欣旺達:2017年度創業板非公開發行A股股票申請文件一次反饋意見回復(修訂稿)
欣旺達電子股份有限公司
2017年度創業板非公開發行 A股股票申請
文件一次反饋意見回復（修訂稿）
保薦機構（主承銷商）
二�一七年九月
5-1-1
中國證券監督管理委員會：
根據貴會2017年5月22日下發的《欣旺達電子股份有限公司非公開發行股
票申請文件反饋意見》（中國證監會行政許可項目審查一次反饋意見通知書
170691號，以下簡稱“反饋意見”）的要求，東興證券股份有限公司（以下簡稱
“東興證券”或“保薦機構”）作為欣旺達電子股份有限公司（以下簡稱“欣旺達”、“申請人”、“發行人”或“公司”）非公開發行股票的保薦機構，本著勤勉盡責和誠實信用的原則，及時組織發行人、廣東信達律師事務所（以下簡稱“發行人律師”或“律師”）、立信會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“發行人會計師”或“會計師”）就反饋意見所提問題逐項進行了認真落實。在此基礎上，發行人及保薦機構出具了《欣旺達電子股份有限公司2017年度創業板非公開發行A股股票申請文件一次反饋意見回復》。為使本次回復表述更為清晰，下文采用的簡稱或術語與《欣旺達電子股份有限公司2017年度創業板非公開發行A股股票預案（三次修訂稿）》一致。
現對反饋意見的落實逐條書面回復如下，請審閱。
5-1-2
目錄
一、重點問題......4
重點問題一：......4
重點問題二：......44
重點問題三：......87
重點問題四：......97
重點問題五：......99
重點問題六：......103
二、一般問題......106
一般問題一：......106
一般問題二：......114
一般問題三：......119
一般問題四：......123
5-1-3
一、重點問題
重點問題一：
申請人本次非公開發行股票預計募集資金總額不超過27.96億元，其中5.96
億元用于消費類鋰電池模組擴產項目，20.50億元用于動力類鋰電池生產線建設
項目，1.50億元用于補充流動資金。截至2016年12月31日，申請人貨幣資金
余額15.37億元，固定資產規模14.89億元。請申請人補充說明并披露：
（1）募投項目的具體建設內容，募投項目具體投資數額安排明細，投資數額的測算依據和測算過程，各項投資構成是否屬于資本性支出；
本次募投項目固定資產投入超過申請人現有固定資產規模。請對比公司固定資產規模及現有產能規模，說明本次募投項目投資規模及新增產能的合理性，以及本次募投項目的大額固定資產投入對公司經營業績的影響；
本次募投項目的募集資金使用和項目建設的進度安排；
結合募投項目產品與公司現有產品間的異同、申請人報告期內毛利率較低等情況，說明募投項目效益測算過程及謹慎性；
請保薦機構對上述事項進行核查并發表明確意見。
（2）如使用募集資金投入鋪底流動資金、預備費、其他費用等的，視同以募集資金補充流動資金。請申請人補充說明補充流動資金的測算依據及合理性。
請結合目前貨幣資金余額較大的情況，說明本次融資的必要性和合理性。請保薦機構核查并發表意見。
（3）請申請人說明，自本次非公開發行相關董事會決議日前六個月起至今，除本次募集資金投資項目以外，公司實施或擬實施的重大投資或資產購買的交易內容、交易金額、資金來源、交易完成情況或計劃完成時間。請說明有無未來三個月進行重大投資或資產購買的計劃。請結合上述情況說明是否存在通過本次補充流動資金變相實施重大投資或資產購買的情形。
請保薦機構對上述事項進行核查，并就申請人是否存在變相通過本次募集資5-1-4
金實施重大投資或資產購買的情形發表意見。
上述重大投資或資產購買的范圍，參照證監會《上市公司信息披露管理辦法》、證券交易所《股票上市規則》的有關規定。
回復：
一、募投項目的具體建設內容，募投項目具體投資數額安排明細，投資數額的測算依據和測算過程，各項投資構成是否屬于資本性支出；
本次募投項目固定資產投入超過申請人現有固定資產規模。請對比公司固定資產規模及現有產能規模，說明本次募投項目投資規模及新增產能的合理性，以及本次募投項目的大額固定資產投入對公司經營業績的影響；
本次募投項目的募集資金使用和項目建設的進度安排；
結合募投項目產品與公司現有產品間的異同、申請人報告期內毛利率較低等情況，說明募投項目效益測算過程及謹慎性；
請保薦機構對上述事項進行核查并發表明確意見。
（一）募投項目的具體建設內容，募投項目具體投資數額安排明細，投資數額的測算依據和測算過程，各項投資構成是否屬于資本性支出
1、本次募集資金的使用安排
本次非公開發行預計募集資金總額不超過271,221.00萬元，在扣除發行費用
后將全部用于投資以下項目：
單位：萬元
序號 項目名稱 項目總投資額 募集資金擬投入金額
1 消費類鋰電池模組擴產項目 65,921.00 59,621.00
2 動力類鋰電池生產線建設項目 241,000.00 205,000.00
3 補充流動資金 6,600.00 6,600.00
合計 313,521.00 271,221.00
5-1-5
2、募投項目的具體建設內容，募投項目具體投資數額安排明細，投資數額的測算依據和測算過程，各項投資構成是否屬于資本性支出
（1）消費類鋰電池模組擴產項目
①具體建設內容
本募投項目擬建設并裝修位于廣東省惠州市博羅園洲鎮東坡大道欣旺達新能源產業基地內的建筑面積合計40,000平方米的廠房，并購買消費類鋰電池模組生產設備，建成年產1億只消費類鋰電池模組的自動化生產線。
②具體投資數額安排明細
本募投項目擬投資65,921.00萬元，其中擬使用募集資金59,621.00萬元。具
體投資數額安排明細如下：
單位：萬元
序號 項目名稱 投資金額 占比 擬投入募集資金
1 建設投資 12,000.00 18.20% 12,000.00
2 設備投資 47,621.00 72.24% 47,621.00
3 預備費 1,400.00 2.13% -
4 鋪底流動資金 4,900.00 7.43% -
合計 65,921.00 100.00% 59,621.00
③投資數額的測算依據和測算過程
“消費類鋰電池模組擴產項目”擬使用募集資金59,621.00萬元，由建設投
資12,000.00萬元和設備投資47,621.00萬元構成，具體測算依據和過程如下：
A.建設投資測算依據和過程
測算依據：建設投資系公司按照項目實際建設規劃，參考同類型廠房建設項目并適當考慮惠州市當地造價水平編制。
5-1-6
測算過程：根據公司規劃，本募投項目計劃建設總計建筑面積40,000.00平
方米的廠房，按照每平方米建設工程成本和裝修成本均為1,500.00元的標準，計
算出建設成本12,000.00萬元。具體如下表：
序號 項目名稱 面積（平方米）單價（元/平米） 總額（萬元） 擬投入募集資金
（萬元）
1 建設工程 40,000.00 1,500.00 6,000.00 6,000.00
2 裝修工程 40,000.00 1,500.00 6,000.00 6,000.00
合計 - - 12,000.00 12,000.00
B.設備投資測算依據和過程
測算依據：按照項目所需設備的投資規劃及相關設備的當前市場價格估算。
測算過程：本募投項目計劃建成年產1億只消費類鋰電池模組的自動化生產
線，設備投資為47,621.00萬元，初步擬選用的設備清單如下表：
單位：臺/套、萬元
序號 設備名稱 設備型號/性能要求 數量 單價 總價
（一）SMT設備清單
1 上板機 L250S 42 1.80 75.60
2 全自動錫膏印刷機 DEKNeOHorizon03iX 42 45.00 1,890.00
3 移載機 STL-050ST240 21 2.70 56.70
4 雙軌SPI TROI7700EL 21 58.50 1,228.50
NXT-M3III+NXT-M6III 4 630.00
5 雙軌高速貼片機 7,875.00
NXT-M3III*6 17 315.00
6 雙軌AOI（在線爐前） TR7700SIIPIUS3DDL 3 61.20 183.60
7 雙軌回流焊 VS-CT820 21 63.00 1,323.00
8 雙軌AOI（在線爐后） VT-S530-D 21 61.20 1,285.20
9 雙軌NG收板機 BF250SG20 21 6.30 132.30
10 X射線檢測機 AX8500 2 31.50 63.00
5-1-7
11 單軌AOI（在線爐后） TR7700SIIPIUS3D 4 55.80 223.20
12 單軌SPI D450-H 4 54.00 216.00
13 雙軌接駁臺 C100SG 84 0.50 42.00
SMT設備小計 307 14,594.10
（二）后焊線設備
1 噴碼機 9450c/9040 20 4.50 90.00
2 鑼板機 EM5700N 4 31.50 126.00
3 分板檢測機 / 1 19.00 19.00
4 折彎機 / 6 15.00 90.00
5 ATE測試機 ATE500 6 49.00 294.00
6 點膠機 S2-910/SPS-313D 24 28.00 672.00
7 UV爐 XSY-310 1 5.00 5.00
8 貼PI膠紙機 / 2 20.00 40.00
9 載具2回流線 / 8 5.00 40.00
10 保護板自動后焊生產 / 15 400.00 6,000.00
線
后焊線小計 87 7,376.00
（三）電芯自動絲印生產線設備
電芯上料機 UPH：1500
1 直通率：>98.5% 20 15.00 300.00
自動絲印機 UPH：1500
2 直通率：>98.5% 20 20.00 400.00
3 自動噴碼機 9450C/9040 20 14.00 280.00
4 烤爐 溫度：常溫~80℃ 20 10.00 200.00
速度：0~5m/min
下料機 UPH：1500
5 直通率：>98.5% 20 15.00 300.00
電芯自動絲印生產線小計 100 1,480.00
（四）電池模組生產線
5-1-8
電池模組自動組裝生 UPH：800
1 產線 直通率：>98.5% 20 747.00 14,940.00
自動極耳裁切焊接機 UPH：800
2 直通率：>98.5% 19 45.00 855.00
自動CCD焊點檢測機 UPH：800
3 誤判率：<2% 16 19.80 316.80
自動貼側邊底部膠紙 UPH：800
4 機 直通率：>98.5% 13 14.80 192.40
自動貼凹槽膠紙機 UPH：800
5 直通率：>98.5% 5 7.20 36.00
自動貼E型膠紙機 UPH：800
6 直通率：>98.5% 9 23.80 214.20
自動功能尺寸測試機 UPH：800
7 直通率：>98.5% 16 77.00 1,232.00
自動貼提拉手膠紙機 UPH：800
8 直通率：>98.5% 13 22.50 292.50
自動貼易撕貼膠紙機 UPH：800
9 直通率：>98.5% 8 22.50 180.00
自動貼硅膠墊機 UPH：800
10 直通率：>98.5% 38 9.00 342.00
11 掃描槍 Honeywell1900GSR 60 0.20 12.00
12 電子稱 HZL-15KG/0.1GRS232 60 0.08 4.80
自動扣連接器 UPH：800
13 直通率：>98.5% 40 20.00 800.00
連接器外觀檢測設備 UPH：800
14 直通率：>98.5% 20 50.00 1,000.00
15 激光發生器 WF80-2THT-WL0075 20 16.60 332.00
16 泰斯測試儀 BTS-6000 60 2.50 150.00
17 其他工裝載具、備件 / 20 20.00 400.00
電池模組生產線小計 437 21,299.70
（五）檢測設備
5-1-9
生產在線測量設備 UPH：800
1 直通率：>98.5% 20 121.50 2,430.00
2 來料和出貨品質檢驗 ACMT 1 73.80 73.80
設備
3 循環測試設備 20V/10A-GGS/8通道 11 10.00 110.00
4 溫箱 P-T-408*2-BH 11 8.00 88.00
5 恒溫恒濕箱 MHP-1000-CA 14 8.00 112.00
6 PPHG電池測試儀 精度0.015mm，壓重可 1 3.00 3.00
調，可上傳MES系統
7 電腦 臺式機 11 0.40 4.40
8 其他工裝載具、備件 / 20 2.50 50.00
檢測設備小計 89 2,871.20
合計 47,621.00
④各項投資構成是否屬于資本性支出
根據公司第三屆董事會第二十六次會議決議、第三屆董事會第二十七次會議決議、第三屆董事會第三十三次會議決議、第四屆董事會第一次會議決議、2017年第一次臨時股東大會決議、2016 年度股東大會決議及《非公開發行股票預案（三次修訂稿）》，本次非公開發行募投項目之“消費類鋰電池模組擴產項目”擬使用募集資金額 59,621.00萬元，其中建設投資 12,000.00 萬元，設備投資47,621.00萬元，各項投資構成均屬于資本性支出。
（2）動力類鋰電池生產線建設項目
①具體建設內容
本項目擬對位于廣東省惠州市博羅縣園洲鎮東坡大道欣旺達新能源產業基地內的合計85,527.00平方米的廠房進行建設和裝修，并購買動力類鋰電池生產設備，建成年產6GWh的動力類鋰電池生產線（其中4GWh的動力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項目，其余2GWh動力類鋰電池所需的電芯為外購）。②具體投資數額安排明細
5-1-10
“動力類鋰電池生產線建設項目”總投資241,000.00萬元，擬使用募集資金
205,000.00萬元，具體投資數額安排明細如下：
單位：萬元
序號 項目名稱 投資金額 占比 擬投入募集資金
1 建設投資 38,487.00 15.97% 30,000.00
2 設備投資 175,000.00 72.61% 175,000.00
3 預備費 10,650.00 4.42% -
4 鋪底流動資金 16,863.00 7.00% -
合計 241,000.00 100.00% 205,000.00
③投資數額的測算依據和測算過程
“動力類鋰電池生產線建設項目”擬使用募集資金205,000.00萬元，由建設
投資30,000.00萬元和設備投資175,000.00萬元構成，具體測算依據和過程如下：
A.建設投資測算依據和過程
測算依據：建設投資系公司按照項目實際建設規劃，參考同類型建設項目并適當考慮建設惠州市當地造價水平編制。
測算過程：根據公司規劃，本募投項目新增建設、裝修廠房面積 85,527.00
平方米，按照每平方米建設工程成本2,500.00元、裝修成本2,000.00元的標準，
計算出建設成本38,487.00萬元。具體如下表：
序號 項目名稱 面積（平方米）單價（元/平米） 總額（萬元） 擬投入募集資金
（萬元）
1 建設工程 85,527 2,500 21,382 12,895
2 裝修工程 85,527 2,000 17,105 17,105
合計 - - 38,487 30,000
注：本募投項目“動力類鋰電池生產線建設項目”因在廠房構造、承重能力、消防標準、潔凈要求等工程指標方面與“消費類鋰電池模組擴產項目”不同，故在建設工程及裝修工程單價方面亦有所提高。
B.設備投資測算依據和過程
5-1-11
測算依據：按照項目所需設備的投資規劃及相關設備的當前市場價格估算。
測算過程：本項目計劃建成年產6GWh的動力類鋰電池生產線（4GWh的動
力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項目，其余 2GWh動力類鋰電池所需的電
芯為外購），設備投資為175,000.00萬元，初步擬選用的設備清單如下表：
單位：臺/套，萬元
序號 設備名稱 設備型號/性能要求 數量 單價 總價
（一）動力電芯工序主要生產設備
1、電極部分工序工藝設備
DJPL-ZJ-01
1 配料系統 DJPL-DJ-01 6 230.00 1,380.00
DJPL-TC-01
2 攪拌機 DJ1200L 雙行星分散機 DPD 11 330.00 3,630.00
400R
3 涂敷機 DJHN-TJ1100-50-G-BD-Z2 8 700.00 5,600.00
4 β射線面密度測試 DJDCM3-H1C1-L1100S 8 100.00 800.00
機
5 碾壓機（含分切） DJ2LDHS1000-ND90 6 1,000.00 6,000.00
6 極耳成型設備 DJSEDV400A 40 230.00 9,200.00
7 小卷分條機 DJYFD080A-50 20 320.00 6,400.00
小計 99 33,010.00
2、電芯部分工序工藝設備
1 全自動卷繞機 DXLBEV220G 40 330.00 13,200.00
2 自動裝配線 DXSCT_ZP329 6 6,500.00 39,000.00
3 化成分容自動線 DXTT-HCZDX-01 6 6,000.00 36,000.00
4 自動分選系統 DXSAP17071 6 1,700.00 10,200.00
小計 58 98,400.00
3、公用輔助設備
1 自動化物流系統 含助力機械手；AGV運輸系 4 1,000.00 4,000.00
統；設備承重500KG/m2，AGV
5-1-12
運輸極片、電池的速度：
30m/min
MES主要功能：計劃排產管
2 MES系統 理、產品追溯、品質管理、設 1 2,000.00 2,000.00
備管理、人員管理。
變壓器系統：
2500KVA/2000KVA/1600KVA 16 80.00 1,280.00
組合
空壓機系統：400HP 6 200.00 1,200.00
制氮機系統：100Nm3/H 2 50.00 100.00
3 動力設備 真空機組：650m3/H 8 30.00 240.00
冷水機組：1200RT/600RT 6 200.00 1,200.00
中央除塵系統：13500m3/H 2 60.00 120.00
NMP回收系統：54000m3/H 4 350.00 1,400.00
純水機組：5m3/H 1 20.00 20.00
含40KWH鋰電UPS；一卡通；
4 弱電系統 T1機房；網絡設備：有線無線 1 2,000.00 2,000.00
一體化，支持VXLAN、OSPF、
BGP、工業以太網
1、自動噴淋系統
2、火災自動報警系統
3、消火栓系統
4、機械排煙系統
5、應急照明疏散系統
5 消防安防系統 6、疏散門防火門防火卷簾 1 1,500.00 1,500.00
7、氣體滅火系統
8、建筑滅火器
9、視頻監控：支持紅外、微波、
支持智能分析、支持多區域的
監控管理
6 輔助生產設備，工 含手動叉車；單臂圓筒上料車； 1 730.00 730.00
裝夾具 升降車；托盤；貨架等
5-1-13
小計 53 15,790.00
（二）動力類鋰電池PACK工序主要生產設備
動力電芯模組全自 含自動電芯分選機；電芯自動
1 動生產線 成組裝配工作站；自動鋁絲焊 6 1,900.00 11,400.00
工作站；模組下線檢測設備等
動力電池柔性裝配 含自動模組測試安裝系統；智
2 線 能打螺釘工作站；安規智能在 3 1,200.00 3,600.00
線測試系統等
BMS自動化裝配產 BL-01：含接插件波峰焊；ICT；
3 線 FCT；燒錄；AOI；水洗烘干； 1 1,800.00 1,800.00
涂覆固化、老化等
智能成品下線綜合含32通道750V300A充放電
4 測試系統 測試儀；30套EOL測試設備； 1 5,400.00 5,400.00
智能測試臺架等
動力電池生產線專 含激光自動導航叉車；激光自
5 用自動倉儲物流系 動導航AGV；智能貨架；自動 1 1,800.00 1,800.00
統 物料升降機；智能物料管理系
統等；流量：100托/H
6 動力電池生產線專含MES、WMS等 1 1,600.00 1,600.00
用信息系統
含橋式三座標測量儀；熱成像
7 測試儀器 儀；鹽霧實驗箱；步入式高低 1 1,000.00 1,000.00
溫箱等
8 其他輔助生產設備 含工裝夾具、檢具等 40 30.00 1,200.00
小計 54 27,800.00
合計 175,000.00
④各項投資構成是否屬于資本性支出
根據公司第三屆董事會第二十六次會議決議、第三屆董事會第二十七次會議決議、第三屆董事會第三十三次會議決議、第四屆董事會第一次會議決議、2017年第一次臨時股東大會決議、2016 年度股東大會決議及《非公開發行股票預案（三次修訂稿）》，本次非公開發行募投項目之“動力類鋰電池生產線建設項目”擬使用募集資金額205,000.00萬元，其中，建設投資30,000.00萬元，設備投資175,000.00萬元，各項投資均屬于資本性支出。
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（二）本次募投項目固定資產投入超過申請人現有固定資產規模。請對比公司固定資產規模及現有產能規模，說明本次募投項目投資規模及新增產能的合理性，以及本次募投項目的大額固定資產投入對公司經營業績的影響
1、本次募投項目固定資產投資情況
本次非公開發行股票募集資金總額不超過 271,221.00 萬元，扣除發行費用
后，除6,600.00萬元用于補充流動資金以外，其余資金將全部用于“消費類鋰電
池模組擴產項目”及“動力類鋰電池生產線建設項目”的資本性投入。本次募投項目之“消費類鋰電池模組擴產項目”固定資產投資規模為59,621.00萬元，包括12,000.00萬元的建設投資和47,621.00萬元的設備投資；“動力類鋰電池生產線建設項目”固定資產投資規模為213,487.00萬元，包括38,487.00萬元的建設投資和175,000.00萬元的設備投資。以上兩個募投項目的固定資產投資規模合計273,108.00萬元。
2、本次募投項目投資規模及新增產能的合理性
（1）消費類鋰電池模組擴產項目
①“消費類鋰電池模組擴產項目”投資規模及新增產能與現有業務的比較本次“消費類鋰電池模組擴產項目”與公司現有的消費類鋰電池模組業務在相關固定資產投入與固定資產產能等方面的對比情況如下表：
項目 現有業務（2016年度） 募投項目達產后每年新增
產能（萬只） 26,762.00 10,000.00
固定資產原值（萬元） 81,871.65 47,621.00
單位固定資產產能（產能/固定資產原值） 0.33 0.21
毛利率 13.45% 16.55%
注：公司現有消費類鋰電池模組業務所使用廠房大部分以租賃方式取得；為保證現有消費類鋰電池模組業務與“消費類鋰電池模組擴產項目”在固定資產規模與產能規模的可比性，上表中現有消費類鋰電池模組業務與“消費類鋰電池模組擴產項目”的固定資產原值均只含業務相關的設備投入，不含廠房、土地使用權等。
5-1-15
截至 2016 年末，公司與消費類鋰電池模組業務相關的固定資產原值為
81,871.65萬元，產能為26,762.00萬只，單位固定資產產能為0.33只；本募投項
目達產后，新增設備投入47,621.00萬元，新增產能為10,000萬只，每單位新增
固定資產的新增產能為0.21只。
上表中現有消費類鋰電池模組業務與募投項目的單位固定資產產能存在差異，主要原因系為滿足國內外尤其是國外高端客戶對產品性能的更高要求，保持公司在行業內的競爭優勢，公司在生產線的自動化及性能提升上加大了投入，主要體現在：
A、國內外尤其是國外高端客戶對于公司全自動生產線提出了要求，公司在本募投項目中擬配置的生產線較現有生產線增加了設備數量，顯著提升了生產線的自動化及智能化水平；
B、相對于公司現有生產線，本次募投項目中擬用的設備在功能、精度、可靠性等方面均有所提高，有利于確保最終電池產品性能的一致性，因而設備采購價格較高；
C、本募投項目擬建設的全自動生產線較現有產線將進行較大規模的自動化設備升級，使得本募投項目的固定資產投資有所增加，同時設備對人工的替代降低了人工成本。
綜上，本次募投項目擬建設的全自動生產線較現有生產線進行了設備升級，雖然設備投資金額較大使單位固定資產產能有所降低，但是產線自動化水平和設備性能的提升能有效地降低單位產品的人工成本，進而降低單位產品的成本，提高單位產品毛利率。本募投項目預計毛利率為16.55%，較公司現有13.45%的消費類鋰電池業務毛利率提高3.1個百分點。本募投項目的實施將有效提高公司的產出效率及整體效益水平。
②消費電子行業的持續景氣及公司下游客戶持續增長的訂單要求公司進一步提高產能
消費類電子產品不僅包括智能手機、平板電腦、筆記本電腦等傳統產品，還包括智能可穿戴設備、VR/AR 設備、智能家居設備、無人機等新興產品。消費5-1-16
類電子產品需求量大、品種日益多樣化，且產品快速更新迭代，因此其市場規模較大，并呈現逐漸擴大的發展趨勢。
市場調研公司InternationalDataCorporation（以下簡稱“IDC”）的報告顯示，
2016年全球智能手機出貨量達14.7億部，其中三星、蘋果、華為、OPPO、vivo
位列全球出貨量前五名，而在國內市場，OPPO、華為、vivo、蘋果和小米位列國內市場出貨量前五名，合計約占據國內市場66.50%的市場份額。除智能手機、筆記本電腦等傳統電子產品的升級換代帶來了大量的產品需求外，智能可穿戴設備、VR/AR 設備、智能家居設備、無人機等新興智能硬件產品的異軍突起催生了消費電子行業全新的增長點，將使整個行業始終維持較高的景氣度。
公司是蘋果、華為、OPPO、vivo、小米、聯想等國內外中高端手機品牌的主要供應商之一，公司多種產品已導入以上優質客戶的供應鏈體系，由于這些客戶在全球手機市場的占有率較高，公司作為其主要的供應商之一，將伴之快速成長。在筆記本電腦領域，公司筆記本電腦鋰電池模組也得到聯想、微軟等國內外優質客戶的認可。在智能硬件領域，通過與核心客戶在全供應鏈的深度合作，公司已實現向暴風、掌網、樂相等客戶的批量供貨；在無人機業務方面，公司已與大疆、小米等客戶全面開展鋰電池及周邊配套產品的相關合作。
上述客戶所在行業的迅猛發展，下游市場需求的快速釋放對公司產品的潛在市場空間帶來巨大的提升，客戶的消費類鋰電池模組訂單量不斷增長。近幾年該產品的收入保持快速增長，消費類鋰電池模組收入在2014-2016年分別為31.21億元、52.76億元和65.31億元。公司現有的石龍仔工業園、光明工業園已經全部投入使用，公司消費類鋰電池模組生產線持續高負荷運轉，現有生產能力難以滿足未來客戶的需求和公司的長遠發展。
因此，智能手機、平板電腦、筆記本電腦等消費電子行業的持續景氣，蘋果、華為、OPPO、vivo、小米、聯想等下游客戶訂單量的持續增長，要求公司進一步提高產能，公司也需要借助下游行業的持續景氣以及行業內優質客戶的訂單帶動，進一步鞏固行業地位。
綜上，本募投項目的產品定位于高端客戶，自動化生產線的投入不但有利于滿足客戶對產品性能的更高要求，而且產線自動化水平和設備性能提升能有效地5-1-17
降低單位產品的成本，提高單位產品毛利率，本募投項目固定資產投入及產能增加與現有情況的差異具有合理性；下游客戶所在行業及其訂單的增長要求公司進一步擴大消費類鋰電池模組的產能，公司現有產能已無法滿足未來客戶的需求和公司的長遠發展。本次募集資金投資項目的實施將擴大公司的產能和經營規模，相應地帶來收入和利潤水平的提升。因此，本募投項目的投資規模及新增產能具有合理性。
（2）動力類鋰電池生產線建設項目
①“動力類鋰電池生產線建設項目”投資規模及新增產能與其他上市公司可比募投項目的比較
本募投項目計劃建成年產6GWh的動力類鋰電池生產線，其中，4GWh的動
力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項目，其余 2GWh動力類鋰電池所需的電
