一、進口量價雙重壓制，多晶硅價格直線下跌

　　2015年3-4月份國內多晶硅價格一路直線下跌，從3月初的13.9萬元/噸下滑到4月底的12.0萬元/噸，下降幅度為13.7%。導致3-4月份國內多晶硅價格一路下滑的原因有：第一，需求疲軟。一方面，前四個月光伏安裝未見起色，具體光伏補貼措施并未明朗，多晶硅需求因此受限。另一方面，“58號文”后引發的突擊進口一直延續，導致下游企業形成大量多晶硅庫存，而下游企業中的庫存又直接導致了對國內多晶硅需求大幅減少。第二，供應充足，3-4月份國內大部分多晶硅企業生產正常，且企業擴產部分產量也在逐漸釋放，再加之上下游企業多晶硅的庫存，所以多晶硅供應充足。在供應充足需求疲軟的條件下，多晶硅企業被迫下調價格以維持現金流，唯恐再次陷入2012年底全面停產再難復產的困境。第三，進口多晶硅現貨價格低于國內同等級產品0.5-1萬元/噸，低價對國內多晶硅企業的沖擊顯而易見，國內企業不得不降價以與進口多晶硅競爭固定的市場份額，因此在進口低價的壓制下，國內多晶硅價格受壓下行，且直逼國內一線企業生產成本。

圖1 2014年4月-2015年4月國內多晶硅現貨報價單位：萬元/噸 來源：硅業分會

　　二、多晶硅庫存亟待消化，企業再陷生存困境

　　硅業分會統計，2015年3-4月國內多晶硅產量為2.6萬噸，同比增加30.7%。3月份產量為1.34萬噸，4月份產量為1.26萬噸，其中江蘇中能的產量占國內一季度總產量的46.2%，依舊位居國內產量第一位，特變電工和洛陽中硅分別居第二、三位，3-4月份前三大企業產量占總產量的62.8%。3-4月期間有兩家企業經歷正常檢修，4月底均恢復正常生產，故4月份產量受些許影響。目前17家在產企業中，開工率達到100%的企業有8家，其余除檢修企業外均維持正常生產。

圖2 2014年4月-2015年4月國內多晶硅分企業產量圖 單位：噸 來源：硅業分會

 　　從各企業生產情況看，目前全國在產企業17家（包括正常檢修企業），江蘇中能及新特能源為超負荷運行，江蘇中能6.5萬噸/年改良西門子法超載運行，保持每月6000噸（按31天算）左右的產量運行。特變電工每月維持在2000噸左右的超負荷生產，由于4月份檢修20天，產量受些許影響，但產量仍居國內第二位。洛陽中硅2-4月份維持正常生產，月產量依然位居國內第三，同時5000噸/年的擴產項目也在有條不紊地進行，預計在年中達產。其他多晶硅企業除個別檢修后處于恢復穩定生產階段外，均維持原生產狀態。國內供應不降反增，再加之受到“58號文件”后加工貿易突擊進口影響，致使下游積壓大量庫存，直接導致國內多晶硅因需求疲軟同樣積壓大量庫存，硅3/7業分會統計，截止4月底國內多晶硅企業內部庫存約為8500噸，即國內大部分企業都有一個月以上的產量庫存，遠遠超過一周產量庫存的正常范圍，給企業的銷售及資金運營造成了極大的壓力，面對進口傾銷壓制和需求疲軟的雙重壓力，國內多晶硅價格被迫從2014年4月初的16.6萬元/噸連續下跌至2015年4月底的12.0萬元/噸時，甚至連成本領先于全球的江蘇中能、新疆特變、新疆大全，在面對價格一路直線下跌的境況，都倍感艱難，其他國內二線多晶硅企業更是已經處于虧本運營，國內多晶硅行業無疑再一次陷入了生存困境。