芯為外購。因此，含電芯工序段設備的 4GWh動力類鋰電池生產線部分與市場
同類募投項目可比，不含電芯工序段設備的 2GWh動力類鋰電池生產線部分投
入則不可比。為保證項目投資規模及新增產能的可比性，下文以本募投項目中的含電芯工序段設備的 4GWh的動力類鋰電池生產線投入與市場上同類募投項目投資及產能情況進行對比說明。
本募投項目總投資、固定資產投資、產能及單位固定資產產能與其他上市公司公告的可比動力類鋰電池投資項目相關指標的對比情況如下表：
5-1-18
公司 欣旺達 比亞迪 贛鋒鋰業 雄韜股份 奧特佳 中天科技 大東南
年產10億Ah高 新能源汽車用領
動力類鋰電池生 鐵動力鋰離子電 年產6億瓦時高 10億瓦時動力 比能高安全動力 航源動力高性能 年產7.5億Ah
具體投資項目 產線建設項目 池擴產項目 容量鋰離子動力 鋰電池新能源建 與儲能鋰離子電 鋰電池系列產品 鋰離子儲能動力
電池項目 設項目 池及電源系統項 研究及產業化項 電池建設項目
目 目（12億Ah）
總投資金額（萬元） 227,313.93 602,274.36 50,000.00 82,548.09 190,590.00 200,000.00 200,000.00
固定資產投資金額（萬元） 201,220.33 541,709.44 28,843.43 67,679.80 150,000.00 172,990.86 160,000.00
產能（GWh） 4.00 6.00 0.60 1.00 3.44 4.32 2.70
單位固定資產產能（Wh/元） 1.99 1.11 2.08 1.48 2.29 2.50 1.69
注1：為保證與同類募投的可比，公司統計了本次募投項目中含電芯工序段設備的4GWh動力類鋰電池生產線固定資產投資金額，即201,220.33萬元；
注2：對于產能單位為Ah的同類募投，根據其披露使用的正極材料情況將Ah折算為Wh：正極材料為磷酸鐵鋰的，電壓以3.2V進行計算；正極材料為
三元材料的，電壓以3.6V進行計算；
注3：根據上表單位固定資產產能數據，同類型募投項目的平均單位固定資產產能為1.86Wh/元。
5-1-19
動力電池是新能源汽車產業鏈中最核心的部件之一，同時也是成本占比最大的部件，技術標準和生產條件要求較高，一般項目投資特別是固定資產投入的規模較大，這是行業特點決定的。公司本次募投項目按照設計產能和固定資產投資金額計算，單位固定資產產能為1.99Wh/元，略高于上表公司同類型募投項目的平均單位固定資產產能1.86Wh/元，處于行業同類型募投項目平均單位固定資產產能的合理區間，項目投資總額與項目產能規模相匹配，具有合理性。
②新能源汽車行業的爆發式增長、國家的積極支持、下游客戶的多項深度合作及公司在動力類鋰電池領域的多年積累是公司動力類鋰電池募投產能合理的基礎
近年來我國持續、大力的推動新能源汽車行業的發展，受益于良好的政策環境，我國新能源汽車行業持續快速發展。2011-2016年，我國新能源汽車總產量的年均增長率超過128%，其中2014、2015年均同比增長超過3倍，2016年增長速度放緩，但在2015年較高基數的基礎上同比增速仍達到51.7%。2016年，我國新能源汽車銷量為50.7萬輛，連續兩年位居全球新能源汽車銷量第一。按照國務院《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012-2020 年）》提出的要求，到2020年我國新能源汽車累計銷量將達到500萬輛。工信部牽頭編制的《汽車產業中長期發展規劃》，明確了2020年我國新能源汽車年產量將達到200萬輛、以及到 2025 年我國新能源汽車銷量占汽車總銷量的比例達到 20%以上的發展目標。根據上述規劃，可測算“十三五”期間新能源汽車產量的年均復合增速將超過40%。在可預見的未來，我國新能源汽車行業將保持旺盛的需求。
新能源汽車產業的快速發展極大的驅動了上游動力電池行業的成長性，隨著新能源汽車產銷量的提升，作為新能源汽車的核心零部件，動力電池也迎來快速發展并具有廣闊的發展前景。研究機構EVTank發布的《2016年中國鋰動力電池研究報告》統計數據顯示，2016 年中國國內鋰動力電池企業出貨量合計達到30.5GWh，較2015年增長79.4%。據2017年3月工信部、發改委、科技部、財政部聯合發布的《促進汽車動力電池產業發展行動方案》，到2020年動力電池行業總產能超過100GWh，形成產銷規模在40GWh以上、具有國際競爭力的龍頭企業。因此，國家政策的大力支持、下游新能源汽車行業的增長以及由此帶動的5-1-20
動力鋰電池需求量的提升，為動力類鋰電池行業參與公司提供了廣闊的發展空間。
公司歷經多年的技術沉淀，形成了雄厚的技術積累，并依靠持續的技術創新為客戶提供更加優秀的產品和完善的配套服務。截至2017年上半年末，公司及下屬子公司擁有相關專利共計227項（含已申報），其中發明專利141項，實用新型專利49項及外觀專利37項，主要分布在鋰電池模組、鋰電池電芯、鋰電池BMS（電源管理系統）、鋰電池結構件、電池檢測及設備自動化等方面。在動力類鋰電池的研發方面，公司開展了包括新材料、新化學體系、新工藝和測試分析評價在內的動力電芯技術開發，在此基礎上開展了面向純電動汽車和混合動力汽車應用的動力電芯產品和產品平臺的開發。與此同時，公司的電芯研究院也開始在前瞻性技術上進行布局，目前已經啟動了300Wh/kg高能量動力電芯技術的開發。公司掌握了高鎳三元正極材料前驅體合成、摻雜和包覆改性技術，能有效提高高鎳三元正極材料的加工性能、克容量和循環壽命；掌握了納米硅負極制備技術、硅-碳負極復合技術以及硅負極的極片配方和制作技術，能有效控制硅材料體積膨脹對結構穩定性的影響；掌握了高效SEI成膜添加劑的功能電解液技術，提高了硅基負極材料的首次庫倫效率及循環性能。
到目前為止，公司開發的高能量動力電芯能量密度達到210Wh/kg，循環壽
命超過2,000次；高功率動力電芯功率密度超過4,500W/kg，循環壽命超過5,000
次。以上兩類動力電芯的性能指標已達到業內一流水平。2017年6月20日，中
國電子科技集團公司第十八研究所下屬的信息產業化學物理電源產品質量監督檢測中心對公司3.6V/50Ah方型鋁殼動力電芯樣品及3.6V/70Ah方型鋁殼動力電芯樣品出具了樣品檢測報告。檢測報告顯示，公司的產品在動力電芯主要指標“外觀、極性、外形尺寸和質量、室溫放電容量、過充電、短路、加熱、擠壓及溫度循環”方面結論均為“合格，符合技術要求”。
公司在動力鋰電池行業深耕多年，與新能源汽車行業的主流廠商有多年的深度合作，現有業務合作對象有吉利汽車、廣州汽車、東風柳汽、東風雷諾、北汽福田、小鵬汽車以及德爾福、博世等，合作階段涵蓋方案評審、工廠審核、樣品制作、測試認證、批量生產等。本募投項目建成后，公司的動力類鋰電池產品所5-1-21
需電芯將逐步實現部分自供，將落實公司“全面掌控核心資源”的縱向一體化戰略，滿足公司客戶對高性價比優質動力類鋰電池產品的需求，公司也已和多家新能源汽車廠商達成了利用公司自產動力電芯替代外購電芯進行動力類鋰電池產品供貨的意向，因此，本募投項目具有良好的產能消化前景。
綜上，與其他上市公司的同類募投項目相比，本募投項目單位固定資產產能符合行業合理水平，具有合理性；新能源汽車行業的爆發式增長、國家的積極支持、下游客戶的多項深度合作及公司在動力類鋰電池領域的多年積累是公司本募投產能合理的基礎。
3、本次募投項目的大額固定資產投入對公司經營業績的影響
本次非公開發行股票募集資金到位后，公司的凈資產將比發行前大幅增加，大額固定資產的投入使得每股凈資產將顯著提高；鑒于本募投項目從投入到產生經濟效益需要經歷項目建設、竣工驗收、試生產、達產等過程，達到預期收益水平需要一定的建設和運營周期，公司營業收入及凈利潤較難立即實現與總股本及所有者權益的同步增長，故短期內公司凈資產收益率和每股收益均可能出現一定下降?！跋M類鋰電池模組擴產項目”與“動力類鋰電池生產線建設項目”建成后，公司預計每年新增固定資產折舊金額為23,547.13萬元。
隨著公司募投項目逐步達產，公司的相應業務產能和業務規模將得到大幅擴大，募投項目收入水平的提升及凈利潤的實現將促使公司盈利能力得到相應提高?！跋M類鋰電池模組擴產項目”建設期1.5年，“動力類鋰電池生產線建設項目”建設期 2年，上述兩個項目達產后，達產年預計合計新增營業收入1,272,000.00萬元，合計新增凈利潤104,499.00萬元。因此，本次募投項目具有較好的盈利能力，能有效提升公司盈利水平。
（三）本次募投項目的募集資金使用和項目建設的進度安排
本次非公開發行股票募集資金計劃投資于“消費類鋰電池模組擴產項目”、“動力類鋰電池生產線建設項目”和“補充流動資金項目”，各項目預計建設進度和募集資金使用進度安排具體如下：
1、消費類鋰電池模組擴產項目
5-1-22
（1）項目建設進度安排
“消費類鋰電池模組擴產項目”建設期1.5年，計劃建成年產1億只消費類
鋰電池模組的自動化生產線。項目實施進度圖如下：
第一年 第二年
時間
1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12
項目審批備案
建設裝修
設備采購
設備安裝調試
生產線投產
生產線達產
注：該項目采用邊建設邊生產的方式實施，設備分批采購和安裝調試并投入生產。
（2）募集資金使用進度安排
根據上述項目建設進度安排，本募投項目的募集資金使用進度安排如下：建設期/生產期
項目 合計
第一年 第二年
投資額（萬元） 44,674.70 21,246.30 65,921.00
投資比例 67.77% 32.23% 100.00%
其中：擬使用募集資金（萬元） 41,734.70 17,886.30 59,621.00
募集資金投入比例 70.00% 30.00% 100.00%
注：該項目募集資金到位前投入金額為發行人以自有資金先行投入金額，待募集資金到位后予以置換。
2、動力類鋰電池生產線建設項目
（1）項目建設進度安排
5-1-23
“動力類鋰電池生產線建設項目”建設期為2年，計劃建成年產6GWh的
動力類鋰電池（4GWh的動力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項目，其余2GWh
動力類鋰電池所需的電芯為外購）生產線。項目實施進度圖如下：
第一年 第二年 第三年
時間
1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-12
項目審批備案
建設裝修
設備采購
設備安裝調試
生產線投產
生產線達產
（2）募集資金使用進度安排
根據上述項目建設進度安排，本募投項目的募集資金使用進度安排如下：建設期/生產期
項目 合計
第一年 第二年
投資額（萬元） 179,483.50 61,516.50 241,000.00
投資比例 74.47% 25.53% 100.00%
其中：擬使用募集資金（萬元） 164,000.00 41,000.00 205,000.00
募集資金投入比例 80.00% 20.00% 100.00%
注：該項目募集資金到位前投入金額為發行人以自有資金先行投入金額，待募集資金到位后予以置換。
（四）結合募投項目產品與公司現有產品間的異同、申請人報告期內毛利率較低等情況，說明募投項目效益測算過程及謹慎性；
1、消費類鋰電池模組擴產項目
（1）“消費類鋰電池模組擴產項目”與現有消費類鋰電池模組業務產品的異同
5-1-24
“消費類鋰電池模組擴產項目”計劃建成年產1億只消費類鋰電池模組的自
動化生產線，主要產品為手機數碼類鋰離子電池模組和筆記本電腦類鋰離子電池模組，系公司現有消費類鋰離子電池模組業務的擴產。
（2）消費類鋰電池模組業務毛利率情況
報告期內，公司消費類鋰電池模組業務主要為手機數碼類及筆記本電腦類鋰電池模組，相關業務的毛利率如下：
項目 2016年 2015年 2014年
手機數碼類鋰電池模組毛利率 13.26% 11.89% 9.28%
筆記本電腦類鋰電池模組毛利率 16.49% 17.23% 11.86%
消費類鋰電池模組綜合毛利率 13.45% 12.15% 9.71%
（3）“消費類鋰電池模組擴產項目”效益測算過程及謹慎性
①本募投項目效益測算總體過程如下：
首先，在測算銷售收入時，公司考慮到未來消費類鋰電池模組的技術發展方向、上下游市場供求狀況、主要原材料價格等因素，同時滿足國內外高端客戶日益提高的產品性能要求和工藝要求，保持公司在行業內的競爭優勢，充分參考消費類鋰電池模組的歷史售價、主要在手訂單的價格以及本募投項目的目標客戶群體，本募投項目對應的消費類鋰電池模組產品均價為30元/只，在計算期內保持穩定；
其次，測算銷售成本時，公司以2017年1月編制可行性研究報告時相關原
材料的實際采購價格為基礎確定原材料成本，并考慮上游市場的變化情況，結合對未來采購成本的預測進行適當調整；
再次，除收入和成本外，各項稅、費的計算亦以公司歷史經驗數值為基礎、合理考慮未來情況加以確定，總體測算具有較高的合理性并符合謹慎性原則。
②本募投項目效益測算的具體過程及謹慎性分析如下：
A、銷售收入測算過程及謹慎性分析
5-1-25
測算過程：本募投項目計劃建成年產 1 億只消費類鋰電池模組，建設期為
1.5年，第二年下半年達產。預計產品銷售單價為30元/只，因此項目達產后將
實現300,000.00萬元的年銷售收入。
測算謹慎性分析：公司自上市以來始終圍繞鋰電池產業鏈進行深入布局發展，對于整體行業的上下游產業鏈、供求關系及價格趨勢均較為了解。在本募投項目的產品價格測算中，公司以同類型產品實際售價為基礎，并進行深入的市場調查，結合上下游市場供求狀況、自身主要客戶的產品銷售價格趨勢、與客戶的合作情況以及技術進步所帶來的未來消費類鋰電池模組的能量密度、電池容量等性能指標不斷提升等因素，進行適當調整。公司對主要客戶的銷售單價區間為24元/只-42元/只。進行本募投項目效益測算時，公司預計銷售單價為30元/只，具有一定的合理性和謹慎性。
B、成本費用測算過程以及謹慎性分析
測算過程：本項目的成本費用中包括產品的材料成本、制造費用、人工成本、折舊與攤銷、稅金及附加、銷售費用、管理費用和財務費用。
公司基于自身在消費類鋰電池模組生產過程中所積累的生產經驗數據及成本核算基礎，對本募投項目成本進行了估算，相關數據由公司采購、生產、技術及財務等部門共同參與測定。其中，直接材料主要由電芯、BMS、精密結構件等組成，以公司現有消費類鋰電池模組產品的BOM用量單為基礎進行測算；人工成本主要按照未來人均工資及員工需求量進行測算；固定資產年折舊額參照公司現行折舊政策，按直線法計算。
測算謹慎性分析：
a.公司的材料耗用量根據公司產品的設計產量、單位定額消耗予以測算，符合產品生產的實際情況；
b.原材料采購價格系在編制可研報告時公司的實際原材料采購價格的基礎上，通過采用歷史上相對較高的原材料采購價格預留了適當的安全空間，該種測算方法是合理、謹慎的；
c.制造費用依據公司歷史平均制造費用占營業收入的比例測算；
5-1-26
d.稅金及附加測算系根據產品銷售和材料采購導致的各個稅種應稅額以及國家法定的稅率予以測算；
e.銷售費用、管理費用的測算都是根據公司歷史費用率情況同時適當考慮未來規模效應等情況后予以預計，符合公司實際情況；
f.財務費用的測算系根據公司募投項目的采購、生產、銷售情況預測公司整體現金流計算。
③項目總體效益謹慎性分析
“消費類鋰電池模組擴產項目”達產后效益指標情況如下：
序號 項目名稱 指標值
1 年營業收入（萬元） 300,000.00
2 年凈利潤（萬元） 19,125.00
3 凈利率 6.375%
4 所得稅前項目投資內部收益率 27.70%
5 所得稅后項目投資內部收益率 22.72%
6 所得稅前項目投資回收期（年） 5.0
7 所得稅后項目投資回收期（年） 5.6
“消費類鋰電池模組擴產項目”效益測算建立在公司對行業發展趨勢、國內外市場需求、自身工藝技術、客戶資源的綜合分析基礎之上。公司2016年度消費類鋰電池模組業務毛利率為 13.45%，本募投項目建成并全面達產后，預計項目毛利率為 16.55%。綜合考慮公司本次募投項目達產后產線自動化程度的提高、新產線在功能、精度、可靠性、效率等方面帶來的單位產品成本的降低、目標市場占有率及目標客戶粘性提升、募投項目帶來的規模經濟效益等因素，上述募投項目的效益測算具有合理性和謹慎性。就公司原有業務與新增募投項目固定資產規模與產能及毛利率對比情況來看，公司的效益測算符合自身情況，亦具有合理性和謹慎性。
A、從公司發展歷史來看，作為國內最早從事鋰離子電池模組生產的企業之一，公司具有豐富的鋰離子電池模組研發、生產經驗。公司的研發設計團隊對鋰5-1-27
離子電池模組行業的市場變化趨勢、技術進步、上游原材料性能及下游需求都有深刻的理解和把握，通過對客戶新產品的外觀及內部結構、能耗指標、使用環境模擬指標、通訊參數等因素的綜合分析，公司不僅可針對客戶的個性化需求進行鋰離子電池模組的開發與設計，還可引導客戶對其產品進行優化設計，從而為客戶提供優質的產品和服務，并提升附加值。同時，公司擁有完善的質量管控體系，嚴格把關產品生產過程中的各項工序，并對成品進行嚴格質量檢測，確保公司產品質量始終處于行業領先水平。
B、從公司客戶結構來看，公司深耕鋰電池模組制造領域多年，長期服務于全國乃至全球領先的消費類電子品牌商，與客戶建立了長期穩定的合作關系。自上市以來，公司客戶群體逐年擴大，目前市場覆蓋全國和海外主要區域，隨著公司多種產品導入客戶供應鏈體系，公司進一步加強與國內外客戶合作的廣度和深度，國內外手機數碼類鋰離子電池模組主要供應商的地位得到進一步的鞏固。
在手機數碼方面，公司是蘋果、華為、OPPO、vivo、小米、聯想等國內外中高端手機品牌的主要供應商之一，公司多種產品已導入以上優質客戶的供應鏈體系，由于這些客戶在全球手機市場的占有率較高，公司作為其主要的供應商之一，將伴之快速成長。在國內市場，IDC統計數據顯示，2016年，OPPO、華為、vivo、蘋果和小米出貨量位列前五名，合計占據約66.5%的市場份額。公司多種產品已導入以上優質客戶的供應鏈體系，是上述客戶的重點合作伙伴和供應商之一，這鞏固了公司作為國內手機數碼類鋰離子電池模組的主要供應商地位，也為公司未來業績增長提供了可靠保障。在國際市場，公司與國際化大客戶建立并保持了良好的合作關系，在維護現有客戶關系的同時進一步開拓海外客戶。
在筆記本電腦方面，隨著筆記本電腦由傳統的18650鋰電池向聚合物鋰電池
轉換，公司筆記本電腦類鋰電池業務有較大發展空間。2016 年，公司筆記本電
腦類鋰電池營業收入同比增長 50.23%。公司在筆記本電腦類鋰電池方面的技術
儲備、品質管控、供應鏈資源、自動化生產線等核心競爭力也已得到聯想、微軟等國內外優質客戶的認可，其增加的訂單將為公司消費類鋰電池模組業務的擴大提供重要保證。
5-1-28
綜上，本次募投項目之消費類鋰電池模組擴產項目效益測算相對謹慎與合理。
2、動力類鋰電池生產線建設項目
（1）“動力類鋰電池生產線建設項目”與現有汽車及動力類鋰電池業務產品的異同
“動力類鋰電池生產線建設項目”包含動力類鋰電池的電芯工序生產線及PACK工序生產線，其中PACK工序所產產品與現有汽車及動力類鋰電池業務產品相同，均為動力類鋰電池；動力電芯工序生產線所產產品為動力電芯，是PACK工序的主要原材料，是動力類鋰電池的核心部件。動力電芯與公司現有的消費類鋰電池電芯在核心工藝、主要設備類型、技術原理、供應商等方面無重大差異，本募投項目所產動力電芯全部供公司自身動力類鋰電池生產所用。
在產品、用途、技術、客戶、供應商及產品原材料等方面，該項目與公司現有相關業務之間的關系如下：
比較內容 現有相關業務 動力類鋰電池生產線 募投項目與現有業務關系
建設項目
動力類鋰電池PACK工序所產
產品與現有汽車及動力類鋰電
池業務產品相同，均為動力類鋰
電池
消費類鋰電池電芯 動力電芯工序生產線所產產品
主要產品 汽車及動力類鋰電池 動力類鋰電池 為動力電芯，是PACK工序的
主要原材料，是動力類鋰電池的
核心部件
募投項目的動力類鋰電池電芯
與消費類鋰電池電芯在技術原
理、核心工藝等方面無重大差異
消費類鋰電池電芯是手機數
碼類鋰電池模組及筆記本電 動力類鋰電池主要 募投項目產品與現有汽車及動
主要用途 腦類鋰電池模組的核心部件 用于新能源汽車 力類鋰電池產品最終用途基本
汽車及動力類鋰電池用于新 一致
能源汽車、電動自行車
消費類鋰電池電芯：制漿技 動力電芯工序：制漿 動力電芯工序所需的技術類型
主要技術 術、涂覆技術、卷繞技術、 技術、涂覆技術、卷 與公司現有的消費類鋰電池電
裝配技術、化成分容技術等 繞技術、裝配技術、 芯業務技術類型基本一致
汽車及動力類鋰電池：分選 化成分容技術等 募投項目中的PACK工序核心
5-1-29
配對技術、電芯成組裝配技 動力類鋰電池PACK 技術與現有汽車及動力類鋰電
術、焊接技術、通訊測試技 工序：分選配對技 池業務基本一致
術、箱體密封檢測技術等 術、電芯成組裝配技
術、焊接技術、通訊
測試技術、箱體密封
檢測技術等
消費類鋰電池電芯：是公司
手機數碼類鋰電池模組及筆
記本電腦類鋰電池模組產品 動力類鋰電池：吉利
的主要原材料 汽車、廣州汽車、東 募投項目的動力類鋰電池客戶
主要客戶 汽車及動力類電池模組：吉 風柳汽、東風雷諾、 與現有汽車及動力類鋰電池業
利汽車、廣州汽車、東風柳 北汽福田、小鵬汽車 務的客戶一致
汽、東風雷諾、北汽福田、 以及德爾福、博世等
小鵬汽車以及德爾福、博世
等
消費類鋰電池電芯：杉杉股 動力電芯：當升科
份、當升科技、貝特瑞、紐 技、廈門鎢業、杉杉
米科技、天賜材料、新宙邦 股份、貝特瑞、星源 公司目前的供應商可以滿足募
主要供應 等 材質、新宙邦等 投項目的需要，募投項目沿用現
商 汽車及動力類鋰電池：力神、 動力類鋰電池：力 有供應商體系
比克、普瑞均勝、晨光精工、 神、本公司、晨光精
洪荒之力新能源等 工、洪荒之力新能源
等
動力電芯：正極、負 動力類鋰電池所需原材料與現
消費類鋰電池電芯：正極、 極、電解液、隔膜等 有汽車及動力類鋰電池使用的
主要原材 負極、電解液、隔膜等 動力類鋰電池：動力 原材料一致；動力類鋰電池的核
料 汽車及動力類鋰電池：動力 電芯（募投項目部分 心部件動力電芯由募投項目部
電芯、BMS、箱體等 自供）、BMS、箱體 分自供，其主要原材料與現有消
等 費類鋰電池電芯材料類別一致，
主要是規格型號不同
（2）現有汽車及動力類鋰電池業務毛利率情況
報告期內公司汽車及動力類鋰電池業務毛利率情況如下：
毛利率 2016年 2015年 2014年
汽車及動力類鋰電池 18.01% 20.66% 17.61%
（3）“動力類鋰電池生產線建設項目”效益測算過程及謹慎性
①本募投項目效益測算總體過程如下：
5-1-30
首先，在預測銷售收入時，公司充分參考動力類鋰電池業務的當期售價和未來的價格趨勢，考慮到市場競爭、技術進步等因素，公司預計項目建設期內產品單價保持穩定，其后逐年下降；
其次，在測算銷售成本時，公司以2017年1月編制可研報告時相關原材料
的市場價格為基礎確定原材料成本，并考慮上游市場的變化情況，結合對未來采購成本的預測進行適當調整；
再次，除收入和成本外，各項稅、費的計算亦以公司歷史經驗數值為基礎、合理考慮未來情況加以確定，總體測算具有較高的合理性并符合謹慎性原則。
②本募投項目效益測算的具體過程及謹慎性分析如下：
A、銷售收入測算過程及謹慎性分析
測算過程：本募投項目計劃建成年產 6GWh的動力類鋰電池生產線（其中
4GWh的動力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項目，其余2GWh動力類鋰電池
所需的電芯為外購），因此本募投項目的銷售收入由兩部分組成，即4GWh動力
類鋰電池銷售收入（該部分所需電芯來源于本募投項目）以及 2GWh的動力類
鋰電池銷售收入（該部分所需電芯為外購）。
測算謹慎性分析：在進行動力類鋰電池產品單價測算時，公司為更加謹慎和合理的預計項目投產后市場價格的變動方向，募投項目產品的銷售單價測算以2017年1月編制可研報告時同類型產品實際售價為基礎進行一定程度的下浮，并充分考慮了國家針對動力電池的政策導向、未來市場的競爭情況、技術進步、公司現有動力類鋰電池客戶及潛在客戶的需求等因素帶來的產品價格變動情況，具有合理性和謹慎性。
B、成本費用測算過程以及謹慎性分析
測算過程：本募投項目成本費用中包括產品的材料成本、制造費用、人工成本、折舊與攤銷、稅金及附加、銷售費用、管理費用和財務費用。
公司基于自身在動力類鋰電池生產過程中所積累的生產經驗數據及成本核算基礎，并充分考慮到動力電芯自產后帶來的系統整合效應和成本優勢，對本募5-1-31
投項目成本進行了估算。相關數據由公司采購、生產、技術及財務等部門共同參與測定。其中，動力電芯原材料主要有正極、負極、電解液、隔膜等，動力類鋰電池主要原材料有電芯、BMS、箱體等。動力類鋰電池原材料用量按公司現有已批量供貨的產品的實際原材料用量為基礎進行測算，動力電芯原材料用量按公司已小批量生產的動力電芯實際原材料用量加以調整進行測算；人工成本主要按照未來人均工資及員工需求量進行測算；固定資產年折舊額參照公司現行折舊政策，按直線法計算。
測算謹慎性分析：
a.公司的材料耗用量根據公司產品的設計產量、單位定額消耗予以測算，符合產品生產的實際情況；
b.原材料采購價格系在編制可研報告時公司的實際原材料采購價格的基礎上，通過采用歷史上相對較高的原材料采購價格預留了適當的安全空間，該種測算方法是合理、謹慎的；
c.制造費用依據公司歷史平均制造費用占營業收入的比例進行測算；
d.營業稅金測算系根據產品銷售和材料采購導致的各個稅種應稅額以及國家法定的稅率予以測算；
e.銷售費用、管理費用的測算費用率都是根據公司歷史費用率情況同時適當考慮未來規模效應等情況后予以預計，符合公司實際情況；
f.財務費用的測算系根據公司募投項目的采購、生產、銷售情況預測公司整體現金流計算。
③橫向對比情況分析
本募投項目進行效益分析時所使用的銷售單價以及凈利率、內部收益率、回收期等效益指標與其他上市公司公告的可比動力類鋰電池募投項目相關指標的對比情況如下表：
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公司 欣旺達 比亞迪 贛鋒鋰業 雄韜股份 奧特佳 中天科技 大東南
年產10億Ah 新能源汽車用領
動力類鋰電池生 鐵動力鋰離子電 年產6億瓦時 10億瓦時動力 高比能高安全 航源動力高性能 年產7.5億Ah鋰離
具體投資項目 產線建設項目 池擴產項目 高容量鋰離子 鋰電池新能源 動力與儲能鋰 鋰電池系列產品 子儲能動力電池建
動力電池項目 建設項目 離子電池及電 研究及產業化項 設項目
源系統項目 目
總投資金額（萬元） 227,313.93 602,274.36 50,000.00 82,548.09 190,590.00 200,000.00 200,000.00
產能（GWh） 4.00 6.00 0.60 1.00 3.44 4.08 2.70
營業收入（萬元） 648,000.00 1,230,000 101,500.00 193,964.51 490,048.00 524,901.00 480,000.00
凈利潤（萬元） 60,588.00 136,139.00 - 25,034.45 48,135.50 66,793.00 57,081.00
產品銷售單價（元/Wh） 1.62 2.05 1.69 1.94 1.42 1.29 1.78
凈利率 9.35% 11.07% - 12.91% 9.82% 12.72% 11.89%
內部收益率（稅后） 17.81% 18.27% - - 20.40% 19.05% 38.76%
回收期 6.6年 7.07年 - 5.43年 7.6年 4.13年 5.32年
（含建設期） （含建設期） （含建設期） （不含建設期） （含建設期）
注1：本募投項目計劃建成年產6GWh的動力類鋰電池生產線（其中4GWh的動力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項目，其余2GWh動力類鋰電池所
需的電芯為外購）;為保證與其他上市公司同類募投項目的可比性，公司計算了本募投項目中含電芯設備的4GWh動力類鋰電池生產線的投入產出數據，
其達產期第一年（即計算期第三年）的營業收入為648,000.00萬元，凈利潤為60,588.00萬元；
注2：同類募投項目的產品銷售單價為根據項目達產后年收入和產能計算得出。對于產能單位為Ah的同類募投項目，根據其披露使用的正極材料情況將
Ah折算為Wh：正極材料為磷酸鐵鋰的，電壓以3.2V進行計算；正極材料為三元材料的，電壓以3.6V進行計算；
注3：根據上表產品銷售單價數據，同類募投項目的平均產品銷售單價為1.70元/Wh。
5-1-33
從進行效益分析時所使用的銷售單價來看，本募投項目達產當年單價預計為1.62元/Wh，同類募投項目的平均單價為1.70元/Wh，公司對本募投項目銷售單價和營業收入的測算是謹慎的。
從上表募投項目的凈利率、內部收益率、回收期等效益指標來看，本募投項目含電芯設備的 4GWh 動力類鋰電池生產線的上述效益指標也處于行業合理水平。
因此，從募投產品銷售單價以及項目凈利率、內部收益率、回收期等效益指標與其他上市公司公告的可比動力類鋰電池募投項目相關指標的對比情況來看，本募投項目的效益測算符合行業情況，是謹慎的。
④項目總體效益謹慎性分析
本募投項目計劃建成年產6GWh的動力類鋰電池生產線（其中4GWh的動
力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項目，其余 2GWh 動力類鋰電池所需的電
芯為外購），因此本募投項目的銷售收入由兩部分組成，即4GWh動力類鋰電池
銷售收入（該部分所需電芯來源于本募投項目）以及 2GWh的動力類鋰電池銷
售收入（該部分所需電芯為外購）。
“動力類鋰電池生產線建設項目”達產后效益指標情況如下：
序號 項目名稱 指標值
1 年營業收入（萬元） 972,000.00
2 年凈利潤（萬元） 85,374.00
3 凈利率 8.78%
4 所得稅前項目投資內部收益率 24.77%
5 所得稅后項目投資內部收益率 20.30%
6 所得稅前項目投資回收期（年） 5.5
7 所得稅后項目投資回收期（年） 6.2
5-1-34
“動力類鋰電池生產線建設項目”效益測算建立在公司對國內外行業發展趨勢、國家的行業支持政策、國內外市場需求、自身技術積累及研發成就、客戶資源的綜合分析基礎之上。公司 2016 年度汽車及動力類鋰電池業務毛利率為18.01%，本募投項目建成并全面達產后，預計項目毛利率為 19.74%。本募投項目建成后，公司的動力類鋰電池產品所需電芯將逐步實現部分自供，動力電芯作為動力類鋰電池的核心部件，其自產將保證公司的原材料供應，有效降低采購成本，同時本募投項目的規?；a也將對本募投項目的毛利率有積極影響。
因此，綜合考慮公司本募投項目投產后帶來的自產電芯成本優勢、規模經濟效益、與現有業務的協同效應，上述募投項目效益測算具有合理性和謹慎性。就行業橫向對比來看，本募投項目各項效益指標相對于同類募投項目具有謹慎性。
（五）保薦機構核查意見
經核查，保薦機構認為，本次非公開發行募投項目之“消費類鋰電池模組擴產項目”和“動力類鋰電池生產線建設項目”的具體建設內容，具體投資數額安排明細、測算依據和測算過程符合項目和公司業務發展的實際情況，各項投資構成均屬于資本性支出。
本次募投項目固定資產投入雖然超過公司現有固定資產規模，但投資規模和募投項目新增產能與公司歷史投資、同行業同類募投項目相比，具有合理性及謹慎性；募投項目建成后，大額固定資產的投入使得每股凈資產將顯著提高，由于募投項目需要一定的運營周期以及項目新增折舊影響，短期內公司凈資產收益率和每股收益均可能出現一定下降，隨著公司募投項目逐步達產，募投項目的收入水平的提升及凈利潤的實現將促使公司盈利能力得到相應提高；相關募集資金使用和項目建設的進度安排符合公司規劃。
“消費類鋰電池模組擴產項目”計劃建成年產1億只消費類鋰電池模組的自
動化生產線，主要產品為手機數碼類鋰離子電池模組和筆記本電腦類鋰離子電池模組，系公司現有消費類鋰離子電池模組業務的擴產?！皠恿︻愪囯姵厣a線建設項目”包含動力類鋰電池的電芯工序生產線及PACK工序生產線，其中PACK工序所產產品與現有汽車及動力類鋰電池業務產品相同，均為動力類鋰電池；動力電芯工序生產線所產產品為動力電芯，是PACK工序的主要原材料，是動力類5-1-35
鋰電池的核心部件。動力電芯與公司現有的消費類鋰電池電芯在核心工藝、主要設備類型、技術原理、供應商等方面無重大差異，本募投項目所產動力電芯全部供公司自身動力類鋰電池業務所用。募投項目的效益測算考慮了募投產品的歷史售價、市場情況、價格走勢、未來的技術走向以及面向的主要客戶群體等因素，效益測算結果與公司業務發展歷史情況以及同類募投項目情況相符，效益測算具有合理性，并符合謹慎性原則。
二、如使用募集資金投入鋪底流動資金、預備費、其他費用等的，視同以募集資金補充流動資金。請申請人補充說明補充流動資金的測算依據及合理性。
請結合目前貨幣資金余額較大的情況，說明本次融資的必要性和合理性。請保薦機構核查并發表意見。
（一）本次非公開發行不存在使用募集資金投入鋪底流動資金、預備費、其他費用等的情形
公司本次非公開發行股票預計募集資金總額不超過27.12億元，擬用于“消
費類鋰電池模組擴產項目”、“動力類鋰電池生產線建設項目”以及“補充流動資金”，其中前兩個募投項目的擬投入募集資金均用于建設投資和設備投資，均屬于資本性支出，因此本次非公開發行股票不存在使用募集資金投入鋪底流動資金、預備費、其他費用等的情形。
（二）補充流動資金的測算依據及合理性
公司本次非公開發行募集資金補充流動資金，將主要用于補充公司未來三年日常經營所需的營運資金缺口。在公司業務保持正常發展的情況下，未來三年，公司日常經營所需補充的營運資金規模采用營業收入百分比法進行測算。
1、未來三年收入預測
公司近幾年營業收入保持了較快增長，2014年、2015年、2016年營業收入
分別為427,918.78萬元、647,155.80萬元和805,196.56萬元。2014年-2016年各
年收入同比增長率分別為94.21%、51.23%及24.42%，三年平均增長率為56.62%。
基于鋰電池行業的高速發展現狀以及發行人近幾年營業收入的快速增長，以2016年為基礎，公司預計未來3年（2017年-2019年）營業收入將保持不低于5-1-36
30%的增長速度，即2017年、2018年、2019年的預計營業收入分別為1,046,755.53
萬元、1,360,782.19萬元和1,769,016.84萬元。
公司對未來三年營業收入的假設分析并非公司的盈利預測，未來三年營業收入的實現取決于國家宏觀經濟政策、市場狀況的變化等多種因素，存在不確定性。
2、用營業收入百分比法進行測算
公司計算了2014年-2016年合并報表的營業收入、經營性應收科目（應收賬
款、預付賬款及應收票據）、應付科目（應付賬款、預收賬款及應付票據）及存 貨科目占營業收入的平均占比，并以此占比數據為基礎，預測各科目在2017年 末、2018年末和2019年末的金額。
（1）2014年-2016年上述科目占比情況
單位：萬元
項目 2016年末 占比 2015年末 占比 2014年末 占比 近三年
平均占比
營業收入 805,196.56 100.00% 647,155.80 100.00% 427,918.78 100.00% -
應收賬款 221,401.91 27.50% 152,566.25 23.57% 105,183.89 24.58% 25.22%
應收票據 13,658.58 1.70% 26,302.13 4.06% 29,655.22 6.93% 4.23%
預付款項 1,126.09 0.14% 1,126.09 0.17% 2,620.56 0.61% 0.31%
存貨 159,780.75 19.84% 69,499.21 10.74% 85,954.99 20.09% 16.89%
經營性流動 395,967.33 49.18% 249,493.68 38.55% 223,414.65 52.21% 46.65%
資產合計
應付賬款 240,808.97 29.91% 136,656.31 21.12% 119,342.45 27.89% 26.30%
應付票據 180,994.61 22.48% 76,851.21 11.88% 53,256.50 12.45% 15.60%
預收款項 3,815.82 0.47% 1,281.99 0.20% 933.32 0.22% 0.30%
經營性流動 425,619.40 52.86% 214,789.51 33.19% 173,532.27 40.55% 42.20%
負債合計
流動資金占 -29,652.07 -3.68% 34,704.17 5.36% 49,882.39 11.66% 4.45%
用
（2）2017年-2019年所需流動資金計算
5-1-37
單位：萬元
項目 平均占比 2016年 2017年 2018年 2019年 變動
營業收入 100.00% 805,196.56 1,046,755.53 1,360,782.19 1,769,016.84 -
應收賬款 25.22% 221,401.91 263,963.33 343,152.33 446,098.03 224,696.12
應收票據 4.23% 13,658.58 44,280.11 57,564.14 74,833.39 61,174.80
預付款項 0.31% 1,126.09 3,231.87 4,201.43 5,461.86 4,335.78
存貨 16.89% 159,780.75 176,795.70 229,834.41 298,784.74 139,003.99
經營性流動資 46.65% 395,967.33 488,271.01 634,752.32 825,178.01 429,210.68
產合計
應付賬款 26.30% 240,808.97 275,339.78 357,941.71 465,324.22 224,515.25
應付票據 15.60% 180,994.61 163,290.40 212,277.52 275,960.77 94,966.17
預收款項 0.30% 3,815.82 3,105.73 4,037.45 5,248.68 1,432.86
經營性流動負 42.20% 425,619.40 441,735.90 574,256.67 746,533.68 320,914.28
債合計
流動資金占用 4.45% -29,652.07 46,535.11 60,495.64 78,644.33 108,296.40
公司在 2014 年-2016 年年末流動資金占用金額分別為 49,882.39 萬元、
34,704.17萬元及-29,652.07萬元，其中2016年年末流動資金占用金額為負主要
原因系當年隨著三、四季度訂單量的增長公司加大了原材料的采購備貨，原材料領用生產、銷售后，形成的未到付款期的應付賬款及應付票據以及公司固定資產采購形成的期末應付設備采購款增加所致。根據公司三年平均指標計算，2019 年末公司流動資金占用金額為78,644.33萬元，減去2016年末流動資金占用金額 -29,652.07萬元，公司新增流動資金需求為108,296.40萬元。綜上，公司本次以 6,600.00萬元募集資金補充流動資金是合理的和必要的。
（三）結合目前貨幣資金余額較大的情況，說明本次融資的必要性和合理性
1、公司期末貨幣資金情況
截至2016年12月31日，公司合并報表貨幣資金余額為153,722.77萬元，
其構成明細如下：
5-1-38
單位：萬元
項目 2016年末 占比
庫存現金（可隨時用于支付） 49.97 0.03%
銀行存款（可隨時用于支付） 89,738.17 58.38%
其他貨幣資金（使用有限制） 63,934.64 41.59%
合計 153,722.77 100.00%
截至2016年末，公司貨幣資金153,722.77萬元，其中可隨時用于支付的貨
幣資金89,788.14萬元，占比58.41%，使用有限制的貨幣資金63,934.64萬元，
占比41.59%。其中使用有限制的貨幣資金，包括銀行承兌匯票保證金60,648.26
萬元，保函保證金3,286.38萬元。
因此，雖然公司貨幣資金余額較大，但可隨時用于支付的貨幣資金比例相對較低，金額相對有限。
2、維持公司日常經營性資金的周轉需求
隨著發行人銷售規模的逐步擴大，日常生產經營所需的流動資金數額也日漸提高，公司需要保留一定數額的資金用于原材料采購、支付電費、加工費、員工工資等日常經營活動資金支出項目。
截至2016年末，公司應付賬款、應付票據、應付職工薪酬及應付稅款等短
期負債科目余額為441,953.54萬元，應收賬款及應收票據合計金額235,060.49萬
元。公司短期資金缺口巨大，資金較為緊缺，需要保留一定的銀行存款用以應對公司資金的流動周轉需要。同時，公司作為國內消費類鋰電池模組業務的龍頭企業，預計未來仍將保持高速增長。公司業務規模的擴大，將產生更大的資金需求。
3、公司預留的可隨時動用的貨幣資金與經營性現金支出的關系
截至2016年年末，公司合并報表層面可隨時用于支付的貨幣資金89,788.14
萬元；根據公司預算安排，公司保留的期末貨幣資金有明確的用途，年末預計未來1個月內支付職工工資及獎金等12,500萬元，支付各項稅費4,500萬元，歸還到期銀行承兌票據24,304萬元，子公司資金需求4,500萬元，各項資本性投入5,200萬元以及預付材料及設備的采購款14,206萬元，以上合計65,210萬元。公5-1-39
司期末可動用貨幣資金規模與維持公司短期正常生產經營所需的資金規模基本相當，僅能保障公司基本的運營需要。
從公司2017年1季度現金流量表來看，公司維持經營活動平均每月需要支
付的現金情況如下：
單位：萬元
項目 2017年1季度 每月平均金額
購買商品、接受勞務支付的現金 270,748.78 90,249.59
支付給職工以及為職工支付的現金 28,445.60 9,481.87
支付的各項稅費 5,163.46 1,721.15
支付其他與經營活動有關的現金 19,547.21 6,515.74
小計 323,905.05 107,968.35
為保證公司平穩運行，保證在客戶未及時回款情況下公司必要的和基本的經營性現金支出的需要，公司通常保留滿足未來一個月資金支出的可動用貨幣資金余額。公司2017年1季度平均月度經營活動現金流出金額為107,968.35萬元，公司2016年末可隨時用于支付的貨幣資金89,788.14萬元，與公司未來平均一個月的正常運營所需的資金規模相當。
因此，公司在扣除保證金后的貨幣資金余額與維持公司短期正常生產經營所需的貨幣資金規?；鞠喈?，保持賬上擁有足夠的貨幣資金，符合降低公司流動性風險的要求，有利于公司生產經營保持穩定。
4、公司可使用的自有貨幣資金無法滿足本次募集資金投資項目所需資金本次募投項目“消費類鋰電池模組擴產項目”、“動力類鋰電池生產線建設項目”以及“補充流動資金”擬投入資金271,221.00萬元。
考慮到本次募投項目的投入金額與投入計劃，現有貨幣資金在滿足公司正常生產經營所需資金后無法滿足募投項目需要，公司需要通過本次非公開發行募集資金用以滿足募投項目需求。
5、公司僅依靠自身積累無法滿足公司業務快速發展的需求，并且公司的債務融資空間有限
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公司自上市以來經營與資產規模迅速擴大，公司資產總額由 2011 年末的
14.73億元增長至2016年末的83.29億元，2017年上半年末達到96.18億元，其
中2011-2016年復合增長率達41.41%；2011年公司營業收入10.31億元，歸屬于
母公司股東的凈利潤0.83億元；到2016年，公司營業收入80.52億元，歸屬于
母公司股東的凈利潤4.50億元；2017年1-6月，公司營業收入54.70億元，歸屬
于母公司股東的凈利潤1.82億元。自從2011年上市至2016年，公司營業收入
和歸屬于母公司股東的凈利潤的年復合增長率分別達到50.84%和40.23%。
公司上述的業務快速發展一直以來僅靠自身積累，上市以來尚未進行過股權融資，公司自身積累所提供的資金無法滿足公司快速發展的業務需要。與此同時，公司資產負債率逐年提升，2014年末、2015年末、2016年末及2017年上半年末，公司合并口徑資產負債率分別為67.44%、66.11%、70.71%及72.19%，目前公司資產負債率處于歷史較高水平，公司的后續債務融資空間已較為有限。假若再次通過債務融資來進行本次投資，將增大未來公司償債壓力，帶來額外的償債風險，也將給公司的穩健經營帶來負面影響。
隨著公司業務的進一步擴張，銀行借款等債務融資方式不僅難以滿足公司的資金需求，而且會削弱公司的盈利能力，同時資產負債率的上升也會使公司面臨較高的財務風險。因此，公司需要通過股權融資的形式來滿足資金需求，調整和優化公司的資本結構，降低財務風險和總體風險，保障公司的穩健經營和可持續發展。
綜上，雖然公司截至2016年末貨幣資金余額較大，但是扣除保證金后的貨
幣資金余額相對公司的短期流動負債而言金額有限，公司保留的可隨時動用的銀行存款是保證公司日常生產經營正常運轉所需；公司現有貨幣資金無法滿足募投項目的需要，而公司進一步通過債務融資方式籌集資金用于補足日常經營的資金缺口，將導致上市公司資產負債率水平進一步提高，大幅增加上市公司的財務成本，加重上市公司經營負擔，增加上市公司整體的財務及償債風險，不利于上市公司的可持續發展，較大的利息支出也將侵蝕發行人的盈利情況，不利于保護公司股東尤其是中小股東的利益。綜上，本次融資具有必要性和合理性。
（四）保薦機構核查意見
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經核查，保薦機構認為，本次非公開發行不存在使用募集資金投入鋪底流動資金、預備費、其他費用等的情形；進行補充流動資金的測算時，公司采用營業收入百分比法，計算相應科目與當年營業收入在報告期內平均占比，并充分考慮了公司日常經營的實際情況，具有合理性；盡管公司目前貨幣資金余額較大，但扣除保證金后的貨幣資金余額僅足以維持公司短期內的正常生產運營，無法滿足本次募集資金投資項目所需資金，且通過舉債融資來進行本次募投項目投入的空間也較為有限，若公司進一步通過債務融資方式籌集資金用于補足日常經營的資金缺口，將導致上市公司資產負債率水平進一步提高，大幅增加上市公司的財務成本，影響發行人的盈利水平，不利于保護公司股東尤其是中小股東的利益。
綜上，本次融資具有必要性和合理性。
三、請申請人說明，自本次非公開發行相關董事會決議日前六個月起至今，除本次募集資金投資項目以外，公司實施或擬實施的重大投資或資產購買的交易內容、交易金額、資金來源、交易完成情況或計劃完成時間。請說明有無未來三個月進行重大投資或資產購買的計劃。請結合上述情況說明是否存在通過本次補充流動資金變相實施重大投資或資產購買的情形。
請保薦機構對上述事項進行核查，并就申請人是否存在變相通過本次募集資金實施重大投資或資產購買的情形發表意見。
上述重大投資或資產購買的范圍，參照證監會《上市公司信息披露管理辦法》、證券交易所《股票上市規則》的有關規定。
（一）自本次非公開發行相關董事會決議日前六個月起至今公司實施或擬實施的重大投資或資產購買的交易
根據《上市公司信息披露管理辦法》（證監會令2006年第40號）和《深圳
證券交易所創業板股票上市規則（2014年修訂）》（深證上[2014]378號）的規定，
以上市公司應當及時披露的交易標準區分是否重大投資或資產購買，自本次非公開發行相關的第三屆董事會第二十六次會議決議日前六個月起至今，除本次募集資金投資項目以外，公司無實施或擬實施重大投資或資產購買的情形。
（二）公司未來三個月進行重大投資或資產購買的計劃
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截至本反饋回復出具之日，除本次非公開發行募投項目之“消費類鋰電池模組擴產項目”、“動力類鋰電池生產線建設項目”外，公司不存在未來三個月進行重大投資或資產購買的計劃。如果未來涉及對重大投資或資產購買進行籌備等情況，公司將嚴格按照中國證監會、深圳證券交易所的相關法律、法規的規定，真實、準確、完整、及時的履行信息披露義務。
（三）公司是否存在變相通過本次募集資金補充流動資金以實施重大投資或資產購買的情況說明
公司已根據《公司法》、《證券法》、《深圳證券交易所創業板股票上市規則》、《上市公司監管指引第2號-上市公司募集資金管理和使用的監管要求》等法律、法規、規范性文件以及《公司章程》的有關規定，制定了《欣旺達電子股份有限公司募集資金管理辦法》。
本次非公開發行募集資金將嚴格按照公司股東大會審議通過的有關決議規定的用途使用，公司將設立募集資金專項賬戶，嚴格按照募集資金管理辦法的規定使用募集資金。
在制定本次非公開發行方案時，公司充分考慮了未來營業收入的增長情況、各項經營性流動資金的占用情況以及流動資金需求?？紤]到公司正處于行業快速發展階段，急需進一步發展壯大的資金，且自身盈余積累速度較慢，因此，公司擬以6,600.00萬元募集資金補充流動資金系公司經營發展的真實需要，是合理的和必要的，不存在變相通過本次募集資金補充流動資金以實施重大投資或資產購買的情形。
（四）保薦機構核查意見
經核查，保薦機構認為：自本次非公開發行相關董事會決議日前六個月起至今，除本次募集資金投資項目以外，發行人無實施或擬實施重大投資或資產購買的情形；發行人不存在未來三個月進行重大投資或資產購買的計劃；不存在變相通過本次募集資金補充流動資金以實施重大投資或資產購買的情形；對于本次募集資金補充流動資金部分，發行人將設立募集資金專項賬戶，嚴格按照募集資金管理辦法的規定使用募集資金。
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重點問題二：
根據申請材料，報告期內申請人汽車及動力電池類產品占申請人營業收入分別為3.50、3.87、5.14和0.73億元，占總營業收入的比重分別為8.19%、5.98%、6.39%和 3.31%。報告期內汽車及動力電池類產品對申請人營業收入貢獻較低。本次募投項目之一為20.50億元投入動力類鋰電池生產線建設項目，請申請人針對該募投項目補充說明:
（1）請申請人說明開展動力類鋰電池業務的戰略規劃；
（2）募投項目所需核心技術是否全部為自主研發，目前已取得的研究成果在國內外相關領域所處水平，相關技術研發所處階段是否能支持募投產品的工業化生產；
（3）是否已有明確的供應商和客戶，募投項目所生產產品是否需經下游客戶認證，是否已有意向性訂單或在手訂單等；
（4）請結合公司未來在技術儲備、人才儲備、客戶開發等方面擬采取的相關措施等，說明公司在募投項目達產后產能消化情況，募投項目的實施是否存在重大不確定性；
（5）募投項目建設期為兩年，請列舉國家對新能源汽車行業補貼和支持政策的主要變化，包括但不限于四部委《關于調整新能源汽車推廣應用財政補貼的通知》中提及的補貼標準退坡等，并說明下游補貼及支持政策的變化預計對募投項目投產后的影響；
（6）請說明動力類鋰電池行業高中低端產業格局及行業競爭情況，募投項目產品是否存在結構性產能過剩，募投項目大規模擴產的必要性和經濟性。
請保薦機構對上述事項進行核查并發表明確意見。
回復：
一、公司開展動力類鋰電池業務的戰略規劃
（一）公司的業務發展歷程是動力類鋰電池戰略規劃的基礎
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公司自設立以來就專注于鋰電池產品的研發、生產和銷售，消費類鋰電池模組業務是公司業務的基礎和起點，動力類鋰電池業務一直是公司的重要業務之一，也是未來收入及利潤的主要增長點。
公司本次“動力類鋰電池生產線建設項目”是自身動力類鋰電池業務的繼續投入，是公司根據自身業務發展規劃、相關技術積累、鋰電池新能源行業發展趨勢以及相關市場狀況綜合選擇和作用的結果，是公司戰略布局的進一步優化和深化。
1、動力類鋰電池業務一直是公司業務的重要組成部分
公司一直重視動力類鋰電池業務，在動力類鋰電池業務方面的布局也較早。
2008 年公司就在電池事業部下設立了動力電池業務組，從事動力電池的設計研
發及測試認證。2008 年，公司在多年消費類鋰電池相關技術積累與研發經驗的
基礎上成功研發出適用于動力類鋰電池的電源管理系統、電池封裝技術、測試技術及相關制造工藝，成功進入動力類鋰電池市場。
2009 年，公司針對動力類鋰電池的電源管理系統進行研發。同年，公司承
擔深圳市重大產業技術攻關項目“電動汽車用鋰離子動力電池組的電源管理系統研發及產業化”。2010年公司承擔廣東省高新技術產業化項目“電動汽車鋰離子動力電池新型電源管理系統研發及產業化”，持續的研發與投入使公司在動力類鋰電池領域掌握了多項核心專利技術和自主知識產權。
2011年，公司動力電池檢測認證實驗室通過國家CNAS實驗室認證；同時
承擔深圳市重點科技項目――基于鋰離子電池的新能源儲能電池管理系統。2012年公司榮獲“深圳市科學技術獎（科技進步獎）”、“寶安區科技進步獎”，承擔“深圳動力和儲能電池成組及控制系統工程實驗室”項目。
2013年、2014年，隨著下游新能源汽車市場需求的啟動，公司開始推動新
能源汽車用動力類鋰電池技術研發成果的產業化和市場化。
2、收購東莞鋰威及設立動力電芯研究院為布局動力電芯業務奠定基礎
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動力電芯是動力類鋰電池的核心組成部分，為向客戶提供高端品質的動力類鋰電池，公司不但需要具備優秀的動力電池系統設計和制造能力，還需要具備動力電芯的研發和制造能力。
2014 年公司收購東莞鋰威能源科技有限公司（以下簡稱“東莞鋰威”），實
現了向鋰電池電芯領域的戰略延伸。2015 年，公司在東莞鋰威多年消費類鋰電
池電芯技術及核心研發團隊的基礎上成立了動力電芯研究院，進行動力電芯的設計和研發。研究院建成了包括電芯材料評估和檢測、產品設計及仿真分析、產品試制、產品性能和安全可靠性測試在內的完整的動力電芯技術及產品開發體系。
3、公司現有動力類鋰電池業務的順利開展奠定了募投項目的客戶基礎
公司在動力電池模組工藝、電池系統綜合測試及評價、動力類鋰電池智能化工廠、全生命周期電池監控以及梯次解決方案等技術領域建立了符合市場需求的技術積累，動力電池業務的實力和發展潛力已得到國內外多家知名新能源車企的認同，動力電池業務快速拓展。公司與吉利汽車、廣州汽車、東風柳汽、東風雷諾、北汽福田、小鵬汽車以及德爾福、博世等多家核心客戶均開展了深度合作，在多個新車型上與客戶建立了動力電池的聯合同步開發機制，動力電池業務穩定持續增長。公司現有動力類鋰電池業務所需電芯均為外購，本次“動力類鋰電池生產線建設項目”建成后，公司的動力類鋰電池產品所需電芯將逐步實現部分自供，將落實公司“全面掌控核心資源”的縱向一體化戰略，滿足國內外一流的新能源汽車廠商對高性價比優質動力類鋰電池產品的需求。目前公司已和多家新能源汽車廠商達成了利用公司自產動力電芯替代外購電芯進行動力類鋰電池產品供貨的意向。
綜上，公司憑借自身多年在消費類鋰電池模組的產品技術、大規模制造經驗、人員儲備等方面的優勢，已經在動力類鋰電池業務方面取得了較好的業績。同時，公司以東莞鋰威優秀的消費類鋰電芯技術為基礎，結合多年的自主研發成果以及承擔各級政府關于動力類鋰電池項目所取得的科技成果，已經全面掌握動力電芯的核心技術和關鍵工藝。在動力類鋰電池業務所擁有的客戶基礎上，動力電芯與動力類鋰電池業務能夠形成有效協同，具備了快速發展的基礎條件。
（二）公司動力類鋰電池業務的具體戰略規劃
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公司將抓住新能源汽車產業發展的機遇，依托多年累積的在動力類鋰電池整體設計、動力類電池管理系統技術、電池結構件設計制造以及對鋰電池的深刻理解等方面的優勢，憑借公司出色的供應鏈管理能力、智能制造能力和測試驗證能力，快速拓展新能源乘用車、物流車、商用車等應用領域，為國內外一流的新能源汽車廠商提供高性價比的優質動力類鋰電池產品。
公司根據“全面掌控核心資源”的縱向一體化戰略，結合多年技術積累以及公司電芯研究院強大的研發能力，借助此次動力類鋰電池募投項目的實施，建立業內先進的動力電芯生產體系，相關電芯產品全部用于滿足公司自身動力類鋰電池產品所需。動力電芯作為動力類鋰電池的核心部件，其自產將保證公司的原材料供應，有效降低生產成本，實現電芯與動力電池之間的工藝協同，提高最終產品品質。
在技術方面，公司以電芯研究院為研發平臺，在掌握動力類鋰電池核心技術、技術成果達到業內先進水平的基礎上，將持續研發以保持公司核心技術的先進性。
在生產方面，公司將全面掌握動力類鋰電池的兩大核心部件――動力類電源管理系統和動力電芯，結合公司近20年形成的鋰電池生產管理能力，及在自動化工廠方面的自主研發、規劃能力，不斷提高生產線的生產效率、產品品質。
在客戶方面，公司以國內外優秀的新能源汽車廠商為目標客戶，以多年服務國內外大客戶的經驗，憑借自身優秀的產品品質，與新能源汽車廠商建立長期合作的戰略伙伴關系，不斷穩定并擴大現有客戶的市場份額。
（三）公司在發展過程中積累的競爭優勢是動力類鋰電池業務戰略規劃實現的重要保證
1、動力電池產品的技術優勢和性能優勢
公司始終高度重視研發及創新，形成了雄厚的技術積累，堅持依靠持續的技術創新為客戶提供更加優秀的產品和完善的配套服務，公司在動力類鋰電池整體設計、動力類電源管理系統技術、動力電芯、電池結構件設計制造的持續投入和研發是公司鋰電池相關業務不斷發展壯大的保證。目前公司在高能量和高功率動5-1-47
力電芯、電源管理系統等動力類鋰電池核心部件領域形成了深厚的技術儲備，具備行業領先的研發能力。
公司于2008年設立動力電池業務組，開發動力類鋰電池的電源管理系統、
測試技術及相關制造工藝，2014年收購東莞鋰威，2015年設立動力電池研究院，
同時承擔各級政府多項的動力電池專項研究計劃，并與多家動力電池核心客戶開展合作研究。這一發展歷程表明，持續的自主研發與創新投入是公司一以貫之的重要舉措，也是公司保持長期競爭力的重要保證。
公司建立的電芯研究院專注于動力電芯技術和產品的研發，建成了包括電芯材料評估和檢測、產品設計及仿真分析、產品試制、產品性能和安全可靠性測試在內的完整的動力電芯技術及產品開發平臺。在此基礎上開展了面向純電動汽車和混合動力汽車應用的動力電芯產品的開發。公司開發的高能量動力電芯能量密度達到 210Wh/kg，循環壽命超過 2,000 次；高功率動力電芯功率密度超過4,500W/kg，循環壽命超過5,000次。以上兩類動力電芯的性能指標已達到業內一流水平。
此外，公司動力類鋰電池相關的在研項目眾多，也開始在前瞻性技術上進行布局，主要研究方向包括300Wh/kg高能量BEV電芯、200Wh/kg高性能PHEV電芯等。公司掌握了高鎳三元正極材料前驅體合成、摻雜和包覆改性技術，能有效提高高鎳三元正極材料的加工性能、克容量和循環壽命；掌握了納米硅負極制備技術、硅-碳負極復合技術以及硅負極的極片配方和制作技術，能有效控制硅材料體積膨脹對結構穩定性的影響；掌握了高效SEI成膜添加劑的功能電解液技術，提高了硅基負極材料的首次庫倫效率及循環性能。
截至2017年上半年末，公司及下屬子公司擁有相關專利共計227項（含已
申報），其中發明專利141項，實用新型專利49項及外觀專利37項，主要分布
在鋰電池模組、鋰電池電芯、鋰電池結構件、鋰電池 PACK、鋰電池BMS、電
芯及模組檢測、自動化等方面。公司在動力類鋰電池方面已申請或取得的專利數為29項，其中17項為發明專利，10項為實用新型專利，2項為外觀設計專利。 2017年6月20日，動力電池領域權威的“信息產業化學物理電源產品質量監督檢測中心”亦對公司3.6V/50Ah方型鋁殼動力電芯樣品及3.6V/70Ah方型鋁5-1-48
殼動力電芯樣品出具了樣品檢測報告。檢測報告顯示，公司的產品在動力電芯主要指標“外觀、極性、外形尺寸和質量、室溫放電容量、過充電、短路、加熱、擠壓及溫度循環”方面結論均為“合格，符合技術要求”，能量密度達到210Wh/Kg。因此，公司在動力類鋰電池業務方面多年的持續投入形成的現有技術優勢、研發優勢以及在此基礎上的產品性能優勢是公司動力類鋰電池業務戰略規劃實現的重要保證之一。
2、業內先進的電源管理系統及動力電池檢測認證系統
在電源管理系統方面，公司自主研發的電源管理系統可用于公司消費類鋰電池、動力類鋰電池和儲能電池系統上，得到客戶的一致認可；在熱管理、電流場管理、結構強度設計、電池組的使用壽命、老化均勻性等方面開發了相應的解決方案，在主、被動均衡技術、電池狀態在線估算法，安全策略等方面，處于業內先進水平。
在動力電池檢測方面，公司全資子公司深圳普瑞賽思檢測技術有限公司是為鋰電池產業鏈相關產品提供一站式檢測認證的檢測機構，具有國家 CNAS 實驗室認可資質。2016 年，普瑞賽思建成華南區首個能力完善的新能源汽車電池及核心部件檢測中心并正式對外營業，目前普瑞賽思打造了超過100名技術專家的專業技術團隊，其專業能力涵蓋新能源材料、動力電芯及系統等測試評價領域，為多家全球知名企業提供電池和材料的性能、安全、可靠性等測評及分析服務，現已取得TUV南德、CSA集團等國際知名測試機構在動力電池及儲能電池系統方面的檢測資質授權，其專業的動力電池檢測能力得到廣大客戶的認可。
3、動力類鋰電池制造的成本管控優勢
公司經過多年的經營積累，在成本控制方面形成了較強的優勢：
（1）在產品設計上，為應對行業的變化趨勢以及市場競爭，公司憑借自身強大的設計研發能力，在產品設計開發過程中引入標準化、模塊化、平臺化和通用化理念，從客戶開發階段的概念引導開始到動力電池的整體開發，再到電源管理系統的設計以及動力電芯的配套定型，公司在定制化的設計中不斷提高標準模塊或標準原材料的比例，從產品設計開始就形成了自己的成本優勢。
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（2）在供應商的合作上，公司通過經營積累和主要原材料的區域化配套布局，與上游的主要原材料廠商均建立了良好的合作關系。公司熟知各種電子元件/組件的性能、特性和可靠性，可以在保證產品質量的前提下，通過對原材料的合理選擇與配備，有效控制生產成本。
（3）在原材料供應體系上，公司已經形成了完善的產品供應商體系，隨著業務規模的擴張，公司對上游供應商的議價能力不斷增強，通過對原材料的大規模采購能夠有效降低公司成本，提升公司盈利能力。此外，公司對主要原材料始終維持多家合格供應商的采購渠道，可以有效避免上游供應商由于意外狀態影響客戶訂單的情況。
4、良好的配套生產能力及快速響應優勢
公司依托強大的設計研發能力、高效的采購管理系統、良好的配套生產能力、靈活的生產組織管理體系，輔以自主研發的多項自動化生產設備和合理的產線規劃，提升了生產效率，使公司能夠快速響應客戶需求，根據訂單快速組織生產并及時交貨。
公司地處廣東鋰電池產業集中帶以及華南電子產品制造帶，具有貼近市場的優勢，能及時完成交貨，并提供良好的售后服務，確保了優質客戶的滿意度和忠誠度。
5、合理的業務定位與優質的客戶資源
在動力類鋰電池業務基礎上，公司在高能量和高功率動力電芯、電源管理系統等動力類鋰電池領域形成了深厚的技術儲備，研發成果達到了業內先進水平，具備批量生產與供貨的條件。另外公司在先進模組工藝、電池系統綜合測試及評價、動力類鋰電池智能化工廠、全生命周期電池監控以及梯次解決方案等技術領域都建立了符合市場需求的技術積累，動力電池業務的實力和發展潛力已得到國內外多家知名新能源車企的認同。
公司動力電池業務快速拓展，與吉利汽車、廣州汽車、東風柳汽、東風雷諾、北汽福田、小鵬汽車以及德爾福、博世等多家核心客戶均開展了業務合作，建立5-1-50
了戰略合作伙伴關系，在多個新車型上與客戶建立了動力電池的聯合同步開發機制，動力電池業務穩定持續增長。
在本次募集資金到位后，公司將結合自身的動力電芯核心技術優勢，快速提升動力電芯的生產能力，配合公司在鋰電池整體設計、電源管理系統、動力類鋰電池系統測試等方面的能力，將有效地提升公司的市場競爭能力和客戶服務能力。
二、募投項目所需核心技術是否全部為自主研發，目前已取得的研究成果在國內外相關領域所處水平，相關技術研發所處階段是否能支持募投產品的工業化生產
（一）動力類鋰電池生產線建設項目所需核心技術以及目前已取得的研究成果
1、動力類鋰電池生產工藝流程圖
動力類鋰電池生產工序由動力電芯工序及PACK工序構成。
（1）動力類鋰電池動力電芯工序工藝流程如下：
（2）動力類鋰電池PACK工序工藝流程如下：
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開始
模組 入箱及固
定
電芯分選
強弱 電連接
電芯 排列組裝
BDU&BMS
安裝
匯流排安 裝及
焊接
通訊測試
安裝 從控板
箱體合蓋
模組功能 測試
下線測試
結束
2、動力類鋰電池所需工序、核心技術與公司的技術先進性
（1）動力電芯工序及其核心技術情況
序號 工序名稱 工序描述 所需技術 技術先進性 技術 技術
來源 階段
將活性物質、導電劑、
分散劑、粘結劑、添
加劑等功能組份以及 快速均勻分散技術：自主開發干
溶劑按照一定的比例 混工藝，分散更加均勻，減少攪
1 正極、負 和順序加入到攪拌設 均勻分散 拌設備和能耗，縮短攪拌時間至 自主 成熟
極制漿 備中，在設備產生的 技術 3h以內，從而降低制造成本； 研發 應用
翻動、剪切等機械作 國內先進水平
用下混合在一起，形
成均勻穩定并適合涂
布的固液懸浮體系
將正負極漿料涂敷到 高速寬幅高精度涂敷技術：涂敷
2 正極、負 基材上，包含漿料輸 高精度涂 速度高，可達70m/min；0.9m寬 自主 成熟
極涂敷 送、涂敷、干燥的過 布技術 幅涂布；涂敷面密度一致性高， 研發 應用
單面COV≤0.4%，雙面COV≤
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程 0.3%；
國內先進水平
基于熱干燥模型分析的快速烘
烤干燥技術：極片品質高；能耗 自主 成熟
烘干技術 低；極片無卷邊、打皺，外觀良 研發 應用
好；
國內先進水平
高速寬幅高精度輥壓技術：輥壓
高精度碾 速度可達80m/min；輥壓厚度精 自主 成熟
將涂敷后的極片通過 壓技術 度可達±1.5μm；幅寬1m； 研發 應用
對輥進行致密化，讓 國內先進水平
3 正極、負 粉料顆粒間、粉料與
極碾壓 高速寬幅低延伸除皺技術：速度
集流體間電子接觸良 可達80m/min；幅寬1m；延伸率
好 除皺技術可控制到 0.7% 以內；極片無褶 自主 成熟
皺，不斷帶； 研發 應用
國內先進水平
按照電池產品對電極 高速高精度模切技術：模切速度
極耳尺寸和間距的設 可達30m/min；模切寬度精度±
正極、負 計需求，將極片極耳 高精度模 0.3mm，模切極耳間距精度± 自主 成熟
4 極模切 切出所需要的間距和 切技術 0.2mm，總長精度±2mm；毛刺 研發 應用
尺寸大小以滿足后續 控制7μm以內；
卷繞要求 國內先進水平
按照電池產品對電極 高速高精度剪切技術：剪切速度
正極、負 極片寬度的設計需 高精度剪 可達80m/min；分切寬度精度± 自主 成熟
5 極剪切 求，將電極極片分切 切技術 0.3mm，極片邊緣無波浪邊、裂 研發 應用
成所需要的寬度 口、褶皺；
國內先進水平
將正、負極膜片和隔 高速高精度恒張力卷繞技術：卷
膜按照螺旋形式，通 恒張力卷 繞線速度1000mm/s以上；張力波 自主 成熟
6 卷繞 過卷軸卷繞在一起， 繞技術 動≤±8%；CCD在線監測對齊 研發 應用
形成正極-隔膜-負極 度，正負極對齊度≤0.5mm；
交替排列的極組結構 國內先進水平
將極組進行兩兩配 高效高精度裝配技術：電池空間
對、與頂蓋超聲焊接、高效裝配利用率提高1.5%；裝配節拍 自主 成熟
7 裝配 包膜、入殼等一系列 技術 10ppm以上； 研發 應用
工序，將極組組裝成 國內先進水平
鋁殼的半成品電芯
8 激光焊接 通過激光將電池殼體 連續激光 高速連續激光焊接技術：焊接速 自主 成熟
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和頂蓋進行熔融焊接 焊接技術 度可達120mm/s，發熱量低，焊 研發 應用
成為一個密閉的整體 接外觀平滑，焊接品質可靠；
國內先進水平
隧道式高真空連續烘烤技術：連
烘烤 降低鋰離子電池中的 箱式真空 續生產，烘烤時間8~10h，比傳 自主 成熟
9 水分含量 干燥技術 統真空烘箱節能60%； 研發 應用
國內先進水平
正、負壓循環注液靜置技術：靜
將一定量的電解液 真空注液 置過程施加循環正壓、負壓，輔 自主 成熟
10 注液 （液態）在一定時間 靜置技術 助電解液浸潤，縮短了靜置時間 研發 應用
內從注液口注入電芯 （5~8min）；
國內先進水平
零液失量負壓化成技術：將化成
所需電解液與供給循環所需電
首次充電激活，在負 普通化成 解液分離，大幅提升一次注液效 自主 成熟
11 化成 極表面形成SEI層，除 技術 率及減少負壓化成過程電解液 研發 應用
去產生的氣體副產物 損失；化成過程對電芯施加一定
負壓，及時排除氣體，改善界面；
國內先進水平
通過激光將電池頂蓋 密封釘激 高速密封釘激光焊接技術：焊縫
密封釘焊 注液口與密封釘進行 光脈沖焊強度≥0.8MPa；焊接速度≥ 自主 成熟
12 接 熔融焊接成為一個密 7mm/s； 研發 應用
閉的整體 接技術 國內先進水平
高精度高安全自動分容技術：溫
高精度分 度控制精度：±3℃，電源精度 自主 成熟
13 分容 測試電池容量 容技術 0.05%FS+0.05%RD；三級安全響 研發 應用
應+兩套獨立消防系統；
國內先進水平
高精度自動自放電測試技術：自
自放電測 測試單位時間內自放 高精度自 動倉儲物流；溫度控制精度± 自主 成熟
14 試 電大小 放電測試 2℃；OCV測試精度：± 研發 應用
技術 （0.0035%Set+0.0005%FS）；
國內先進水平
分選/下 區分不同等級電池， 電芯分選 高速智能化分選技術：輸送速度 自主 成熟
15 倉 入成品庫 技術 ≥20m/min；定位精度≤±3mm； 研發 應用
國內先進水平
（2）動力類鋰電池PACK工序及其核心技術情況
5-1-54
序號 工序名稱 工序描述 所需技術 技術先進性 技術 技術
來源 階段
將電芯按照設定的電 高精度自動分選配對技
壓、內阻檔位進行分 分選配對技 術：分選速度快、精度高， 自主 成熟
1 電芯分選 選，確認電芯一致性良 術 圓柱型電芯速度達 研發 應用
好后組裝成模組 10000PCS/h；
國內領先水平
將電芯按照設計方案 電芯自動成組裝配技術：
電芯排列 串并聯排列電芯，初步 電芯成組裝 速度快、準確度高，防錯 自主 成熟
2 組裝 配技術 性高，便于實現自動化； 研發 應用
組裝好模組結構 國內先進水平
鋁絲焊接技術：實現在線
參數監測、自動拉力測試，
安裝模組內的匯流排， 安全可靠、虛焊率低；
3 匯流排安 使用焊接工藝將電芯 焊接技術 激光焊接技術：實現在線 自主 成熟
裝及焊接 和匯流排連接 參數監測，CCD實時監控 研發 應用
焊接質量；
國內領先水平
將匯流排上的采集線 自主研發從控板，功耗低、
4 安裝從控 束連接器插接到從控 / 靈敏度高、兼容性好； 自主 成熟
板 板中，采集電芯、模組 國內先進水平 研發 應用
電壓及溫度數據
實現高精度自動測試，自
模組功能 對模組進行功能測試， 模組測試技 動識別并隔離不良品，避 自主 成熟
5 測試 包括絕緣阻值、耐壓、 術 免人員高壓危險，測試數 研發 應用
通訊測試和寫地址 據可上傳；
國內領先水平
模組入箱 模組按照序號裝入電 模組裝配技 實現模組自動裝配，自動 自主 成熟
6 及固定 池包中，并固定模組 術 識別模組編號； 研發 應用
國內先進水平
強弱電連 用銅排將模組和模組 強弱電連接 安裝扭矩精度高，扭矩數 自主 成熟
7接 之間連接起來，并且插 技術 據可追溯，具備防錯性 研發 應用
接通訊線束 國內先進水平
安裝高壓控制盒、電池 BDU集成度高、便于安裝 自主 成熟
8 BDU&B 管理系統并整理好電 / 與維護；
MS安裝 池包內線束 國內先進水平 研發 應用
5-1-55
對電池包進行通訊測 自主研發自動測試系統
試，確認電池包內的電 通訊測試技 （ATS），可覆蓋通訊測 自主 成熟
9 通訊測試 芯壓差、模組溫度、電 術 試要求； 研發 應用
池包總電壓、高壓互鎖 國內先進水平
等正常
蓋好箱體上蓋，測試電 箱體密封檢 箱體密封技術，自動測試 自主 成熟
10 箱體合蓋池包的氣密性滿足 測技術 檢漏技術； 研發 應用
IP67 國內先進水平
測試電池包的絕緣阻 自主研發自動測試系統
下線測試 值、耐壓、繼電器功能、 下線測試技 （ATS），集成度高，準 自主 成熟
11 慢充、容量、DCR、等 術 確發現模組異常； 研發 應用
電位等 國內領先水平
募投項目所需核心技術為自主研發，目前公司動力類鋰電池和動力電芯產品核心技術及產品指標已達到業內一流水平。
3、公司目前已取得的相關專利
截至2017年上半年末，公司在動力類鋰電池方面已申請或取得的專利數為
29項，其中17項為發明專利，10項為實用新型專利，2項為外觀設計專利，具
體情況如下表：
序號 專利名稱 專利號/申請號 專利權人/申 類型 申請日 備注
請人
一種動力電池平衡 欣旺達電動
1 充電方法及動力平 201010042753.0 汽車 發明 2010.1.13 授權
衡電路
2 動力電池組管理方 201010571096.9 欣旺達電動 發明 2010.11.30 授權
法以及系統 汽車
汽車鋰電池充電平 欣旺達電動
3 衡方法以及平衡系 201010619959.5 汽車 發明 2010.12.31 授權
統
調整電池組單體電 欣旺達電動
4 池差異的方法和系 201010168100.7 汽車 發明 2010.4.30 授權
統
5 一種電動汽車車載 201110167515.7 欣旺達、清華 發明 2011.6.21 授權
雙向充電機 大學深研院
5-1-56
三元正極材料前驅
6 體、合成方法以及鋰 201611170957.6 欣旺達 發明 2016.12.16 公開
離子電池
7 電芯電壓采樣的濾 201610511784.3 欣旺達、欣旺 發明 2016.7.1 公開
波同步抗擾方案 達電動汽車
分布式高低壓分離 欣旺達、欣旺
8 電池管理方法及系 201710098477.1 達電動汽車 發明 2017.2.23 公開
統
9 磷酸鐵鋰及其制備 201710121320.6 欣旺達 發明 2017.3.2 公開
方法
10三元正極材料及其 201710121639.9 欣旺達 發明 2017.3.2 公開
制備方法
一種基于 LIN 總線 欣旺達、欣旺
11的編址與報警的系 201710119137.2 達電動汽車 發明 2017.3.2 公開
統及方法
12一種高壓電連接在 201710128083.6 欣旺達、欣旺 發明 2017.3.7 已受理
線檢測方法 達電動汽車
自動生成CAN通訊 欣旺達、欣旺 實質性審
13協議代碼的方法和 201610893475.7 達電動汽車 發明 2016.10.12 查中
裝置
14 可擴展的混合式電 201610519624.3 欣旺達、欣旺 發明 2016.7.1 實質性審
池管理系統 達電動汽車 查中
15鋰離子電池正極極 201610654521.8 欣旺達 發明 2016.8.10 實質性審
片及鋰離子電池 查中
鋰離子電池電極極 實質性審
16 片、極片輥壓裝置及 201710026308.7 欣旺達 發明 2017.1.13 查中
鋰離子電池
17氧化錫基負極材料 201710118003.9 欣旺達 發明 2017.3.1 實質性審
及其制備方法 查中
18一種圓柱形動力電 201220268877.5 欣旺達電動 實用 2012.6.08 授權
池模組風道結構 汽車 新型
19一種高性能動力鋰 201420803500.4 東莞鋰威 實用 2014.12.18 授權
離子電池 新型
20電池包以及電池包 201520046345.0 欣旺達電動 實用 2015.1.23 授權
冷卻系統 汽車 新型
5-1-57
21 一種啟停電源 201620477665.6 欣旺達、欣旺 實用 2016.5.24 授權
達電動汽車 新型
22軟包電池組裝支架 201620477803.0 欣旺達、欣旺 實用 2016.5.24 授權
及軟包電池組 達電動汽車 新型
23分離式電流采樣裝 201620508632.3 欣旺達、欣旺 實用 2016.5.30 授權
置 達電動汽車 新型
24 可擴展的混合式電 201620688581.7 欣旺達、欣旺 實用 2016.7.01 授權
池管理系統 達電動汽車 新型
25電芯電壓采樣的濾 201620695400.3 欣旺達、欣旺 實用 2016.7.01 授權
波同步抗擾電路 達電動汽車 新型
26 一種底層通訊裝置 201720166333.0 欣旺達、欣旺 實用 2017.2.23 已受理
達電動汽車 新型
27一種電池故障監測 201720683965.4 欣旺達、欣旺 實用 2017.6.13 已受理
采集模塊 達電動汽車 新型
28 電動車電池盒（輕巧 201230074624.X 欣旺達 外觀 2012.3.23 授權
型） 設計
29 一種啟停電源 201630195182.2 欣旺達、欣旺 外觀 2016.5.23 授權
達電動汽車 設計
4、公司承擔的相關科技計劃
除上表中的專利及非專利技術外，公司承擔的國家、省、市動力電池相關的科技計劃項目如下：
序號 應用領域 項目名稱 項目主要內容 項目主 起止時
管單位 間
項目以新能源汽車動力電池Pack 生產智
能化為目標，針對鋰離子電池Pack 生產
工藝流程，以Pack 智能化生產裝備和系
鋰電子動力電 列化工裝/夾具為對象，集成實施和應用
動力類鋰 池Pack組裝高 一系列安全可控核心智能制造裝備；通過
1 電池 柔性數字化工 電池Pack 生產過程的數字化并應用網絡 工信部 公示中
廠 技術和電池Pack 生產過程信息化技術，
集成基于大數據的智能化分析與決策支
持方法，實現面向訂單的高柔性數字化化
電池Pack 生產模式，建立電池Pack 生產
數字化工廠技術體系。
5-1-58
基于材料基因 圍繞高性能固態電池的開發，能量密度不
動力電芯 組技術的全固 少于800Wh/L；0.5C以上的充放電倍率； 科技部 2016.7-
2 態鋰電池及關 循環壽命不少于2,000次，容量衰減不高
2020.6
鍵材料研發于20%。
開發基于先進正極 NCM811材料和高容
量氧化亞硅/石墨混合負極材料的電極材
料體系，實現300Wh/kg的高能量密度目
標；通過開發電化學體系本質安全技術和
300Wh/kg鋰離 抗濫用性能技術，提升300Wh/kg動力鋰 深圳市 2017.7
3 動力電芯 子動力電池關 離子電池的安全性能；通過正負極材料及 科創委
鍵技術研發 其配方的優化，電池設計的改善和新型量 2019.7
產工藝開發，解決300Wh/kg動力鋰離子
電池面臨的高溫性能和壽命性能的挑戰，
實現300Wh/kg動力鋰離子電池的大規模
生產及應用。
電動汽車鋰離 主要研發電動汽車動力鋰離子電池組的
子動力電池新 電源智能管理系統（BMS），是電動汽車
4 動力類鋰 型電源管理系 動力鋰電池組的關鍵技術，為我國電動汽 廣東省 2010.3�C
電池 統研發及產業 車提供一種具有安全保護、自動平衡控 科技廳 2011.12
化 制、一致性管理、實時通訊反饋、自主診
斷功能的新型電源管理系統。
電動汽車用鋰 項目致力產業化一種新型電動汽車用的 深圳市
動力類鋰 離子動力電池 鋰離子動力電池模組，主要在鋰離子動力 工貿與 2011.1-
5 電池 模組技術攻關 電池的電源管理系統和電池模塊結構設
信息委 2012.12
與產業化 計取得技術突破。
本項目瞄準現有電池自動分選機的機械
新型動力電池 手速度慢，設備成本高而導致妨礙產業化
動力類鋰 分選成套設備 的問題，提出利用吸盤式電磁鐵和直線運 深圳市 2013.1-
6 電池 動元件代替價格昂貴的機械手和復雜伺 科創委
的研發 2014.12
服控制系統設計方案，解決鋰離子電池分
選過程核心難題。
項目致力解決我國動力和儲能電池成組
動力和儲能電 應用技術研究嚴重滯后于電池技術的現
7 動力類鋰 池成組技術及 狀，通過工程實驗室的實施及技術研發， 深圳市 2012
電池 控制系統工程 以真正實現動力和儲能電池組的產業化 發改委
實驗室 生產和推廣應用，促進新能源電動汽車的
產業化發展。
公司承擔的上述專項科技計劃，內容涵蓋了動力電池高柔性數字化工廠、全固態鋰電池及其關鍵材料、300Wh/kg高能量密度動力電池技術、動力電池電源管理系統、動力電池模組技術、動力電池分選設備、動力電池成組技術及控制系5-1-59
統工程等動力電池核心技術，公司對于動力電池政府專項科研計劃的承擔和投入是在行業前瞻性技術上的積極布局，切實推進了公司動力電池研發實力的提高，也為公司動力電池的產業化打下了堅實的技術基礎。
（二）相關技術研發所處階段是否能支持募投產品的工業化生產
公司主要動力類鋰電池和動力電芯產品所處的階段如下：
動力電池 主要技術參數 產品所處階段
圓柱PACK 121Wh/kg；循環≥1,000次；1.0C快 批量生產
BEV 充；符合新國標GB31467標準
方殼PACK 123Wh/kg；循環≥1,500次；1.0C快 批量生產
BEV 充；符合新國標GB31467標準
方殼PACK 90Wh/kg；循環≥2,500次；3.0C快 批量生產
PHEV 充；符合新國標GB31467標準
動力電芯 主要技術參數 產品所處階段
BEV-1 200Wh/kg；循環≥2,000次；1.5C快充； 小批量生產狀態；設計和工藝完
符合新國標GB31484/5/6標準 成驗證，具備批量生產條件
BEV-2 210Wh/kg；循環≥2,000次；符合新國 小批量生產狀態；設計和工藝完
標GB31484/5/6標準 成驗證，具備批量生產條件
HEV 功率密度4500W/kg；循環≥5,000次； 小批量生產狀態；設計和工藝完
符合新國標GB31484/5/6標準 成驗證，具備批量生產條件
公司動力類鋰電池業務在電芯工序及 PACK 工序所需的核心技術已經能夠
成熟應用，動力類鋰電池已經批量生產，動力電芯進入小批量生產階段。同時，公司依托于自身現有成熟的產品開發管理平臺、供應鏈管理平臺、品質管理平臺、營銷體系等，已組建起發展動力類鋰電池業務所需的采購、生產、品質、市場團隊，能夠支持募投產品的工業化生產。
三、是否已有明確的供應商和客戶，募投項目所生產產品是否需經下游客戶認證，是否已有意向性訂單或在手訂單等
（一）公司動力電池業務的供應商及客戶情況
5-1-60
公司目前已有募投項目之“動力類鋰電池生產線建設項目”所需供應商和客戶，具體如下：
1、供應商情況
動力電芯的主要材料為正極材料、負極材料、隔膜、電解液等，動力類鋰電池的主要材料為電芯、BMS、箱體等。
動力類鋰電池原材料主要構成示意圖如下：
正極
負極 匯流排/從控板 BMS系統
隔膜 動力電芯 動力電池模組 動力電池
電解液
箱體
其他
動力類鋰電池原材料主要供應商情況如下：
產品類型 供應商名稱 材料名稱
北京當升材料科技股份有限公司
正極材料
廈門鎢業股份有限公司
深圳市貝特瑞新能源材料股份有限公司
負極材料
上海杉杉科技股份有限公司
動力電芯
深圳市星源材質科技股份有限公司
隔膜
蘇州捷力新能源材料有限公司
張家港國泰華榮化工新材料有限公司
電解液
深圳新宙邦科技股份有限公司
深圳市比克動力電池有限公司
動力電池 電芯
天津力神電池股份有限公司
5-1-61
三星能源貿易（上海）有限公司
LGCHEM,LTD.
本公司
本公司 BMS
安徽寧國晨光精工股份有限公司
箱體
東莞市洪荒之力新能源科技有限公司
注：“動力類鋰電池生產線建設項目”投產后所產電芯將自用；動力電池BMS系自產。
2、客戶情況
公司與吉利汽車、廣州汽車、東風柳汽、東風雷諾、北汽福田、小鵬汽車以及德爾福、博世等多家核心客戶均開展了深度合作，在多個新車型上與客戶建立了動力電池的聯合同步開發機制，具有豐富的新能源汽車配套經驗。
具體客戶合作情況見反饋回復“重點問題二”之“三、是否已有明確的供應商和客戶，募投項目所生產產品是否需經下游客戶認證，是否已有意向性訂單或在手訂單等”之“（三）公司的意向性訂單或在手訂單情況”之“1、公司動力電池現有主要客戶合作情況”。
（二）募投項目所生產產品是否需經下游客戶認證
1、公司動力電池產品經國家權威檢測機構檢測認證情況
2017年6月20日，信息產業化學物理電源產品質量監督檢測中心對公司
3.6V/50Ah方型鋁殼動力電芯樣品及3.6V/70Ah方型鋁殼動力電芯樣品出具了檢
測報告。信息產業化學物理電源產品質量監督檢測中心的法人單位為中國電子科技集團公司第十八研究所（以下簡稱“十八所”），“十八所”是國內動力鋰電池檢測領域最權威的機構之一。
“十八所”對動力電池的檢測依據為GB/T31485-2015《電動汽車用動力蓄
電池安全要求及試驗方法》及GB/T31486-2015《電動汽車用動力蓄電池電性能
要求及試驗方法》。檢測項目包含：外觀、極性、外形尺寸和質量、室溫放電容量、過充電、短路、加熱、擠壓及溫度循環。
5-1-62
檢測報告顯示，公司的動力電芯產品在動力電芯主要指標“外觀、極性、外形尺寸和質量、室溫放電容量、過充電、短路、加熱、擠壓及溫度循環”方面結論均為“合格，符合技術要求”，能量密度達到210Wh/Kg。
2、公司動力電池產品的客戶認證情況
公司以整車思維聚焦用戶體驗，不斷強化產品技術和提升產品質量。公司所產動力電池進入下游客戶的主要程序從前期合作研發開始，歷經方案評審、工廠審核、樣品制作、測試認證、批量生產等產品階段，確?？蛻粜枨笤诋a品研發及生產過程中得到及時的響應和反饋，保證最終的產品符合客戶的各項技術指標和最終要求，主要程序如下：
（1）方案評審：公司和新能源汽車廠商就項目進行技術交流，制定初步項目技術解決方案并做相關原材料供應商（含動力電芯）選型，確定初步技術解決方案提供給客戶；
（2）工廠審核：客戶認可技術方案后，組織采購、技術、質量、生產的相關人員到公司進行考察，主要涉及公司技術水平、生產管理、生產工藝、交付能力等方面；
（3）樣品制作：新能源汽車廠商考察完成后，如果符合整車廠供應商準入條件，將安排采購部門向公司下發樣品制作訂單；
（4）測試認證：樣品制作完后需完成新能源汽車廠商各項測試及國家要求的各項檢測并取得相關報告；
（5）批量生產：通過各項測試后，新能源汽車廠商開始申報車型公告目錄，車型進入國家公告目錄后，項目即正式進入量產階段。
目前公司多款使用外購電芯的動力類鋰電池產品已通過多家新能源汽車廠商認證，開始批量或小批量供貨。本募投項目建成后，公司的動力類鋰電池產品所需電芯將逐步實現部分自供，公司將積極推動使用自產電芯的動力類鋰電池產品通過客戶認證，目前公司已和多家新能源汽車廠商達成了利用公司自產動力電芯替代外購電芯進行動力類鋰電池產品供貨的意向。公司動力類鋰電池和動力電芯產品核心技術及產品指標已達到業內一流水平，通過客戶認證不存在障礙。
5-1-63
（三）公司的意向性訂單或在手訂單情況
1、公司動力類鋰電池業務現有主要客戶合作情況
公司自2008年涉足動力電池市場并發展至今，公司動力電池業務的實力和
發展潛力得到國內外多家知名新能源車企的認同，動力電池業務快速拓展。公司與吉利汽車、廣州汽車、東風柳汽、東風雷諾、北汽福田、小鵬汽車以及德爾福、博世等多家核心客戶均開展了深度合作，在多個新車型上與客戶建立了動力電池的聯合同步開發機制，具有豐富的新能源汽車配套經驗，銷售市場和下游客戶有保障。
截至目前，公司與主要新能源汽車廠商就動力類鋰電池的合作情況如下：序號 客戶名稱 合作進展
項目一：
1、目前動力電池已經處于量產階段；2、配套車型為帝豪插電式混
合動力版，采用方型電芯設計，電池包容量為 11.3KWh；3、2017
1 吉利汽車年3月已進入新能源汽車車型目錄。
項目二：
1、計劃2017年三季度向吉利汽車提供樣品；2、完成技術初步方案，
擬采用欣旺達三元方型HEV電芯。
1、計劃2017年三季度量產；2、配套車型為柳汽S50純電動，采用
2 東風柳汽 三元圓柱電芯，電池包容量為38KWh；3、2017年6月已完成國家
公告目錄測試，目前車型處于申請進入新能源汽車車型目錄階段。
1、已小批量供貨；2、配套車型分別為3T/5T/8T三款輕型卡車，采
3 北汽福田 用三元94Ah方型電芯，車型已進入新能源汽車車型目錄；3、3T車
型電池包容量為69KWh，5T車型電池包容量為83KWh，8T車型電
池包容量為110KWh。
1、已小批量供貨；2、配套車型為純電動物流車，采用三元圓柱電
4 五洲龍汽車 芯，電池包容量為 40KWh，車型已進入新能源汽車車型目錄；3、
已與五洲龍汽車達成戰略合作，簽訂2萬臺物流車框架協議。
1、已完成技術初步方案設計及工廠初步審核；2、配套車型為箱式
5 陜西通家 貨車，采用三元圓柱電芯，電池包電量為40KWh；3、與陜西通家
簽訂2萬臺物流車框架協議。
1、已經小批量供貨；2、配套車型為小鵬SUV，采用三元圓柱電芯，
6 小鵬汽車 電池包容量為45KWh；3、2017年6月已完成國家公告目錄測試，
目前車型處于申請進入新能源汽車車型目錄階段；4、已簽訂三年戰
5-1-64
略框架協議。
7 云度汽車 1、已完成技術初步方案設計；2、配套車型為云度SUV，采用三元
圓柱電芯，電池包容量為40KWh。
8 柳州五菱 1、已完成工廠審核，并向柳州五菱提供樣品；2、配套車型為純電
動中巴，采用三元圓柱電芯，電池包容量為60KWh。
1、計劃2017年三季度向雷諾提供樣品；2、配套車型為雷諾純電動，
9 東風雷諾 采用三元方型電芯，電池包容量分別為18KWh、24KWh；3、采用
欣旺達三元方型BEV-1電芯產品，正在進行技術初步方案的設計。
1、計劃2017年四季度向福田歐輝提供樣品；2、配套車型為8.5米
10 福田歐輝 公交，采用磷酸鐵鋰方型電芯，電池包容量為90KWh；3、已完成
技術初步方案設計及工廠初步審核。
11 北汽新能源 1、已完成技術初步方案和工廠初步審核；2、配套車型為A0級長航
版純電動，采用三元圓柱電芯，電池包容量為30KWh。
12 廣州汽車 1、已完成工廠初步審核，并交付18650模組樣品測試；2、完成技
術初步方案，電芯采用三元圓柱電芯。
13 新龍馬 1、已完成技術初步方案設計及工廠初步審核；2、配套車型為箱式
貨車，采用三元圓柱電芯，電池包電量為40KWh。
DELPHI 1、計劃2017年四季度向德爾福提供樣品；2、產品為通用型48V動
14 （德爾福） 力電池，采用欣旺達三元方型HEV電芯；3、正在進行技術初步方
案的設計。
BOSCH 1、計劃2017年四季度向博世提供樣品；2、產品為通用型汽車啟動
15 （博世） 鋰電池，采用磷酸鐵鋰高倍率電芯；3、已完成技術初步方案設計。
與上述客戶的合作是公司“動力類鋰電池生產線建設項目”投產后產能順利消化的重要基礎和保障。
2、公司已簽訂的動力電池戰略合作框架協議或合作備忘錄
截至目前，欣旺達電動汽車電池有限公司（以下簡稱“欣旺達電動汽車”，系募投實施主體惠州新能源之全資子公司）已與部分主要客戶簽訂針對新能源汽車用動力電池的戰略合作框架協議或合作備忘錄，主要內容如下：
（1）東風柳汽
5-1-65
欣旺達電動汽車與東風柳汽汽車有限公司（簡稱“東風柳汽”）簽訂《戰略合作框架協議》，協議約定的主要內容為東風柳汽認可欣旺達在動力電池系統方面的能力，并計劃后續項目配套采購欣旺達生產的動力電池。
（2）小鵬汽車
欣旺達電動汽車與廣州小鵬汽車科技有限公司（以下簡稱“小鵬汽車”）簽訂《關于電動乘用車動力電池的戰略合作框架協議》，主要合作內容為小鵬汽車在同等條件下，優先采購欣旺達生產的動力電池。
（3）云度汽車
欣旺達電動汽車與福建省汽車工業集團云度新能源汽車股份有限公司（以下簡稱“云度汽車”）簽訂《戰略合作備忘錄》，約定云度汽車計劃后續項目中配套使用欣旺達生產的動力電池。云度汽車在欣旺達動力電芯產品批量生產并經云度汽車審核通過后，在雙方合作的動力電池產品中優先使用欣旺達的動力電芯產品。
（4）陜西通家
欣旺達電動汽車與陜西通家汽車股份有限公司（以下簡稱“陜西通家”）簽訂了《關于物流車戰略合作的框架協議》，約定以陜西通家新能源汽車為產品應用定位，迅速搶占市場，實現雙方的跨越式成長。陜西通家計劃2017年使用公司生產的動力電池配套20,000輛電動物流車。
（5）五洲龍汽車
欣旺達電動汽車與深圳市五洲龍汽車有限公司簽訂了（以下簡稱“五洲龍汽車”）《關于新能源汽車產業戰略合作的框架協議》，約定以五洲龍汽車的新能源汽車為產品定位，迅速搶占市場，實現雙方跨越式發展，五洲龍汽車計劃使用公司動力電池配套20,000輛4M電動物流車。
綜上，公司動力類鋰電池業務有明確的客戶和供應商；目前公司多款使用外購電芯的動力類鋰電池產品已通過多家新能源汽車廠商認證，開始批量或小批量供貨。本募投項目建成后，公司的動力類鋰電池產品所需電芯將逐步實現部分自5-1-66
供，公司的動力電芯已經業內權威的“十八所”檢測，技術指標合格，符合技術要求。公司將積極推動使用自產電芯的動力類鋰電池產品通過客戶認證，目前公司已和多個現有客戶達成了利用公司自產動力電芯替代外購電芯進行動力類鋰電池產品供貨的意向。公司動力電芯核心技術及產品指標已達到業內一流水平，通過客戶認證不存在障礙；公司與多家主要客戶保持長期的深度合作關系，與部分主要客戶簽訂針對動力類鋰電池的戰略合作框架協議并已開始執行，為公司后續業務的開展打下堅實的基礎。
四、請結合公司未來在技術儲備、人才儲備、客戶開發等方面擬采取的相關措施等，說明公司在募投項目達產后產能消化情況，募投項目的實施是否存在重大不確定性
（一）公司未來在技術儲備、人才儲備、客戶開發等方面擬采取的相關措施
1、技術儲備
公司始終高度重視研發及創新，形成了雄厚的技術積累，堅持依靠持續的技術創新為客戶提供更加優秀的產品和完善的配套服務，公司在動力類鋰電池整體設計、動力類電池管理系統技術、動力電芯、電池結構件設計制造的持續投入和研發是公司鋰電池相關業務不斷發展壯大的保證。目前公司在高能量和高功率動力電芯、電池管理系統等動力類鋰電池核心部件領域形成了深厚的技術儲備，具備行業領先的研發能力。
公司建立的電芯研究院主要專注于動力電芯技術和產品的研發，建成了包括電芯材料評估和檢測、產品設計及仿真分析、產品試制、產品性能和安全可靠性測試在內的完整的動力電芯技術及產品開發平臺。電芯研究院自成立以來開展了包括新材料、新化學體系、新工藝和測試分析評價在內的動力電芯技術開發，在此基礎上開展了面向純電動汽車和混合動力汽車應用的動力電芯產品和產品平臺的開發。
截至2017年上半年末，公司在動力類鋰電池方面已申請或取得的專利數為
29項，其中17項為發明專利，10項為實用新型專利，2項為外觀設計。此外，
5-1-67
公司動力類鋰電池相關的在研項目眾多，也開始在前瞻性技術上進行布局，主要研究方向包括300Wh/kg高能量BEV電芯、200Wh/kg高性能PHEV電芯等。此外，公司承擔的專項科技計劃內容涵蓋了動力電池高柔性數字化工廠、全固態鋰電池及其關鍵材料、300Wh/kg高能量密度動力電池技術、動力電池電源管理系統、動力電池模組技術、動力電池分選設備、動力電池成組技術及控制系統工程等動力電池核心技術，公司對于動力電池政府專項科研計劃的承擔和投入是在行業前瞻性技術上的積極布局，切實推進了公司動力電池研發實力的提高，也為公司動力電池的產業化打下了堅實的技術基礎。
公司動力電池業務的技術實力和發展潛力已得到國內外多家知名新能源車企的認同，與多個客戶在多個新車型上建立了動力電池的聯合同步開發機制。未來公司將繼續加大研發投入，提高動力類鋰電池領域的技術水平和公司產品的質量水平，為募投項目順利實現效益提供重要保障。
2、人才儲備
公司通過具有競爭力的薪酬政策和完善的人才培養模式沉淀了一支實力雄厚的技術研發與項目實施團隊。公司研發隊伍結構合理，具有豐富的研發經驗和先進的管理水平。動力類鋰電池項目團隊由一批資深的高級工程師帶領，碩士以上研發人員超過100人，其中博士占比15%，專業背景包括電化學、材料科學與工程、材料物理與化學、化學工程、機械工程及自動化等，研發骨干絕大部分擁有國內外知名動力電池公司研究開發經歷。
同時，公司將繼續以人才戰略為主導，注重人才培養，并將繼續在募集資金投資項目實施過程中不斷招聘優秀人才，大力引進具備豐富項目執行經驗的資深工程師以及擁有深厚研發實力的國內外重點科研機構的專業人才，從而為項目的順利實施提供充足的人才保障。
3、客戶開發
隨著新能源汽車行業爆發式增長，公司借助新能源汽車電池的技術儲備及產能規模的擴大，帶動公司相關產品收入的迅速提升。公司豐富的客戶資源儲備及長期的互信合作為項目未來的銷售提供了堅實的市場基礎。
5-1-68
公司在高能量和高功率動力電芯、電源管理系統等動力類鋰電池領域形成了深厚的技術儲備，研發成果達到了業內先進水平，具備批量生產與供貨的條件。
另外公司在先進模組工藝、電池系統綜合測試及評價、動力類鋰電池智能化、全生命周期電池監控以及梯次解決方案等技術領域都建立了符合市場需求的技術積累，動力電池業務的實力和發展潛力已得到國內外多家知名新能源車企的高度認同。
公司具有豐富的新能源汽車配套經驗，銷售市場和下游客戶有保障。公司動力電池業務快速拓展，與吉利汽車、廣州汽車、東風柳汽、東風雷諾、北汽福田、小鵬汽車以及德爾福、博世等核心客戶均開展了業務合作，建立了戰略合作伙伴關系，在多個新車型上與客戶建立了動力電池的聯合同步開發機制，動力電池業務穩定持續增長。
在把握現有戰略客戶資源的同時，公司將繼續加大客戶開發力度。借助在鋰電池領域豐富的研發、設計、生產和營銷經驗，公司將繼續與新能源汽車生產企業開展全方位的技術合作。已有客戶合作關系的不斷加深、新客戶拓展的不斷推進，將為公司消化新增產能奠定良好的市場基礎。
（二）公司在募投項目達產后產能消化情況，募投項目的實施是否存在重大不確定性
根據上文所述，公司已在技術儲備、人才儲備、客戶開發等方面為募投項目的產能消化做了充分的準備，并將繼續加強各項工作，以順利推進募投項目達產達效。
公司與多家新能源汽車廠商合作良好，現有業務進展順利。在新能源汽車日益普及帶來大量動力鋰電池需求的背景下，隨著公司動力鋰電池技術的進一步提高和優質客戶的進一步開發，募投項目的產能消化將有充分的保障，募投項目的實施不存在重大不確定性。
五、募投項目建設期為兩年，請列舉國家對新能源汽車行業補貼和支持政策的主要變化，包括但不限于四部委《關于調整新能源汽車推廣應用財政補貼的通知》中提及的補貼標準退坡等，并說明下游補貼及支持政策的變化預計對募投項目投產后的影響
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（一）國家對新能源汽車行業補貼政策主要變化及其影響
1、國家對新能源汽車行業補貼政策主要變化
新能源汽車產業是國家確定的戰略性新興產業，發展新能源汽車產業是促進汽車工業轉型升級的重要舉措。近年來，財政部和科技部、工業和信息化部、發改委等有關部門出臺了支持新能源汽車推廣應用和充電基礎設施建設等政策措 施，鼓勵企業生產銷售和用戶購買使用新能源汽車。自2009年起，中央財政對 新能源汽車推廣應用予以補助，截至2015年底中央財政累計安排補助資金334.35億元。
近年來國家針對新能源汽車行業的主要補貼政策總結如下：
序號 名稱 發布機關 發布時間 主要內容
一是提高推薦車型目錄門檻并動態調整。包括增加
整車能耗要求、提高整車續駛里程門檻要求、設置
動力電池能量密度門檻、提高安全要求等。
二是在保持2016-2020年補貼政策總體穩定的前提
下，調整新能源汽車補貼標準。對新能源客車，以
《關于調整 財政部、 動力電池為補貼核心，以電池的生產成本和技術進
新能源汽車 科技部、 步水平為核算依據，設定能耗水平、車輛續駛里程、
推廣應用財 工業和信 2016年12 電池/整車重量比重、電池性能水平等補貼準入門
1 政補貼政策 息化部、 月 檻，并綜合考慮電池容量大小、能量密度水平、充
的通知》（財 發展改革 電倍率、節油率等因素確定車輛補貼標準。進一步
建[2016]958 委 完善新能源貨車和專用車補貼標準，按提供驅動動
號） 力的電池電量分檔累退方式核定。同時，分別設置
中央和地方補貼上限，其中地方財政補貼（地方各
級財政補貼總和）不得超過中央財政單車補貼額的
50%。除燃料電池汽車外，各類車型2019-2020年中
央及地方補貼標準和上限，在現行標準基礎上退坡
20%。
《關于完善 為加快新能源公交車替換燃油公交車步伐，
城市公交車 財政部、 2015-2019年期間中央財政對達到新能源公交車推
成品油價格 工業和信 廣目標的省份，對納入工信部“新能源汽車推廣應
2 補助政策加 息化部、 2015年5 用工程推薦車型目錄”、年運營里程不低于3萬公
快新能源汽 交通運輸 月 里（含3萬公里）的新能源公交車以及非插電式混
車推廣應用 部 合動力公交車，按照其實際推廣數量給予運營補
的通知》（財 助。2020年以后再綜合考慮產業發展、成本變化及
建[2015]159 優惠電價等因素調整運營補助政策。
5-1-70
號）
中央財政對購買新能源汽車給予補助，補助對象為
《關于 消費者，補助產品為納入“新能源汽車推廣應用工
2016-2020年 財政部、 程推薦車型目錄”的純電動汽車、插電式混合動力
新能源汽車 科技部、 汽車和燃料電池汽車，補助標準主要依據節能減排
推廣應用財 工業和信 2015年4 效果，并綜合考慮生產成本、規模效應、技術進步
3 政支持政策 息化部、 月 等因素逐步退坡。該通知對2016年各類新能源汽車
的通知》（財 發展改革 補助標準進行了明確規定，同時指出2017-2020年除
建[2015]134 委 燃料電池汽車外其他車型補助標準適當退坡，其
號） 中：2017-2018年補助標準在2016年基礎上下降
20%，2019-2020年補助標準在2016年基礎上下降
40%。政策實施期限是2016-2020年。
要求積極配合同級財政、稅務等部門，做好車輛購
置稅優惠政策落實工作，在2014年9月1日至2017年
12月31日間，對純電動汽車、插電式（含增程式）
《關于加快 混合動力汽車和燃料電池汽車免征車輛購置稅。積
推進新能源 極配合同級財政、發展改革部門，制定本地區新能
汽車在交通 源汽車推廣應用的支持政策，在新能源汽車購置補
運輸行業推 交通運輸 2015年3 貼、貸款貼息、運營補貼、充換電基礎設施維護、
4 廣應用的實 部 月 推廣應用宣傳及科研補助等方面給予必要的支持。
施意見》（交 配合做好城市公交車成品油價格補貼政策改革，積
運發 極落實相關政策要求，將補貼額度與新能源公交車
[2015]34號） 推廣目標完成情況相掛鉤，形成鼓勵新能源公交車
應用、限制燃油公交車增長的機制。積極配合有關
部門，推動落實新能源汽車車船稅優惠政策、消費
稅政策、充換電設施用地政策和用電價格優惠政
策。
上述政策中，對新能源汽車推廣應用影響最為普遍、重大的是《關于
2016-2020年新能源汽車推廣應用財政支持政策的通知》（財建[2015]134號，以
下簡稱“134 號文”）和《關于調整新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》
（財建[2016]958號，以下簡稱“958號文”），其中后者從2017年1月1日起
實施，系對前者的修改和補充。
958號文規定的純電動汽車、混合動力汽車主要補貼標準、技術要求及其相
對于134號文的主要變化如下：
（1）新能源客車補貼標準和技術要求
5-1-71
中央財政 中央財政單車補貼上限 地方
車輛 補貼標準 中央財政補貼調整系數 （萬元） 財政
類型 （元 8＜ 單車
/kWh） 6
10m 補貼
非快充類 系統能量密度（Wh/kg）
純電動客 1,800 85－95（含） 95－115（含） 115以上 9 20 30
車 0.8 1 1.2
快充倍率 不超
過中
快充類純 3,000 3C－5C（含） 5C－15C 15C以上 6 12 20 央財
電動客車 （含） 政單
0.8 1 1.4 車補
貼額
插電式混 節油率水平 的50%
合動力 40%－45% 45%－60% 60%以上
（含增程 3,000 （含） （含） 4.5 9 15
式）客車
0.8 1 1.2
注：補貼金額＝車輛帶電量×單位電量補貼標準×調整系數（調整系數包括系統能量密度、充電倍率和節油率水平）
相對于134號文，主要變化體現在以下方面：
序號 項目 134號文 958號文 變化趨勢
純電動客車和插電式 純電動客車和插電式混
混合動力（含增程式）合動力（含增程式）客
1 補貼標準 客車的最高補貼分別 車的最高補貼分別為30 補貼金額下降
為50萬元/輛、25萬元 萬元/輛、15萬元/輛
/輛
僅根據續駛里程、單 使用更精確的公式，考
補貼計算 位載質量能量消耗量 慮車輛電池容量、系統 計算方法更加科學，
2 方法 兩個指標的取值范圍 能量密度、充電倍率、 體現“以動力電池為
確定整輛車的補貼金 節油水平等技術指標 補貼核心”的理念
額
單位載質 純電動客車要求低于
3 量能量消 0.7Wh/kmkg，插電式要求不高于 要求能耗更低
耗量 混合動力客車（含增 0.24Wh/kmkg
程式）無要求
4 續駛里程 純電動客車（不含超 純電動客車（不含快充 要求續駛里程更長
級電容、鈦酸鋰等純和插電式混合動力客
5-1-72
電動快充客車）續駛 車）續駛里程不低于200
里程不低于150公里 公里（等速法）
電池系統
5 總質量占 無要求 不高于20% 對電池系統質量占
整車整備 比要求更嚴格
質量比例
系統能量 非快充類純電動客車電對系統能量密度要
6 密度 無要求 池系統能量密度要高于 求更嚴格
85Wh/kg
7 充電倍率 無要求 快充類純電動客車快充對充電倍率要求更
倍率要高于3C 嚴格
（2）新能源乘用車補貼標準和技術要求
新能源乘用車補貼標準如下：
單位：萬元/輛
純電動續駛里程R（工況法、公里） 地方財政單
車輛類型 車補貼上限
100≤R＜150 150≤R＜250 R≥250 R≥50
純電動乘用車 2 3.6 4.4 / 不超過中央
插電式混合動力乘用 財政單車補
車（含增程式） / / / 2.4 貼額的50%
相對于134號文，主要變化體現在以下方面：
序號 項目 134號文 958號文 變化趨勢
純電動乘用車續駛里程與補
貼金額對應關系如下：（1）
100≤R＜150，2.5萬元/輛；（1）
補貼標準 150≤R＜250，4.5萬元/輛；（3） 見上表 補貼金額下降
1 R≥250，5.5萬元/輛。
插電式混合動力乘用車（含
增程式）要求續駛里程不低
于50公里，補貼為3萬元/輛。
純電動乘用車動力
電池系統的質量能
2 系統能量 無要求 量密度不低于 對系統能量密度
密度 90Wh/kg，對高于 要求更嚴格
120Wh/kg的按1.1倍
給予補貼。
5-1-73
純電動乘用車產品，
按整車整備質量（m）
不同，工況條件下百
公里耗電量（Y）應
滿足以下要求： 對耗電量要求更
3 耗電量 無要求 m≤1,000kg時， 嚴格
Y≤0.014×m+0.5；
1,000
1,600kg時， Y≤0.005×m+13.7。 （3）新能源貨車和專用車補貼標準和技術要求 新能源貨車和專用車以提供驅動動力的動力電池總儲電量為依據，采取分段超額累退方式給予補貼，具體如下： 補貼標準（元/kWh） 中央財政單車 補貼上限（萬 地方財政單車補貼上 30（含）kWh 30～50（含）kWh 50kWh 限 以下部分 部分 以上部分 元） 1,500 1,200 1,000 15 不超過中央財政單車 補貼額的50% 相對于134號文，主要變化體現在以下方面： 序號 項目 134號文 958號文 變化趨勢 按電池容量每千瓦時 補貼標 補助1,800元，并將根 采取分段超額累退方式， 1 準 據產品類別、性能指補助標準最高為 1,500 元 補貼標準下降 標等進一步細化補貼 /kWh。 標準。 系統能 裝載動力電池系統質量 對系統能量密度要求 2 量密度 無要求 能量密度不低于 更嚴格 90Wh/kg。 純電動貨車、運輸類專用 車單位載質量能量消耗 3 耗電量 無要求 量（Ekg）不高于 對耗電量要求更嚴格 0.5Wh/kmkg，其他類純 電動專用車噸百公里電 耗（按試驗質量）不超過 5-1-74 13kWh。 2、國家對新能源汽車行業補貼政策變化的影響 （1）補貼標準逐漸退坡有利于推動新能源汽車行業逐步擺脫補貼依賴，進入市場化健康發展的軌道，為本募投項目創造良好的下游市場環境 根據上文的比較分析，自2017年1月1日起實施的《關于調整新能源汽車 推廣應用財政補貼政策的通知》（財建[2016]958號）所規定的補貼標準相對于此 前的標準有一定程度的下降。同時，該文還明確，除燃料電池汽車外，各類車型2019-2020年中央及地方補貼標準和上限，將在現行標準基礎上退坡20%。 自2009年以來，國家對新能源汽車行業的補貼有力推動了行業的發展，但也導致行業出現了一定程度的投資過熱跡象。在此背景下，財政補貼的逐步退坡是促進行業健康發展的必然要求：一方面，有利于真正具有技術實力、品質和成本管理能力的企業在市場競爭中獲勝，從而抑制行業內的投資過熱現象；另一方面，有利于倒逼企業在政策紅利期內不斷加快技術進步、效率提升，并結合規模效應的顯現最終實現成本的降低和行業的市場化發展。 因此，補貼的退坡從中長期來看有利于推動新能源汽車行業進入健康的市場化發展的軌道，從而為本募投項目創造良好的下游市場環境。 （2）新補貼政策對動力電池性能的要求大幅提高，公司技術先進的動力類鋰電池更具競爭優勢，有力保障本募投項目效益的實現 新補貼政策的變化中，除了上述補貼標準的退坡，同樣重要的是對新能源汽車和動力電池性能要求大幅提高，包括增加了整車能耗、動力電池能量密度等門檻，并提高整車續駛里程、單位載質量能量消耗量等指標的要求。其中最重要的變化之一是首次提出以電池能量密度作為一項技術指標確定補貼范圍：非快充類純電動客車電池系統能量密度要高于85Wh/kg；純電動乘用車動力電池系統的質量能量密度不低于90Wh/kg，對高于120Wh/kg的按1.1倍給予補貼；新能源貨車和專用車裝載動力電池系統質量能量密度不低于90Wh/kg。 同時，新補貼政策還對動力電池技術標準要求作出了明確的規定，要求新能源汽車所使用的單體電池和電池包應符合特定的技術標準。 5-1-75 因此，新能源汽車補貼政策的變化趨勢越來越科學、完善，對動力類鋰電池性能提出了更高的要求，有利于更具有技術研發、產品質量優勢的鋰電池生產企業在競爭中獲勝。通過不斷加強技術研發，公司已掌握多項動力類鋰電池技術成果，符合最高補貼標準要求。公司開發的高能量動力電芯能量密度達到210Wh/kg，循環壽命超過2,000次；高功率動力電芯功率密度超過4,500W/kg，循環壽命超過5,000次。先進的技術將助力公司產品在激烈的市場競爭中占得先機，成為本募投項目效益順利實現的有力保障。 （3）公司將采取切實有效的措施應對補貼政策變化所帶來的壓力 對動力鋰電池生產企業來說，新能源汽車財政補貼退坡所帶來最重要的影響之一在于：整車廠商對新能源汽車的成本控制更加嚴格，對產品質量的要求更加高。動力類鋰電池作為在電動汽車成本中占比最高的零部件，其生產企業的成本優勢以及技術性能優勢帶來的市場競爭力將尤為重要。 基于全產業鏈的戰略布局，公司基于動力類鋰電池產業鏈進行成本管控，此次募投項目生產動力電芯將實現向產業鏈前端延伸，能進一步凸顯公司的成本優勢。此外，公司現有動力電池的產品性能、品質能夠滿足客戶的需求，客戶合作良好，且動力電芯經國家權威檢測機構“十八所”檢測合格，因此，公司基于動力類鋰電池產業鏈的成本管控優勢以及優良的產品品質將有助于公司應對行業的補貼變化。 同時，為應對補貼政策變化所帶來的壓力，進一步增強自身競爭優勢，公司將采取以下有效措施： ①本募投項目所生產的動力電芯全部用于動力類鋰電池產品，其實施將使公司動力類鋰電池業務實現向產業鏈上游進一步延伸，有效避免高端動力電芯市場供需失衡帶來的價格波動； ②在供應商合作與原材料供應方面，公司通過在物料選型上推行標準化和平臺化，與上游電極材料等原材料制造企業建立戰略合作關系，支持核心零部件廠商本地化建廠、區域化布局，通過對原材料的合理選擇與配備，以產業集群模式5-1-76 降低綜合材料成本，基于產業生態鏈全面控制生產成本，進一步提高公司產品的成本優勢。 ③在產品設計方面，為提高電池系統的安全性，研發、設計向上游材料延伸，公司憑借自身強大的設計研發能力，在產品設計開發過程中引入標準化、模塊化、平臺化和通用化理念，從客戶開發階段的概念引導開始到動力類鋰電池的整體開發與設計，再到電源管理系統的設計以及配套動力電芯的配套定型，公司在定制化的設計中不斷提高標準模塊或標準原材料的比率。通過標準化、模塊化、平臺化和通用化的設計理念，公司從產品設計開始形成公司自身的成本優勢。 ④在產品技術指標及產品方面，目前國內動力類鋰電池高端產品需求緊缺，低端產品生產過剩，公司定位高端市場，緊貼市場需求進行產品開發，注重產品的安全性、循環壽命、耐候性等關鍵技術，產品性能與客戶需求高度契合；在生產方面，公司將產線的自動化和柔性化相結合，確保產品工藝、品質的一致性和穩定性，力爭規?；\營，達到質量、成本、技術的協同共贏。 同時，新能源汽車等下游行業相較消費電子行業，其供應門檻相對較高，新能源汽車廠商等下游客戶更有能力和意愿為動力電池的技術水平、質量穩定性、安全性等因素對上游支付更高的產品溢價，對于公司而言，可以在保持現有產品技術優勢基礎上通過繼續加大產品研發、加強產品品質管控、進行相應前瞻性技術和工藝布局等措施盡可能獲取產品品質、技術和工藝帶來的溢價。 公司現有批量生產的動力類鋰電池符合現行補貼標準要求，后續公司也將緊跟行業政策及行業變化趨勢，在動力電池技術層面及產品目標市場層面定位行業第一梯隊，保持公司的競爭優勢。 ⑤在客戶合作開發方面，公司提前介入整車廠新項目開發，根據客戶產品規劃及產品需求定制開發產品。 公司與整車廠的深度合作從前期合作研發開始，歷經方案評審、工廠審核、樣品制作、測試認證、批量生產等產品階段，確?？蛻粜枨笤诋a品研發及生產過程中得到及時的響應和反饋，保證最終的產品符合客戶的各項技術指標和最終要求。 5-1-77 （二）國家對新能源汽車行業支持政策主要變化及其影響 1、國家對新能源汽車行業支持政策主要變化 除了上述補貼政策以外，近年來，國家還出臺了眾多支持政策，以推動新能源汽車行業這一戰略性新興產業的發展壯大，主要政策如下： 序號 名稱 發布機關 發布時間 相關內容 《乘用車企業平均 2018年度至2020年度，乘用車企業 燃料消耗量與新能 的新能源汽車積分比例要求分別為 1 源汽車積分并行管 工業和信息 2017年6 8%、10%、12%。乘用車企業平均 理辦法（征求意見 化部 月 燃料消耗量正積分可以結轉或者在 稿）》 關聯企業間轉讓。新能源汽車正積 分可以自由交易，但不得結轉。 到2020年，新能源汽車年產銷達到 200萬輛，動力電池單體比能量達到 工業和信息 300瓦時/公斤以上，力爭實現350瓦 2 《汽車產業中長期 化部、國家 2017年4 時/公斤，系統比能量力爭達到260 發展規劃》 發改委、科月 瓦時/公斤、成本降至1元/瓦時以下。 技部 到2025年，新能源汽車占汽車產銷 20%以上，動力電池系統比能量達到 350瓦時/公斤。 《新能源汽車生產 規定了新能源汽車生產企業應當符 3 企業及產品準入管 工業和信息 2017年1 合的設計開發能力、生產能力、產 理規定》 化部 月 品生產一致性保證能力、售后服務 及產品安全保障能力等條件。 將新能源汽車產業作為重點發展的 戰略性新興產業之一，目標包括實 現新能源汽車規模應用，到2020年， 實現整體技術水平保持與國際同 《“十三五”國家 步，形成一批具有國際競爭力的新 4 戰略性新興產業發 國務院 2016年11 能源汽車整車和關鍵零部件企業； 展規劃》 月 并提出建設具有全球競爭力的動力 電池產業鏈，培育發展一批具有持 續創新能力的動力電池企業和關鍵 材料龍頭企業，到2020年，動力電 池技術水平與國際水平同步，產能 規模保持全球領先。 《節能與新能源汽 中國汽車工 2016年10 對節能與新能源汽車技術的發展提 5 車技術路線圖》 程學會 月 出了更為明確的思路、目標與重點， 也進一步明確節能與新能源汽車技 5-1-78 術對未來國家工業乃至整個國民經 濟巨大的前瞻戰略意義；預測2020 年新能源汽車銷量超過汽車總銷量 7%，2025年超過15%，2030年超過 40%。 《關于“十三五” 財政部、科 為加快推動新能源汽車充電基礎設 新能源汽車充電基 技部、工業 施建設，培育良好的新能源汽車應 6 礎設施獎勵政策及和信息化 2016年1 用環境，2016-2020年中央財政將繼 加強新能源汽車推 部、發改委、月 續安排資金對充電基礎設施配套較 廣應用的通知》 國家能源局 為完善、新能源汽車推廣應用規模 較大的?。▍^、市）政府給予獎補。 發改委、國 按照“樁站先行”的原則，適度超 《電動汽車充電基 家能源局、 前建設；合理布局充電基礎設施， 7礎設施發展指南 工業和信息 2015年10 降低建設成本。到2020年，新增集 （2015-2020年）》 化部、住房月 中式充換電站超過1.2萬座，分散式 城鄉建設部 充電樁超過 480萬個，以滿足全國 500萬輛電動汽車充電需求。 到2020年，基本建成適度超前、車 樁相隨、智能高效的充電基礎設施 體系，滿足超過500萬輛電動汽車的 《國務院辦公廳關 充電需求；建立較完善的標準規范 8 于加快電動汽車充 國務院辦公 2015年9 和市場監管體系，形成統一開放、 電基礎設施建設的廳 月 競爭有序的充電服務市場；形成可 指導意見》 持續發展的“互聯網+充電基礎設 施”產業生態體系，在科技和商業 創新上取得突破，培育一批具有國 際競爭力的充電服務企業。 將節能與新能源汽車列為十大支持 重點突破發展的領域之一；提升動 力電池、驅動電機、高效內燃機、 2015年5 先進變速器、輕量化材料、智能控 9 《中國制造2025》 國務院 月 制等核心技術的工程化和產業化能 力，形成從關鍵零部件到整車的完 整工業體系和創新體系，推動自主 品牌節能與新能源汽車同國際先進 水平接軌。 《關于節約能源， 財政部、國 10 使用新能源車船車家稅務總 2015年5 對節約能源或者使用新能源的車船 船稅政策的通知》 局、工業和月 減半征收車船稅或者免征車船稅。 信息化部 11 《關于免征新能源 財政部、國 2014年8自2014年9月1日至2017年12月31 5-1-79 汽車車輛購置稅的家稅務總月 日，購置列入《免征車輛購置稅的 公告》 局、工業和 新能源汽車車型目錄》新能源汽車 信息化部 免征車輛購置稅。 貫徹落實發展新能源汽車的國家戰 略，以純電驅動為新能源汽車發展 的主要戰略取向，重點發展純電動 《國務院辦公廳關 汽車、插電式（含增程式）混合動 12 于加快新能源汽車 國務院辦公 2014年7 力汽車和燃料電池汽車，以市場主 推廣應用的指導意廳 月 導和政府扶持相結合，建立長期穩 見》 定的新能源汽車發展政策體系，創 造良好發展環境，加快培育市場， 促進新能源汽車產業健康快速發 展。 主要目標之一是推動新能源汽車產 《節能與新能源汽 2012年6 業化取得重大進展，到2020年，純 13車產業發展規劃 國務院 月 電動汽車和插電式混合動力汽車生 （2012-2020年）》 產能力達200萬輛、累計產銷量超過 500萬輛。 除了補貼政策以外，國家對新能源汽車行業的支持政策主要包括以下幾個方面的內容： （1）產業發展規劃預示行業擁有廣闊的發展空間 國家高度重視新能源汽車產業發展，通過制定產業發展規劃，明確將發展新能源汽車作為國家戰略，并描繪了新能源汽車行業發展的宏偉藍圖。 2012年6月，國務院頒布了《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012-2020 年）》，提出將推動新能源汽車產業化，到2020年，純電動汽車和插電式混合動 力汽車生產能力達200萬輛、累計產銷量超過500萬輛。 2015年5月，國務院頒布了《中國制造2025》，將節能與新能源汽車列為十 大支持重點突破發展的領域之一，提出推動自主品牌節能與新能源汽車同國際先進水平接軌。 2016年10月，中國汽車工程學會制定了《節能與新能源汽車技術路線圖》， 預測2020年新能源汽車銷量超過汽車總銷量7%，2025年超過15%，2030年超 過40%。 5-1-80 2016年11月，國務院頒布了《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》， 將新能源汽車產業作為重點發展的戰略性新興產業之一，目標包括實現新能源汽車規模應用，到2020年，實現整體技術水平保持與國際同步，形成一批具有國際競爭力的新能源汽車整車和關鍵零部件企業，產能規模保持全球領先。 2017年4月，工業和信息化部、發改委、科技部聯合發布了《汽車產業中 長期發展規劃》，提出到2020年，新能源汽車年產銷達到200萬輛，并將2025 年新能源汽車占汽車產銷總量的目標比例由《節能與新能源汽車技術路線圖》所提出的15%提高到20%。 2017年6月，工業和信息化部發布了《乘用車企業平均燃料消耗量與新能 源汽車積分并行管理辦法（征求意見稿）》，提出2018年度至2020年度，乘用車 企業的新能源汽車積分比例要求分別為8%、10%、12%。 （2）稅收優惠政策提升消費者購買新能源汽車的積極性 國家還通過實施車輛購置稅、車船稅的減免政策，降低消費者購買、使用新能源汽車的成本，促進新能源汽車銷量規模的擴大。 2014年8月，財政部、國家稅務總局、工業和信息化部聯合發布了《關于 免征新能源汽車車輛購置稅的公告》，確定自2014年9月1日至2017年12月 31 日，購置列入《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》新能源汽車免征車 輛購置稅。 2015年5月，財政部、國家稅務總局、工業和信息化部又發布了《關于節 約能源，使用新能源車船車船稅政策的通知》，進一步加大新能源汽車消費的稅收優惠力度：對節約能源或者使用新能源的車船減半征收車船稅或者免征車船稅。 （3）鼓勵充電樁等基礎設施建設，加快新能源汽車的推廣應用 為了消除新能源汽車推廣應用過程中遇到的“充電難”等障礙，國家還出臺了相關政策鼓勵充電樁等基礎設施的建設。 5-1-81 2015年9月，《國務院辦公廳關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意 見》提出，到2020年，基本建成適度超前、車樁相隨、智能高效的充電基礎設 施體系，滿足超過500萬輛電動汽車的充電需求；建立較完善的標準規范和市場 監管體系，形成統一開放、競爭有序的充電服務市場。 2015年10月，國家發改委、國家能源局、工業和信息化部、住房城鄉建設 部發布了《電動汽車充電基礎設施發展指南（2015-2020年）》，提出到2020年， 新增集中式充換電站超過1.2萬座，分散式充電樁超過480萬個，以滿足全國500 萬輛電動汽車充電需求。 （4）提高行業準入條件，促進行業健康有序發展 近年來，在高額補貼等利好政策的刺激之下，大批企業紛紛進入新能源汽車行業，導致行業出現一定的投資過熱現象，同時產品質量的良莠不齊也給消費者的生命財產安全構成威脅。在此背景下，國家逐漸完善相關規范政策，提高行業準入條件，以促使行業進入有序發展的良性軌道。 2017年1月，工業和信息化部發布了《新能源汽車生產企業及產品準入管 理規定》，規定了新能源汽車生產企業應當符合的設計開發能力、生產能力、產品生產一致性保證能力、售后服務及產品安全保障能力等條件，準入條件相比2009年發布的《新能源汽車生產企業及產品準入管理規則》大幅提高。 根據上述分析，國家對新能源汽車行業的支持政策一直保持穩定，并在此基礎上不斷完善，從國家戰略和產業發展規劃出發，逐步拓展到財政補貼、稅收優惠、充電基礎設施等方面，形成了全方位的政策組合，為行業的快速成長提供了良好的政策保障。同時，加強新能源汽車生產企業及產品的準入管理，有利于行業的持續健康發展。 2、國家對新能源汽車行業支持政策變化的影響 國家對于新能源汽車行業保持支持政策環境，受益于良好的政策環境，近年來我國新能源汽車行業持續快速發展。2011-2016年，我國新能源汽車總產量的年均增長率超過128%，其中2014、2015年均同比增長超過3倍，2016年增長速度放緩，但在2015年較高基數的基礎上同比增速仍達到51.7%。2016年，我5-1-82 國新能源汽車銷量為50.7萬輛，連續兩年位居全球新能源汽車銷量第一。同時， 新能源汽車的滲透率逐漸提高，在汽車總產量中的占比從2011年的0.05%提升 到2016年的1.84%，新能源汽車在整個汽車行業中的地位日益重要，并迅速成 為汽車行業轉型升級的主力軍。 新能源汽車行業作為國家重點培育的戰略新興產業之一，對我國節能環保事業的發展和經濟結構的調整都具有重要意義。國家扶持政策的穩定和完善是新能源汽車行業發展的重要推動力，準入管理等方面的加強也有利于行業的長期健康發展，在可預見的未來，我國新能源汽車行業將保持平穩增長的良好態勢。 動力類鋰電池是新能源汽車的核心零部件，隨著新能源汽車需求的擴張，動力類鋰電池也將迎來廣闊的發展前景。同時，動力類鋰電池對新能源汽車的性能具有至關重要的影響，且在新能源汽車整體成本中占比較高，其技術的提高和成本的降低已成為新能源汽車行業發展的重要方向。由于擁有能量密度、充放電性能、環境友好等方面的明顯優勢，鋰電池已成為新能源汽車動力電池的主力，并將不斷提高滲透率。在下游市場需求保持旺盛的基礎上，公司先進的動力類鋰電池相關技術、較高的產品質量和充足的客戶資源儲備都將為募投項目投產后的效益提供有力的保障。 六、請說明動力類鋰電池行業高中低端產業格局及行業競爭情況，募投項目產品是否存在結構性產能過剩，募投項目大規模擴產的必要性和經濟性。 （一）動力類鋰電池行業高中低端產業格局及行業競爭情況 近年來，受益于國家政策的扶持和相關技術的提高，中國已成為全球最大的新能源汽車產銷市場，而目前國內新能源汽車使用的動力電池超過90%系國內生產，因此新能源汽車產量大幅增長直接拉動國內動力電池的需求。根據EVTank發布的《2016年中國鋰動力電池研究報告》，2015年和2016年中國鋰動力電池企業出貨量分別合計17.0GWh、30.5GWh，分別同比增長188.1%、79.4%。旺盛的市場需求和良好的發展前景增強了動力鋰電池行業的吸引力，許多企業紛紛進入這一領域。據高工產研鋰電研究所（GGII）的相關數據，2014 年和5-1-83 2015年國內動力鋰電池生產企業總數分別為78家、121家，2016年接近150家， 行業競爭日益激烈。 盡管涉足動力鋰電池生產的企業數量眾多，但是企業規模差異較大，行業存在“小而散”的問題，行業內企業技術參差不齊。由于此前的準入門檻低，大量行業內技術水平不高的中小型企業及行業外無技術積累的企業陸續進入動力電池行業，該類企業技術優勢不明顯。相比之下，龍頭企業技術水平較高，具有較強的競爭優勢，市場份額占比較大，并已經成為引領行業發展方向的重要力量。 目前，動力電池企業的競爭格局基本形成，2016 年新能源汽車用動力鋰電池出 貨量前十大分別為比亞迪、CATL、沃特瑪、國軒高科、力神、深圳比克、萬向、中航鋰電、光宇、中信國安。 圖：2016年中國新能源汽車用動力鋰電池出貨量分布 數據來源：《2016年中國鋰動力電池研究報告》，EVTank。 目前國內動力類鋰電池行業集中度較高，根據EVTank發布的《2016年中國 鋰動力電池研究報告》，2016 年，行業前五大企業比亞迪、CATL、沃特瑪、國 軒高科、力神的市場份額合計達到67.8%。根據工信部、發改委、科技部、財政 部2017年3月聯合發布的《促進汽車動力電池產業發展行動方案》，到2020年， 動力電池行業總產能超過100GWh，形成產銷規模在40GWh以上、具有國際競 爭力的龍頭企業。同時，現行行業補貼政策對于新能源汽車動力電池的各項指標5-1-84 提出更高的要求，并配套發布了相對應的補貼標準，將導致不達標動力電池難以得到客戶的青睞。 可見，隨著動力鋰電池行業的發展，行業的市場競爭將日益激烈，一些技術水平低、產品質量差的動力電池生產企業將會逐步被市場淘汰，行業集中度將進一步提高，具備技術優勢的企業獲取新能源汽車廠商訂單的能力更強，加強技術研發已成為行業內生產企業參與市場競爭的主要方式，公司動力類鋰電池和動力電芯產品核心技術及產品指標已達到業內一流水平，在現有的市場格局下將有助于公司的市場開拓和訂單獲取。 （二）募投項目產品是否存在結構性產能過剩 動力類鋰電池市場需求空間巨大，國內動力類鋰電池產能快速提升。其中，2016年全年新增動力電池產能約為42GWh，總量是2015年的2.8倍，行業已整體呈現產能過剩的狀況。但與此同時，隨著新能源汽車廠商對電池性能和質量的要求日益提高，高性能的動力電池產品供不應求。目前動力類鋰電池行業存在結構性產能過剩的問題，即高端產能不足、低端產能過剩，由此導致動力類鋰電池市場出現一定的分化現象。 在行業存在結構性產能過剩的情況下，具備較強的技術實力和規?；⒁幏痘a能力的動力類鋰電池生產企業由于產品性能較好、生產成本較低，將在競爭中勝出。 公司一方面傳承多年從事鋰電池制造所積累的技術經驗，重視動力鋰電池前瞻性技術開發和核心技術人才培養，產品性能已經達到國內先進水平；另一方面采取全產業鏈布局的戰略舉措，降低產品成本，產品具備較強的成本優勢。更重要的是，公司一直堅持高端產品和客戶定位，通過與新能源汽車廠商加強研發設計合作，全面、深刻地把握客戶需求，所生產的動力類鋰電池產品符合行業發展趨勢和目標高端客戶的各項要求。 因此，公司本次募投項目所生產的動力類鋰電池產品不存在結構性產能過剩的風險。 （三）募投項目大規模擴產的必要性和經濟性 5-1-85 1、募投項目大規模擴產的必要性 募投項目大規模擴產的必要性見“重點問題一”之“一”之“（二）本次募投項目固定資產投入超過申請人現有固定資產規模。請對比公司固定資產規模及現有產能規模，說明本次募投項目投資規模及新增產能的合理性，以及本次募投項目的大額固定資產投入對公司經營業績的影響”之“2、本次募投項目投資規模及新增產能的合理性”之“（2）動力類鋰電池生產線建設項目”回復。 2、募投項目大規模擴產的經濟性 當前動力類鋰電池成本已成為制約新能源汽車進一步普及的關鍵因素，為保持較低的電池產品成本，規?；a是必然要求。通過科學、謹慎的測算，本募投項目預計達產后實現年營業收入972,000.00萬元、年凈利潤85,374.00萬元，內部收益率為 20.30%。因此，本募投項目的實施有利于提升公司的盈利水平，培育新的利潤增長點，符合經濟性的原則。 七、保薦機構核查意見 經核查，保薦機構認為： 發行人制定的戰略規劃符合公司實際情況，與行業發展趨勢保持一致。發行人將結合自身的動力類鋰電池核心技術優勢，快速提升動力電芯的生產能力，憑借發行人在動力電芯及PACK工序的技術積累、動力電池系統測試及生產自動化等方面的能力，將有效快速地發展動力類鋰電池業務。 公司動力類鋰電池業務在電芯工序及 PACK 工序所需的核心技術已經能夠 成熟應用，動力類鋰電池已經批量生產，動力電芯進入小批量生產階段。同時，公司依托于自身現有成熟的產品開發管理平臺、供應鏈管理平臺、品質管理平臺、營銷體系等，已組建起發展動力類鋰電池業務所需的采購、生產、品質、市場團隊，能夠支持募投產品的工業化生產。 目前發行人多款使用外購電芯的動力類鋰電池產品已通過多家新能源汽車廠商認證，開始批量或小批量供貨。本募投項目建成后，公司的動力類鋰電池產品所需電芯將逐步實現部分自供，公司將積極推動使用自產電芯的動力類鋰電池產品通過客戶認證，目前公司已和多個現有客戶達成了利用公司自產動力電芯替5-1-86 代外購電芯進行動力類鋰電池產品供貨的意向。公司動力電芯核心技術及產品指標已達到業內一流水平，通過客戶認證不存在障礙；公司與多家主要客戶保持長期的深度合作關系，與部分主要客戶簽訂針對動力類鋰電池的戰略合作框架協議并已開始執行，為公司后續業務的開展打下堅實的基礎；同時，公司的動力電芯已經業內權威的“十八所”檢測，技術指標合格，符合技術要求。 發行人與多家動力類鋰電池客戶合作良好，現有業務進展順利；發行人已在技術儲備、人才儲備、客戶資源和市場開拓等方面為募投項目的產能消化做了充分的準備，并將繼續加強各項工作，以順利推進募投項目達產達效。發行人與多家新能源汽車廠商合作良好，現有業務進展順利。在新能源汽車日益普及帶來大量動力鋰電池需求的背景下，隨著發行人動力鋰電池技術的進一步提高和優質客戶的進一步開發，募投項目的產能消化將有充分的保障，募投項目的實施不存在重大不確定性 財政補貼的逐步退坡是促進行業健康發展的必然要求，補貼的退坡將使新能源汽車短期內的推廣速度下降，但是從中長期來看，有利于推動新能源汽車行業進入健康的市場化發展的軌道，從而為募投項目創造良好的下游市場環境。發行人基于動力鋰電池產業鏈的成本管控優勢以及得到客戶認可的優良產品品質將有助于發行人應對行業的補貼變化；同時，為應對補貼政策的變化，發行人亦將采取多種有效措施予以應對。 目前動力鋰電池行業存在結構性產能過剩的問題，隨著整車廠商對電池性能和質量的要求日益提高，高性價比的優質電池產品供不應求，發行人多年的技術積累與全產業鏈布局的戰略舉措，與客戶、供應商建立戰略合作關系，深刻地把握客戶需求，本募投項目所生產的動力鋰電池產品定位為高端產品及客戶，符合行業發展趨勢和客戶的各項要求，不存在結構性產能過剩的風險，同時募投項目具有良好的經濟效益，本募投項目的實施具有必要性和經濟性。 重點問題三： 截至2017年3月31日，申請人可供出售金融資產余額1.66億元。請申請 人補充說明報告期內可供出售金融資產余額較大的原因及合理性，可供出售金融資產的主要內容，是否為財務性投資。 5-1-87 請申請人說明報告期內公司實施或擬實施的類金融投資的交易內容、交易金額、資金來源、交易完成情況或計劃完成時間。請申請人結合上述情況說明公司是否存在變相通過本次募集資金補充流動資金以實施類金融投資的情形。 請保薦機構核查并發表意見。 回復： 一、請申請人補充說明報告期內可供出售金融資產余額較大的原因及合理性，可供出售金融資產的主要內容，是否為財務性投資。 截至2017年3月31日，公司持有可供出售金融資產的賬面價值為16,554.47 萬元，均為以成本計量的可供出售權益工具，包括深圳市鵬鼎創盈金融信息服務股份有限公司（以下簡稱“鵬鼎創盈”）、芯威控股股份有限公司（以下簡稱“芯威控股”）、深圳市云迅通科技股份有限公司（以下簡稱“云迅通”）、北京和君商學在線科技股份有限公司（以下簡稱“和君商學”）、深圳�w花新能源科技有限公司（以下簡稱“深圳�w花”）、廣州怡珀新能源產業股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“廣州怡珀”）、湖南海翼電子商務股份有限公司（以下簡稱“湖南海翼”）及北京智電互動科技有限（以下簡稱“北京智電”）公司八家參股企業的股權。 截至2017年3月31日，公司持有以成本計量的可供出售金融資產的具體構 成如下表： 單位：萬元 序號 公司名稱 賬面價值 持股比例 1 深圳市鵬鼎創盈金融信息服務股份有限公司 5,900.00 5.35% 2 芯威控股股份有限公司 1,841.85 6.00% 3 深圳市云迅通科技股份有限公司 1,380.00 10.00% 4 北京和君商學在線科技股份有限公司 3,000.00 0.67% 5 深圳�w花新能源科技有限公司 150.00 5.00% 6 廣州怡珀新能源產業股權投資合伙企業（有限合伙） 700.00 5.75% 7 湖南海翼電子商務股份有限公司 3,269.87 0.91% 5-1-88 8 北京智電互動科技有限公司 312.75 0.57% 合計 16,554.47 （一）鵬鼎創盈 1、投資鵬鼎創盈的具體交易情況 2014年6月30日，公司與鵬鼎創盈簽訂股份認購協議，公司以自有資金2,000 萬元認購鵬鼎創盈新增的2,000萬股股份，認購完成后公司持股比例為3.90%。 2016年9月29日，公司與深圳市新綸科技股份有限公司簽訂股份轉讓協議 書，公司以自有資金3,900萬元受讓新綸科技所持有的鵬鼎創盈2,000萬股股份。 轉讓完成后，公司持有鵬鼎創盈的股權比例增加至5.9016%（2017年1月，鵬鼎 創盈增資后注冊資本變為74,749.9999萬元，公司持股比例攤薄至5.3512%）。 2、投資鵬鼎創盈的背景及目的 近年來，廣東省大力發展并規范互聯網金融業務。根據《廣東省人民政府辦公廳關于金融服務創新驅動發展的若干意見》及《廣東省人民政府辦公廳關于印發
<廣東省推進普惠金融發展實施方案（2016-2020年）>
的通知》的文件精神，廣東省將積極運用互聯網金融支持創新創業發展。具體包括規范發展互聯網支付、網絡借貸等互聯網金融新業態；鼓勵金融機構積極開發基于互聯網技術的新產品和新服務；鼓勵互聯網金融企業依法合規開展產品、服務、技術和管理創新，運用互聯網技術和金融工具，加大對創新創業企業等的金融支持；支持互聯網金融企業與產業資本等深度合作，推動傳統金融業轉型升級，培育新型互聯網金融業態，為中小企業、創新創業企業提供全方位融資服務；依托產業資源建設互聯網與產業需求相結合的融資服務平臺，促進應收賬款融資業務發展，降低企業融資成本，更好地服務于轉型期實體經濟發展。 在此背景下，為響應政府號召及履行上市公司社會責任，帶動深圳本地中小企業的發展，深圳市國資委下屬的深圳市高新投創業投資有限公司聯合22家上市公司等機構在2014年共同發起設立鵬鼎創盈。2016年9月，深圳市萬科財務顧問有限公司（系“萬科 A”子公司）成為鵬鼎創盈的第一大股東，2017年 15-1-89 月，深圳前?；A設施投資基金管理有限公司、深圳市投控東海一期基金等成為鵬鼎創盈的股東。 鵬鼎創盈成立目的在于依托各家上市公司股東的產業鏈資源用金融工具緩解各家上市公司股東上下游合作伙伴，尤其是其中的中小企業融資難的問題，助力深圳市實體經濟的發展。 對鵬鼎創盈的投資有利于公司利用該平臺為公司上下游合作的中小企業緩解融資難的問題，促使上下游合作對象與公司共同成長，加強業務上的戰略協同，從而鞏固公司在產業鏈中的核心地位。 （二）芯威控股 1、投資芯威控股的具體交易情況 2014年9月23日，欣旺達全資子公司香港欣威電子有限公司（以下簡稱“香 港欣威”）與 PowerWise Holding Co.,Ltd（以下簡稱“鉅威公司”）及 CellwiseCorporation簽訂了投資協議，約定香港欣威在鉅威公司重組前使用自有 資金300萬美元投資認購鉅威公司（重組后名“芯威控股”）6%的股權。 2、投資芯威控股的目的 鉅威公司及其下屬子公司東莞鉅威新能源有限公司（以下簡稱“東莞鉅威”）主要從事BMS設計制造銷售、電池系統設計制造、儲能電站設計規劃和運營、電池/電源管理ASIC設計銷售。東莞鉅威于2009年11月成立，先后承擔“十一五國家重點科技支撐計劃”電池儲能大規模系統集成技術研究、“上海市高新技術產業重點項目計劃”大規模電池組均衡管理技術研究、“十二五863計劃”微網群儲能技術研究。東莞鉅威曾獲得中國首個大規模鋰電池儲能電站BMS訂單（南方電網）、世界最大規模風光儲輸項目BMS訂單（國家電網）和中廣核太陽能微網發電儲能項目（23MWH）BMS及系統集成訂單，至2013年底，累計BMS出貨量超過100MWH。 此次投資是公司對國家重點扶持的儲能業務領域的戰略布局。通過與鉅威公司進行優勢互補，公司能快速推出儲能領域相關的系列產品和整體解決方案，更好的滿足客戶需求。 5-1-90 （三）云迅通 1、投資云迅通的具體交易情況 2015年9月2日，公司與深圳市云迅通科技股份有限公司（以下簡稱“云 迅通”，證券代碼：832575）簽訂定向發行股份認購合同，約定公司以1,380萬 元認購云迅通本次定向發行的115萬股股份，認購完成后公司持有云迅通10%股 份。 2、投資云迅通的目的 通過投資與云迅通建立戰略合作，公司可為客戶提供軟硬件結合的智能制造整體解決方案，進一步完善公司在智能制造及自動化領域的戰略布局，符合公司長遠發展戰略。 （四）和君商學 1、投資和君商學的具體交易情況 2015年10月23日，公司與北京和君商學在線科技股份有限公司（以下簡 稱“和君商學”，證券代碼：831930）簽訂股票發行認購協議，約定公司以3,000 萬元認購和君商學定向發行的100萬股股份，認購完成后公司持有和君商學0.8% 股份。 2、投資和君商學的目的 和君商學采用線下面授培訓和線上網絡培訓相結合的模式，進行企業家和企業高管培訓、企業人才培訓、企業管理內訓、高等院校從商畢業生的就業和創業能力培訓。 公司本次投資的主要原因：一方面，公司在快速擴張階段人才缺乏，特別是中高端人才。通過本次投資，借助和君商學的渠道和學員資源庫，公司將能獲得更多的人才挑選機會和渠道；另一方面，和君商學積累了大量的企業家和企業資源。本次投資將有利于公司整合相關戰略資源，開展收購兼并，實現跨越式發展。 （五）深圳�w花 5-1-91 1、投資深圳�w花的具體交易概況 2015年12月，公司與深圳市�w花新能源科技有限公司（以下簡稱“深圳�w 花”）簽訂增資協議，約定公司以150萬元認購深圳�w花新增的股權，認購完成 后公司持有深圳�w花5%股權。 2、投資深圳�w花的目的 深圳�w花主營業務是從事動力電池結構的研發。本次投資能進一步增強公司在動力電池領域的技術研發能力。 （六）廣州怡珀 1、投資設立廣州怡珀的具體交易概況 2016年4月，公司的全資子公司深圳市前海弘盛技術有限公司（以下簡稱 “前海弘盛”）參與投資設立廣州怡珀新能源產業股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“廣州怡珀”），認繳出資額為1,000萬元，占第一期認繳出資金額1.74億的5.75%。 截至2017年3月31日，前海弘盛實際出資700.00萬元。 2、廣州怡珀的出資結構 單位：萬元 序號 合伙人名稱 認繳額 出資比例 1 廣州怡珀新能源產業投資管理有限責任公司（GP） 300 1.72% 2 廣東省粵科創新創業投資母基金有限公司（LP） 1,000 5.75% 3 廣州南洋新能源有限公司（LP） 9,100 52.30% 4 株洲天橋起重機股份有限公司（LP） 6,000 34.48% 5 深圳市前海弘盛技術有限公司（LP） 1,000 5.75% 合計 17,400 100.00% 3、廣州怡珀的設立目的與投資方向 廣州怡珀以不低于70%的總認繳出資額投資于鋰電池高端裝備和工藝領域， 不高于30%的認繳出資總額投資于新能源非裝備類企業。 5-1-92 公司投資設立廣州怡珀旨在借助專業投資機構的力量，完善公司在鋰電池高端裝備產業的戰略布局。 （七）湖南海翼 1、投資湖南海翼的具體交易概況 2016年12月12日，公司與湖南海翼簽訂股份認購協議，公司以3,269.87 萬元認購海翼股份定向發行的 361,951 股股份，認購完成后公司持有湖南海翼 0.91%股份。 2、投資湖南海翼的目的 湖南海翼的主要業務是從事智能移動周邊產品、智能生活周邊產品及計算機周邊產品的研發、生產并主要在亞馬遜等境外電商平臺進行銷售，主要產品包括電池、充電器、數據線、耳機、音響、掃地機器人等。 通過本次投資，公司將進一步拓展自身的銷售渠道，有利于公司智能硬件業務的發展。 （八）北京智電 1、投資北京智電的具體交易概況 2017年，前海弘盛與北京智電簽訂投資協議，約定公司以312.75萬元認購 北京智電的新增股權，認購完成后公司持有北京智電0.57%股權。 2、投資北京智電的目的 北京智電聚焦于為用戶提供高價值的新能源汽車租賃、購買、充電等服務，旗下主要有北京智電未來信息科技有限公司、北京一度用車信息科技有限公司、北京電動未來信息科技有限公司等公司，分別對應新能源汽車垂直媒體、新能源汽車分時租賃及充電服務平臺三項業務。 通過本次投資，公司可獲得電動汽車垂直媒體、電動汽車運營等方面的行業資源，有利于公司在動力類鋰電池產業的戰略布局。 5-1-93 綜上，公司在經營過程中出于自身的發展階段及戰略規劃考量，適時進行對外戰略投資符合公司的發展需求，且所持有的可供出售金融資產均為參股企業股權，并非以獲取短期回報為目的，公司持有的可供出售金融資產非財務性投資。 二、請申請人說明報告期內公司實施或擬實施的類金融投資的交易內容、交易金額、資金來源、交易完成情況或計劃完成時間。請申請人結合上述情況說明公司是否存在變相通過本次募集資金補充流動資金以實施類金融投資的情形。 （一）報告期內公司實施或擬實施的類金融投資的交易內容、交易金額、資金來源、交易完成情況或計劃完成時間 報告期內，公司的類金融投資主要系對鵬鼎創盈、欣旺達融資租賃有限公司（以下簡稱“欣旺達租賃”）及深圳前海點金保理有限公司（以下簡稱“點金保理”）的投資。 1、鵬鼎創盈 公司投資鵬鼎創盈的具體交易情況及交易的背景、目的見本反饋回復“重點問題三”之“一、請申請人補充說明報告期內可供出售金融資產余額較大的原因及合理性，可供出售金融資產的主要內容，是否為財務性投資”部分。本次投資已于2016年10月14日在深圳聯合產權交易所完成股權交割。 2、欣旺達租賃 （1）欣旺達租賃設立情況 2016年4月22日，公司與香港欣威以自有資金共同出資設立欣旺達租賃， 注冊資本1000萬美元。香港欣威認繳其注冊資本的55.00%，欣旺達認繳其注冊 資本的45.00%。欣旺達租賃已于2016年4月22日完成工商登記。欣旺達租賃 未進行出資，尚未開展業務活動。 （2）欣旺達租賃設立背景及目的 公司設立欣旺達租賃是為了依托公司在鋰電池產業鏈上的品牌優勢、上下游產業鏈的資源優勢，為公司各級子公司、行業內上下游公司（包含供應商、協作5-1-94 商、客戶等）提供應收賬款相關的商業保理等服務，強化公司對鋰電池產業鏈上下游的影響力，促進公司鋰電池業務的健康發展。 3、點金保理 （1）受讓點金保理股權具體交易情況 2016年8月1日，前海弘盛受讓郭榮紅、黎李平持有的點金保理42%的股 權；2016年11月15日，前海弘盛受讓張偉澤持有的18%的點金保理股權。上 述股權轉讓完成后，前海弘盛持有點金保理的股權比例為 60%。點金保理已于 2016年11月15日完成工商變更登記。公司分別于2016年8月31日、2016年 12月27日及2017年8月22日實繳注冊資本910萬元、300萬元及1,790萬元。 （2）投資點金保理的目的 公司受讓點金保理股權的目的在于借助公司在鋰電池產業鏈的品牌優勢、上下游合作伙伴的資源優勢及優質的應收賬款優勢，針對公司及各級子公司、戰略合作伙伴、產業鏈中的優質中小企業等，提供商業保理等服務。這能降低公司整個業務鏈的運營風險和運營成本，提高公司在行業中的競爭力。 （二）不存在變相通過本次募集資金補充流動資金以實施類金融投資的情形 公司使用募集資金補充流動資金是為了滿足公司業務的快速發展對流動資金的需求。公司報告期內投資鵬鼎創盈、欣旺達租賃及點金保理均以自有資金進行，本次募集資金項目與上述投資無關；公司不存在變相通過本次募集資金補充流動資金以實施類金融投資的情形。 公司承諾本次非公開發行募集資金到位后，公司將嚴格按照相關法律法規及募集資金管理辦法使用和管理募集資金，定期檢查募集資金使用情況，保證募集資金按照披露的募集資金用途合理合法使用。公司本次發行募集的資金將由公司董事會設立專戶存儲，并按照相關要求對募集資金實施監管。本次非公開發行募集資金用于本次募投項目系為滿足公司主業發展的實際需求，公司承諾不會通過本次募集資金補充流動資金以實施重大投資、資產購買或類金融投資。 5-1-95 （三）公司對類金融投資企業的財務支持情況 自2017年1月13日召開第三屆董事會第二十六次會議審議本次非公開發行 股票前6個月至今，公司對類金融投資企業的財務支持情況如下： 1、鵬鼎創盈、欣旺達租賃及點金保理的股權受讓或出資情況 公司自2017年1月13日召開第三屆董事會第二十六次會議審議本次非公開 發行股票前6個月至今，除公司以3,900萬元受讓鵬鼎創盈股權以及對點金保理 實繳注冊資本3,000萬元外，公司無其他針對類金融企業的投資活動，其中欣旺 達租賃未進行出資，尚未開展業務活動。 2、公司對類金融企業的財務支持情況 借款時間 債權人 債務人 借款金額 合同期限 利率 備注 （萬元） 2017/6/30 前海弘盛 點金保理 500.00 1年 5.08% 預計還款2017/9/30 2017/7/31 前海弘盛 點金保理 500.00 1年 5.08% 預計還款2017/10/31 2017/8/31 前海弘盛 點金保理 500.00 1年 5.08% 預計還款2017/11/30 2017/8/31 前海弘盛 點金保理 7,000.00 10天 5.08% 應收賬款融資，周期為10天 公司自2017年1月13日召開第三屆董事會第二十六次會議審議本次非公開 發行股票前6個月至今，除上述前海弘盛對點金保理提供的上述借款外，公司無 其他針對類金融企業的財務支持活動。 3、公司對類金融企業不提供財務支持的承諾函 公司承諾：公司自本次反饋回復之日至本次非公開發行募集資金到位后的24個月內，公司不對任何類金融企業進行股權受讓/實繳注冊資本/增資等，亦不提供任何形式的財務支持。 三、保薦機構核查意見 經核查，保薦機構認為：截至2017年3月31日，發行人合并報表總資產為 785,144.15萬元，可供出售金融資產金額為16,554.47萬元，可供出售金融資產 占總資產的比重為2.11%，占比較小，對發行人不具有重大影響。 5-1-96 發行人在經營過程中出于自身的發展階段及戰略規劃考量，適時進行對外戰略投資符合發行人的發展需求，且所持有的可供出售金融資產均為參股企業股權，并非以獲取短期回報為目的，發行人持有的可供出售金融資產非財務性投資。 報告期內除投資鵬鼎創盈、欣旺達租賃及點金保理外，發行人不存在其他已實施或擬實施的類金融投資；發行人使用募集資金補充流動資金是為了滿足公司業務的快速發展對流動資金的需求，不存在變相通過本次募集資金補充流動資金以實施類金融投資的情形。 重點問題四： 申請人2016年度扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.09 億元，2017年一季度扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為5160 萬元。請申請人說明2017年一季度凈利潤較低的主要原因，是否存在重大不利 事項，是否會對公司2017年及以后年度業績產生重大不利影響。若存在涉及影 響本次發行的重大事項或季度報告財務數據發生重大不利變化，請按照《關于近期報送及補正再融資申請文件相關要求的通知》（發行監管函【2008】9 號）更新申請文件。請保薦機構和會計師核查并發表意見。 回復： 一、2017年一季度凈利潤較低的主要原因 公司2017年一季度營業收入為221,580.16萬元，扣除非經常性損益后歸屬 于母公司所有者的凈利潤為5,160.13萬元。 公司2017年一季度歸屬于母公司所有者的凈利潤較低的主要原因是：公司 營業收入占比 80%以上的消費類鋰電池產品的下游消費電子產品的新品通常在 下半年發布，所以行業通常一、二季度為淡季，三、四季度為旺季，具有季節性特征。 2014-2016年度以及各年一季度的財務指標如下表： 單位：萬元 項目 2016年度 2016年一 2015年度 2015年一 2014年度 2014年 季度 季度 一季度 5-1-97 營業收入 805,196.56 121,855.42 647,155.80 101,732.83 427,918.78 62,145.24 凈利潤 46,266.46 4,222.74 33,191.54 1,871.53 17,143.72 1,511.75 扣除非經常性 損益后歸屬于 40,927.03 4,270.40 33,355.25 2,081.44 17,173.78 1,383.78 母公司所有者 的凈利潤 一季度營業收 - 15.13% - 15.72% - 14.52% 入占比 一季度凈利潤 - 9.13% - 5.64% - 8.82% 占比 一季度扣除非 經常性損益后 歸屬于母公司 - 10.43% - 6.24% - 8.06% 所有者的凈利 潤占比 如上表，2014-2016年，公司一季度營業收入占全年的比重分別為14.52%、 15.72%、15.13%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤的占比分別為8.06%、6.24%、10.43%。報告期內，公司一季度經營業績在全年業績中的占比均較低。 公司 2017 年一季度扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為 5,160.13萬元，較2016年同期增長20.83%，公司業績呈現持續增長的良好態勢。 綜上，2017 年一季度凈利潤較低，系公司業務的季節性特點所導致的正常 現象。截至本反饋意見回復出具之日，公司生產經營活動正常，不存在重大不利事項，不存在可預見的重大不利變化會對公司2017年及以后年度業績產生重大不利影響。 二、2017年1-6月經營業績情況 2017年1-6月，欣旺達實現營業收入546,956.44萬元，同比增長77.35%； 實現凈利潤 18,711.59 萬元，同比增長 30.17%；歸屬于母公司所有者的凈利潤 18,212.30萬元，同比增長23.78%。受益于公司所在行業的持續向好以及公司既 定戰略的實施，公司2017年1-6月公司業務發展迅速，營業收入及凈利潤規模 持續提升。 5-1-98 公司生產經營活動正常，不存在重大不利事項。 公司與同行業上市公司德賽電池2017年1-6月業績情況對比如下： 單位：萬元 欣旺達 德賽電池 項目 金額 同比變動 金額 同比變動 營業收入 546,956.44 77.35% 466,834.97 55.43% 凈利潤 18,711.59 30.17% 14,281.60 55.92% 歸屬于上市公司股東 的凈利潤 18,212.30 23.78% 11,448.64 57.74% 三、保薦機構和發行人會計師核查意見 經核查，保薦機構和發行人會計師認為：發行人2017年一季度凈利潤較低， 符合發行人報告期內業務的季節性特征。發行人生產經營活動正常，不存在重大不利事項，也不存在會對發行人2017年及以后年度業績產生重大不利影響的可預見的重大不利變化；發行人不存在影響本次發行的重大事項或季度報告財務數據發生重大不利變化的情形，無需按照《關于近期報送及補正再融資申請文件相關要求的通知》（發行監管函【2008】9號）更新申請文件。 重點問題五： 請申請人補充披露報告期內受到的行政處罰。請保薦機構和申請人律師結合前述行政處罰情況，就申請人是否符合《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》第十條第（三）項的規定發表意見。 回復： 一、公司報告期內受到的行政處罰情況 （一）欣旺達 1、海關行政處罰 5-1-99 （1）2014年5月26日，中華人民共和國文錦渡海關（以下簡稱“文錦渡 海關”）做出了文關緝進字[2014]095號《行政處罰決定書》，以進口貨物與申報 不一致為由，依據《中華人民共和國海關行政處罰實施條例》第三章“違反海關監管規定的行為及其處罰”第十五條“進出口貨物的品名、稅則號列、數量、規格、價格、貿易方式、原產地、啟運地、運抵地、最終目的地或者其他應當申報的項目未申報或者申報不實的，分別依照下列規定予以處罰，有違法所得的，沒收違法所得：（一）影響海關統計準確性的，予以警告或者處1000元以上1萬元以下罰款”及第五章“海關行政處罰的決定和執行”第五十三條“有下列情形之一的，應當從重處罰：……（二）因違反海關監管規定被海關行政處罰后在1年內又實施同一違反海關監管規定的行為的”的規定，對公司處以罰款5,000元的行政處罰。 （2）2016年7月17日，中華人民共和國大鵬海關（以下簡稱“大鵬海關”） 做出了鵬關處簡決字［2016］0016號《行政處罰決定書》，以出口貨物與申報不 一致為由，依據《中華人民共和國海關行政處罰實施條例》第三章“違反海關監管規定的行為及其處罰”第十五條“進出口貨物的品名、稅則號列、數量、規格、價格、貿易方式、原產地、啟運地、運抵地、最終目的地或者其他應當申報的項目未申報或者申報不實的，分別依照下列規定予以處罰，有違法所得的，沒收違法所得：（一）影響海關統計準確性的，予以警告或者處1000元以上1萬元以下罰款”的規定，對公司處以罰款5,000元、涉案貨物予以退關的行政處罰。 （3）2016年12月30日，中華人民共和國同樂海關（以下簡稱“同樂海關”）做出了同關違字[2016]67號《行政處罰決定書》，以發行人截至2014年12月23日存在出口保稅料件制成品申報不實影響海關統計準確性和海關監管秩序、短少進口保稅料件以及溢出進口保稅料件為由，依據《中華人民共和國海關行政處罰實施條例》第三章“違反海關監管規定的行為及其處罰”第十五條“進出口貨物的品名、稅則號列、數量、規格、價格、貿易方式、原產地、啟運地、運抵地、最終目的地或者其他應當申報的項目未申報或者申報不實的，分別依照下列規定予以處罰，有違法所得的，沒收違法所得：（一）影響海關統計準確性的，予以警告或者處1000元以上1萬元以下罰款；（二）影響海關監管秩序的，予以警告或者處1000元以上3萬元以下罰款”及第十八條“有下列行為之一的，處貨物5-1-100 價值5%以上30%以下罰款，有違法所得的，沒收違法所得：……（三）經營海 關監管貨物的運輸、儲存、加工、裝配、寄售、展示等業務，有關貨物滅失、數量短少或者記錄不真實，不能提供正當理由的”的規定，對公司共計處以罰款25,220元、責令發行人辦理短少進口保稅料件的相關稅款補繳手續、責令將溢出的進口保稅料件納入海關監管的行政處罰。 前述違反海關監管的違規行為系因公司工作人員工作失誤所致，公司已繳納上述罰款，并按照主管部門的要求進行了整改。 發行人律師認為，根據文錦渡海關、大鵬海關、同樂海關的事實認定和處罰依據，發行人上述申報進出口貨物與實際進出口貨物不一致、出口保稅料件制成品申報不實影響海關統計準確性和海關監管秩序、短少進口保稅料件以及溢出進口保稅料件的行為屬于違反海關監管規定的行為，但不構成走私行為，情節較輕；發行人律師比對了文錦渡海關、大鵬海關、同樂海關對發行人的具體處罰金額與《中華人民共和國海關行政處罰實施條例》第十五條第（一）、（二）項、第十八條、第五十三條第（二）項規定的處罰適用標準，發行人上述處罰適用的是前述法律條文所確定的處罰中較低的處罰標準，處罰金額較??；且發行人已對上述違規行為進行了整改，因此，發行人上述違反海關監管規定的行為不構成重大違法違規行為。 2、消防行政處罰 （1）2014年12月8日，深圳市公安局寶安分局消防監督管理大隊（以下 簡稱“寶安消防大隊”）做出了深公寶（消）行罰決字[2014]第123477號《行 政處罰決定書》，以裝修材料的防火性能不符合國家標準為由，依據《深圳經濟特區消防條例》第八十三條“降低消防技術標準強制性要求進行設計、施工，或者使用不符合消防技術標準強制性要求的建筑構件、建筑材料、裝修裝飾材料的，責令改正或者停止施工，并處一萬元以上五萬元以下罰款；情節嚴重的，并處五萬元以上十萬元以下罰款”的規定，對公司處以罰款10,000元的行政處罰。 （2）2016年6月29日，深圳市公安局光明分局消防監督管理大隊（以下簡稱“光明消防大隊”）做出了深公光（消）行罰決字[2016]第0070號《行政處罰決定書》，以消防設施未保持完好有效為由，依據《深圳經濟特區消防條例》5-1-101 第八十四條“單位違反本條件規定，有下列行為之一的，責令改正，處以警告；不能立即改正的，處五千元以上五萬元以下罰款；情節嚴重的，處五萬元以上十萬元以下罰款：（一）消防設施、器材或者消防安全標志的配置、設置不符合國家標準、行業標準，或者未保持完好有效的”的規定，對欣旺達第六分公司處以罰款5,000元的行政處罰。 前述消防違規行為系因公司工作人員未能嚴格遵守公司相關規章制度所致，公司已繳納上述罰款，并按照主管部門的要求進行了整改。 發行人律師認為，根據寶安消防大隊、光明消防大隊的事實認定和處罰依據，發行人上述消防違規行為情節較輕；發行人律師比對了寶安消防大隊、光明消防大隊對發行人的具體處罰金額與《深圳經濟特區消防條例》第八十三條、第八十四條規定的處罰適用標準，發行人上述處罰適用的是前述法律條文所確定的處罰中較低的處罰標準，處罰金額較小；且發行人已對上述違規行為進行了整改，因此，發行人的消防違規行為不構成重大違法違規行為。 （二）東莞鋰威 2016年3月2日，中華人民共和國東莞海關（以下簡稱“東莞海關”）做 出了埔莞關緝快違字［2016］0029號《行政處罰決定書》，以報關單位法定代表 人發生變更未按規定時間向海關辦理變更手續為由，依據《中華人民共和國海關對報關單位注冊登記管理規定》第四十條“報關單位有下列情形之一的，海關予以警告，責令其改正，可以處1萬元以下罰款：（一）報關單位企業名稱、企業性質、企業住所、法定代表人（負責人）等海關注冊登記內容發生變更，未按照規定向海關辦理變更手續的”的規定，對東莞鋰威予以警告并處以罰款3,000元。前述海關違規行為系因工作人員工作失誤所致，東莞鋰威已繳納上述罰款，并按照主管部門的要求進行了整改。 發行人律師認為，根據東莞海關的事實認定和處罰依據，東莞鋰威上述海關違規行為情節較輕；發行人律師比對了東莞海關對東莞鋰威的具體處罰金額與《中華人民共和國海關對報關單位注冊登記管理規定》第四十條規定的處罰適用標準，發行人上述處罰適用的是前述法律條文所確定的處罰中較低的處罰標準，處罰金額較?。磺覗|莞鋰威已對上述違規行為進行了整改，因此，東莞鋰威上述5-1-102 海關違規行為不構成重大違法違規行為。 二、保薦機構和發行人律師核查意見 保薦機構和發行人律師查閱了發行人提供的《行政處罰決定書》、罰款繳納憑證，發行人《2014年年度報告》、《2015年年度報告》、《2016年年度報告》及其他公開披露信息，發行人工商、稅務、海關等主管部門出具的證明文件，發行人出具的書面說明，并對國家企業信用信息公示系統、證券期貨市場失信記錄查詢平臺、深圳信用網、深圳證券交易所網站、中國證監會網站、發行人及其控股子公司各主管行政機關網站進行了檢索。 經核查，保薦機構和發行人律師認為，發行人最近三十六個月內不存在因違反法律、行政法規、規章受到行政處罰且情節嚴重，或者因違反證券法律、行政法規、規章受到中國證監會行政處罰的情形，符合《管理辦法》第十條第（三）項的規定。 重點問題六： 請申請人就報告期內其總經理、副總經理、財務負責人和董事會秘書等高級管理人的兼職及領薪情況作補充披露，并說明是否存在在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中違規兼職及領薪的情形。請保薦機構及申請人律師對申請人人員的獨立性發表核查意見。 回復： 一、報告期內，現任高級管理人員在擔任發行人高級管理人員期間兼職及領薪情況如下： 在擔任公司高級管理人員期間的兼職及領薪情況 姓名 擔任公 司職務 兼職企業名稱 職務 兼職企業與公 是否領薪 兼職時間 司關系 深圳市康振機械 董事 否 2016.10.17- 董事 科技有限公司 控股股東、實 至今 王威 長、總 際控制人控制 經理深圳前海漢龍 監事 的其他企業 否 2016.10.17- 控股有限公司 2017.06.27 5-1-103 執行董事 2016.10.17- 深圳微夢想控股 2017.06.27 有限公司 否 總經理 2016.10.17- 2017.06.15 執行董事 2016.10.17- 深圳市春仰科技 2017.07.06 有限公司 否 總經理 2016.10.17- 2017.06.16 項海 副總經 無 - - - - 標 理 副總經 行之有道汽車服 控股股東、實 2017.05.10- 梁銳 理 務（深圳）有限 董事長 際控制人控制 否 至今 公司 的其他企業 肖光 財務負 無 - - - - 昱 責人 經核查，報告期內，公司的總經理王威在擔任高級管理人員期間，存在在控股股東、實際控制人控制的其他企業即深圳前海漢龍控股有限公司、深圳微夢想控股有限公司及深圳市春仰科技有限公司（以下簡稱“三家企業”）中兼任除董事以外的其他職務的情形，但未在上述三家企業領薪。 報告期內公司與上述三家企業之間無業務往來，不存在關聯交易。王威在上述三家企業擔任監事/總經理的起始時間遠早于在發行人處擔任高級管理人員的時間，且深圳微夢想控股有限公司自設立之日起未開展過實際經營活動，王威亦未實際參與深圳市春仰科技有限公司、深圳前海漢龍控股有限公司的經營管理；2016年10月17日王威被公司聘任為總經理后，辭去了上述三家企業的監事/總經理職務，但未及時辦理工商變更登記手續。 截至本反饋意見回復出具之日，上述三家企業已辦理了更換監事/總經理的工商變更登記手續，王威未在上述三家企業兼任除董事以外的其他職務。 二、報告期內，離職高級管理人員在擔任發行人高級管理人員期間兼職及領薪情況如下： 姓名 離職前在公 在擔任公司高級管理人員期間的兼職及領薪情況 兼職時間 5-1-104 司的職務 兼職企業與 兼職企業名稱 職務 公司關系 是否領薪 行之有道汽車服 2014.10.29- 務（深圳）有限 董事 否 2016.10.17 公司 深圳前海漢龍控 執行董 2014.08.29- 股有限公司 事、總經 否 2016.10.17 理 深圳市前海�B天 執行事務 2014.11.10- 投資管理合伙企 合伙人 控股股東、 否 業（有限合伙） 實際控制人 2016.10.17 王明旺 總經理 控制的其他 珠海市基業長青 執行事務 企業 2014.07.07- 股權股資基金 合伙人 否 2016.10.17 （有限合伙） 深圳市天地盈和 執行董 2014.08.11- 智能家居有限公 事、總經 否 2016.10.17 司 理 江蘇嘉遠微型車 董事 否 2014.10.13- 輛股份有限公司 2016.10.17 董事會秘 桐禧投資管理 執行董 2015.09.06- 孫威 書、副總經 （深圳）有限公 事、總經 無 否 2015.10.14 理 司 理 董事會秘 王繼寶 書、副總經 無 - - - - 理 經核查，公司報告期內離職的總經理王明旺在其擔任高級管理人員期間，存在在控股股東、實際控制人控制的其他企業即深圳前海漢龍控股有限公司、深圳市前海�B天投資管理合伙企業（有限合伙）、珠海市基業長青股權股資基金（有限合伙）及深圳市天地盈和智能家居有限公司（以下簡稱“四家企業”）中兼任除董事以外的其他職務的情形，但未在上述四家企業領薪。其中，深圳前海漢龍控股有限公司、深圳市前海�B天投資管理合伙企業（有限合伙）、珠海市基業長青股權股資基金（有限合伙）為投資平臺，深圳市天地盈和智能家居有限公司尚未實際開展業務。 5-1-105 報告期內公司與上述四家企業之間無業務往來，不存在關聯交易，王明旺未實際參與上述四家企業的經營管理。王明旺已于2016年10月17日起不再擔任發行人高級管理人員職務。 三、保薦機構和發行人律師核查意見 保薦機構及發行人律師查閱了發行人控股股東、實際控制人、高級管理人員填寫的調查表，并在國家企業信用信息公示系統、深圳市市監局網站、珠海市商事主體登記許可及信用信息公示平臺檢索了公司控股股東、實際控制人控制的其他企業的基本信息。 經核查，保薦機構及發行人律師認為，報告期內發行人的高級管理人員存在在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中擔任除董事以外的其他職務的情形，該等兼職企業與發行人之間無業務往來，未發生關聯交易，且相關人員及時辭去了上述兼職；截至本反饋意見回復出具之日，發行人的高級管理人員未在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中擔任除董事以外的其他職務，也未在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中領薪，發行人的人員獨立。 二、一般問題 一般問題一： 截至2016年末，申請人應收賬款余額22.14億元，請申請人結合業務模式 及業務發展情況、主要客戶及信用政策，并與同行業可比上市公司對比，說明應收賬款較2015年末的15.26億元大幅增長的原因及合理性，是否存在款項回收風險以及壞賬準備計提的充分性。請保薦機構和會計師核查并發表意見。 回復： 一、公司的業務模式及業務發展情況 （一）業務模式 公司以鋰離子電池模組的研發、設計、生產及銷售為主營業務，主要產品按用途分為手機數碼類鋰電池模組、筆記本電腦類鋰電池模組、汽車及動力類鋰電池、儲能系統類鋰電池模組等。 5-1-106 報告期內，公司的主要收入來源于手機數碼類鋰電池模組。手機數碼類鋰電池模組業務模式以ODM為主，公司ODM業務的流程為：客戶需求溝通→參與客戶產品設計→提供鋰離子電池模組解決方案→研發設計→送樣確認→批量生產。 提供鋰離子電池模 客戶需求溝通 參與客戶產品設計 組解決方案 批量生產 送樣確認 研發設計 在批量生產階段，公司主要客戶通常采取“預測訂單+訂單”的形式發放訂單，客戶每年初作全年度訂貨預測，每月初確定本月訂單量并對今后兩個月進行預測。公司根據訂單組織生產，根據預測訂單進行采購備貨。銷售時業務部門提出發貨申請，倉庫按照發貨申請發貨，發貨后財務部門將庫存商品轉為發出商品；貨物到達客戶處，經過客戶檢驗（或VMI倉上線生產）后確認合格，公司一般與客戶每月5日前定期對上月發貨及領用情況進行對賬確認，將已對賬發出商品確認收入。 （二）業務發展情況 基于自身優秀的鋰離子電池模組研發、設計、制造能力，自2011年上市以 來，公司業務一直保持快速增長。2011年公司營業收入10.31億元，歸屬于母公 司股東的凈利潤0.83億元；2016年，公司營業收入80.52億元，歸屬于母公司 股東的凈利潤4.50億元；2017年1-6月，公司營業收入54.70億元，歸屬于母公 司股東的凈利潤1.82億元。自從2011年上市至2016年，公司營業收入和歸屬 于母公司股東的凈利潤的年復合增長率分別達到50.84%和40.23%。 消費類鋰電池模組是公司的主要產品之一，近幾年該產品的收入保持快速增長，其中手機數碼及筆記本電腦類鋰電池模組產品收入最近三年一期分別為31.21億元、52.76億元、65.31億元和44.57億元。公司手機數碼類鋰電池模組業務快速發展的主要原因是公司深耕鋰離子電池制造領域多年，長期服務于全國乃至全球領先的消費類電子品牌商，與客戶建立了長期穩定的合作關系。公司是5-1-107 蘋果、華為、OPPO、vivo、小米、聯想等國內外中高端手機品牌商所用鋰離子電池模組的主要供應商。由于這些客戶在全球手機市場的占有率較高，且部分客戶近年來持續快速成長，公司作為其主要的供應商，隨之快速成長，這是公司業績增長的重要保障。 在動力類鋰電池業務方面，公司不但在動力電芯、動力類電池管理系統等領域持續投入研發，在經營業績上也實現快速增長。2010 年公司動力類鋰電池業務收入僅4,739.43萬元，通過IPO募投項目“動力類鋰離子電池模組技改項目”的實施與后續的不斷投入，2016年度及2017年1-6月動力類鋰電池業務收入已分別達到51,418.23萬元及21,493.99萬元。隨著本次募投項目的順利實施，公司動力類鋰電池業務將成為公司新的收入和利潤增長點。 二、主要客戶、信用政策及其回款情況 （一）主要客戶情況 公司2015年度和2016年度收入前五名以及應收賬款前五名公司的收入情況 如下表： 單位：萬元 序號 客戶名稱 2016年度 2015年度 1 客戶A 180,724.37 112,095.68 2 客戶B 102,655.96 158,844.04 3 客戶C 102,087.51 28,922.37 4 客戶D 98,741.10 34,760.54 5 客戶E 87,047.60 81,916.78 6 客戶F 37,939.79 47,927.22 合計 609,196.33 464,466.63 占收入總額的比例 75.66% 71.77% 注：上表中客戶均按同一控制企業口徑統計。 公司的客戶大多為行業內知名企業，且與公司保持了穩定的合作關系。 2015-2016年度，公司客戶較為集中，來源于主要客戶的收入占營業收入總額的 比例超過70%。 5-1-108 （二）主要客戶信用政策情況 客戶名稱 主體代號 2016年度 2015年度 客戶A 所有主體 月結60天 月結60天 客戶B 所有主體 月結45天 月結45天 客戶C 所有主體 月結60天 月結60天 客戶D 所有主體 月結60天 月結60天 E-1 月結90天 月結60天 客戶E E-2 月結90天 月結90天 F-1 月結60天 月結90天 客戶F F-2 月結60天 月結60天 F-3、F-4 月結90天 月結90天 公司按照統一的政策對客戶信用進行評估，包括對客戶實力、采購量、以往交易情況和回款及時度等各方面進行評估，最終確定具體的信用政策。公司對客戶信用政策進行動態管理，隨著合作的不斷深入，銷售量的增加，對客戶的信用政策進行調整。公司信用政策參考行業慣例制定，較為合理。 （三）主要客戶應收賬款回款情況 2016年末主要客戶應收賬款情況及期后回款情況如下： 單位：萬元 賬齡 截至 截至 序號 客戶名稱 余額 占比 2017.4.30 2017.4.30 信用期內 超信用期 回款情況 未回款金額 1 客戶C 33,422.28 15.06% 33,422.28 - 33,422.28 - 2 客戶A 32,502.73 14.64% 32,502.73 - 32,502.73 - 3 客戶B 30,913.55 13.93% 30,913.55 - 30,913.55 - 4 客戶D 24,640.79 11.10% 24,640.79 - 24,640.79 - 5 客戶E 18,550.56 8.36% 18,550.56 - 18,550.56 - 6 客戶F 9,750.69 4.39% 9,750.69 - 9,750.69 - 合計 149,780.60 67.48% 149,780.60 - 149,780.60 - 5-1-109 注：上表中客戶均按同一控制企業口徑統計。 2015年末主要客戶應收賬款情況及回款情況如下： 單位：萬元 賬齡 截至 截至 序號 客戶名稱 余額 占比 2016.4.30 2016.4.30 信用期內 超信用期 回款情況 未回款金額 1 客戶A 25,434.78 16.55% 25,434.78 - 25,434.78 - 2 客戶B 25,090.37 16.33% 25,090.37 - 25,090.37 - 3 客戶E 22,811.53 14.84% 19,090.61 3,720.92 22,811.53 - 4 客戶F 21,171.13 13.78% 21,171.13 - 21,171.13 - 5 客戶D 4,083.43 2.66% 4,083.43 - 4,083.43 - 6 客戶C 3,772.30 2.45% 3,772.30 - 3,772.30 - 合計 102,363.54 66.61% 98,642.62 3,720.92 102,363.54 - 注：上表中客戶均按同一控制企業口徑統計。 2015年末和2016年末，公司主要客戶應收賬款余額分別為102,363.54萬元 和149,780.60萬元，占公司應收賬款余額的65%以上。2015年末，主要客戶超 信用期應收賬款金額為3,720.92萬元，占公司應收賬款余額的比例為2.42%，該 等款項已于2016年4月30日前收回；2016年末，主要客戶應收賬款無超信用 期的情況，全部于2017年4月30日前收回。 公司的客戶大多為行業內知名企業，且與公司保持了穩定的合作關系，絕大 部分客戶在信用期內回款，公司信用政策得到有效執行。2015 年末個別客戶短暫出現應收賬款超信用期情形，但期后回款情況良好。公司不存在大額應收賬款未收回的情形。 三、應收賬款余額增長幅度較大的原因 （一）應收賬款余額與收入對比分析 單位：萬元 項目 2016年度/2016年末 2015年度/2015年末 應收賬款 221,960.17 153,668.49 5-1-110 項目 2016年度/2016年末 2015年度/2015年末 流動資產 567,642.51 405,985.49 應收賬款占流動資產的比例 39.10% 37.85% 當年營業收入 805,196.56 647,155.80 應收賬款占當年營業收入的比例 27.57% 23.75% 第四季度營業收入 274,733.19 195,961.99 應收賬款占第四季度營業收入的比 80.79% 78.42% 例 公司應收賬款2016年末相比2015年末增長44.44%，主要系收入規模增長 所致。 由于公司信用期普遍在60天-90天，公司期末應收賬款余額變動與當年第四 季度收入金額變動情況密切相關。公司2015年度和2016年度年末應收賬款占第 四季度營業收入的比例分別為78.42%和80.79%，較為穩定；公司2016年末應 收賬款占當年營業收入的比例相比2015年略有上升，主要系2016年第四季度收 入同比增長40.20%，增長幅度超過2016年全年收入增長比例24.42%所致。 （二）與同行業對比分析 單位：萬元 應收賬款余額 營業收入 應收賬款余額占收入比 公司名稱 例 2016年末 2015年末 2016年度 2015年度 2016年度 2015年度 德賽電池 258,905.18 147,437.06 872,441.23 843,418.52 29.68% 17.48% 欣旺達 221,960.17 153,668.49 805,196.56 647,155.80 27.57% 23.75% 公司2016年應收賬款占當年營業收入的比例相比2015年略有上升，與同行 業可比上市公司基本一致。 四、公司應收賬款壞賬政策與壞賬準備計提情況 （一）壞賬準備計提政策與同行業比較 計提壞賬準備的方法 公司 標準 計提政策 5-1-111 單獨進行減值測試，按預計未來現 應收款項單項金額 金流量現值低于其賬面價值的差額 德賽電池 人民幣超過100萬 計提壞賬準備，計入當期損益。單 元。 獨測試未發生減值的應收款項，將 單項金額重大并單獨 其歸入相應組合計壞賬準備。 計提壞賬準備的應收 單獨進行減值測試，如有客觀證據 款項 占應收賬款或其他 表明其已發生減值，按預計未來現 欣旺達 應收款余額的 10% 金流量現值低于其賬面價值的差額 以上（含 10%）的 計提壞賬準備，計入當期損益。單 款項。 獨測試未發生減值的應收款項，將 其歸入相應組合計提壞賬準備。 根據本公司經營特 點，應收款項單項 根據應收款項的預計未來現金流量 德賽電池 金額不重大但收回 現值低于其賬面價值的差額進行計 的風險較大，單獨 提。 進行減值測試并單 獨計提壞賬準備。 單項金額雖不重大但 單項計提壞賬準備的 有客觀證據表明可 應收款項 能發生減值，如債 對有客觀證據表明可能發生了減值 務人出現撤銷、破 的應收款項，將其從相關組合中分 欣旺達 產或死亡，以其破 離出來，單獨進行減值測試，根據 產財產或遺產清償 其未來現金流量現值低于其賬面價 后仍不能收回，現 值的差額，確認減值損失，計提壞 金流量嚴重不足等 賬準備。 情況的。 賬齡法計提 附表1 附表1：按賬齡法計提的壞賬政策列示如下： 賬齡 德賽電池 欣旺達 半年以內（含半年） - - 半年至1年（含1年） 10.00% 5.00% 1至2年（含2年） 20.00% 10.00% 2至3年（含3年） 50.00% 30.00% 3年以上 100.00% 100.00% 注：以上壞賬計提政策取自各公司2016年年度報告。 5-1-112 資產負債表日，公司對應收賬款逐一分析，確定賬齡，按實際賬齡及賬齡組合壞賬政策計提壞賬準備；確定應收賬款是否超過信用期，超過信用期的欠款客戶是否正常經營，是否持續發生交易，公司與對方是否溝通良好，是否可能出現現金流量嚴重不足的情況，是否存在撤銷、破產或死亡的情況。 公司對可能發生了減值的應收款項，將其從相關組合中分離出來，單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低于其賬面價值的差額，確認減值損失，計提壞賬準備。 與同行業可比上市公司相比較，公司應收賬款壞賬準備計提政策相差不大，按賬齡法計提壞賬準備的計提比例略低于可比公司。 （二）應收賬款賬齡分布情況 單位：萬元 2016年末 2015年末 賬齡 應收賬款 占比 壞賬準備 應收賬款 占比 壞賬準備 半年以內（含半年） 219,052.71 98.69% - 149,200.04 97.09% - 半年至1年（含1 1,390.89 0.63% 69.54 1,450.34 0.94% 72.52 年） 1至2年（含2年） 758.83 0.34% 75.88 1,341.52 0.87% 134.15 2至3年（含3年） 466.39 0.21% 139.92 97.50 0.06% 29.25 賬齡小計 221,668.82 99.87% 285.34 152,089.40 98.96% 235.92 單項金額不重大但 單獨計提壞賬準備 291.35 0.13% 272.92 1,579.10 1.03% 866.32 的應收賬款 合計 221,960.17 100.00% 558.27 153,668.49 100.00% 1,102.23 如上表，2015年和2016年年末公司97%以上的應收賬款賬齡在半年以內， 長期未收回的應收賬款金額和占比較小。 （三）應收賬款壞賬準備計提情況與同行業比較 公司2016年末應收賬款壞賬準備計提與同行業可比公司的對比情況如下： 單位：萬元 5-1-113 公司名稱 應收賬款余額 壞賬準備 計提比例 德賽電池 258,905.18 523.75 0.20% 欣旺達 221,960.17 558.27 0.25% 與同行業可比上市公司相比，公司應收賬款壞賬準備計提實際比例與可比公司基本一致。 （四）公司2015年和2016年實際發生壞賬損失的情況 公司應收賬款回收情況良好，2015年未發生壞賬損失，2016年發生壞賬損 失9,325.00元，遠低于計提的壞賬準備金額，公司計提的壞賬準備充足。 經核查，公司已按實際賬齡及賬齡組合壞賬政策計提壞賬，并單獨對可能產生回收風險部分的應收賬款計提壞賬準備，公司的壞賬準備已充分計提。 五、保薦機構和發行人會計師核查意見 經核查，保薦機構和發行人會計師認為，公司應收賬款2016年末大幅增長 的原因主要系2016年第四季度銷售收入大幅增長所致，期末應收賬款占當年營 業收入的比例與同行業上市公司基本一致；2016 年末主要客戶應收賬款期后已 全部收回，應收賬款回款情況良好，公司不存在款項回收風險；公司應收賬款壞賬準備計提政策與同行業可比公司基本一致，壞賬準備計提充分。 一般問題二： 截至2016年末，申請人存貨余額16.52億元，請申請人說明存貨跌價準備 計提的充分性與謹慎性，存貨余額較上年末的6.95億元大幅增長的原因及合理 性。請保薦機構和會計師核查并發表意見。 回復： 一、2016年年末存貨余額的構成及變動 2016年末，公司的存貨余額為16.52億元，構成情況如下： 單位：萬元 項目 2016年末 2015年末 變動情況 5-1-114 金額 比例 金額 比例 金額 比例 原材料 42,057.11 25.46% 17,769.41 24.52% 24,287.70 0.93% 在產品及半成品 30,764.92 18.62% 13,752.36 18.98% 17,012.56 -0.36% 小計 72,822.03 44.08% 31,521.77 43.50% 41,300.26 0.57% 庫存商品 20,433.97 12.37% 16,602.14 22.91% 3,831.83 -10.54% 發出商品 71,753.94 43.43% 23,771.30 32.81% 47,982.64 10.62% 低值易耗品 200.25 0.12% 538.57 0.74% -338.32 -0.62% 委托加工物資 5.67 0.00% 23.54 0.03% -17.87 -0.03% 合計 165,215.86 100.00% 72,457.32 100.00% 92,758.54 公司每月根據訂單情況、市場情況和客戶要求，結合公司的生產流程和實際生產情況，制定原材料采購計劃以保證生產的連續性；公司主要產品根據訂單組織生產，生產周期通常在1周左右，原材料在生產周期中形成在產品和半成品，生產完畢后形成庫存商品；庫存商品發出后，在確認收入前計入發出商品。 2015-2016年，公司期末存貨金額隨著生產銷售規模的擴大而增長，但存貨 的整體結構并未發生大的變化。原材料、在產品及半成品的年末原值合計占比均在45%左右；庫存商品、發出商品的年末原值合計占比均在55%左右。 二、2016年年末存貨余額大幅增長的原因 公司2016年年末存貨余額較2015年變動情況如下： 單位：萬元 2016年末 2015年末 項目 增長比例 金額 占比 金額 占比 原材料 42,057.11 25.46% 17,769.41 24.52% 136.68% 在產品及半成 30,764.92 18.62% 13,752.36 18.98% 123.71% 品 小計 72,822.03 44.08% 31,521.77 43.50% 131.02% 庫存商品 20,433.97 12.37% 16,602.14 22.91% 23.08% 發出商品 71,753.94 43.43% 23,771.30 32.81% 201.85% 5-1-115 低值易耗品 200.25 0.12% 538.57 0.74% -62.82% 委托加工物資 5.67 0.00% 23.54 0.03% -75.91% 合計 165,215.86 100.00% 72,457.32 100.00% 128.02% 公司2016年末存貨余額較2015年存貨余額增長128.02%，主要系期末原材 料、在產品及半成品、發出商品的增加，主要原因如下： 1、原材料、在產品及半成品余額的增長 公司2016年末原材料、在產品及半成品余額的增長系生產規模及銷售規模 增長導致的備貨量增加。公司手機數碼類鋰離子電池模組等產品訂單量在 2016 年第四季度增長較快，公司針對訂單的增長增加了材料采購和產品備貨，造成2016年末原材料、在產品及半成品較上年同期合計增長131.02%。 2、發出商品余額的增長 公司根據訂單組織生產，2016年年末發出商品較2015年末增長201.85%， 主要原因系公司按照訂單要求對主要客戶的發貨量增長。年末發出商品于次年1 季度確認收入，公司2017年1季度收入為221,580.16萬元，2016年1季度收入 為121,855.42萬元，同比增長81.84%。 2016年末，公司主要客戶發出商品情況如下： 單位：萬元 序號 客戶名稱 2016年末 2015年末 變動金額 變動比例 1 客戶D 22,526.93 4,089.34 18,437.59 450.87% 2 客戶B 13,304.81 2,122.07 11,182.73 526.97% 3 客戶A 4,626.19 2,239.49 2,386.70 106.57% 4 客戶C 3,725.25 497.06 3,228.19 649.46% 5 客戶F 3,198.07 3,348.52 -150.45 -4.49% 6 客戶E 3,038.57 1,315.78 1,722.79 130.93% 合計 50,419.81 13,612.26 36,807.55 270.40% 占期末發出商品余額比例 70.27% 57.26% 5-1-116 公司2016年末發出商品余額的增長主要來自對客戶D及客戶B發出商品的 增長，原因為客戶D和客戶B 2016年第四季度訂單較2015年第四季度訂單大 幅增加，公司期末發貨量增加所致。 三、存貨跌價計提的合理性 （一）存貨跌價準備政策 資產負債表日，公司對存貨進行全面清查，確定可變現凈值。當存貨成本低于可變現凈值時，存貨按成本計量；當存貨成本高于可變現凈值時，存貨按可變現凈值計量，同時按照成本高于可變現凈值的差額計提存貨跌價準備，計入當期損益。 （二）存貨跌價準備具體計提方法 （1）分析存貨庫齡，對庫齡一年以上的存貨全額計提跌價； （2）按存貨屬性和特點，對庫齡一年以內的存貨確定可變現凈值，按差額計提跌價準備。 ①原材料、半成品 有訂單部分首先根據結存的主要原材料匹配對應的產成品，進而根據成本與可變現凈值孰低計提存貨跌價。其中成本、可變凈值確定方法如下： 單位產品成本=原材料結存單價*耗用原材料數量+平均人工+平均制造費用可變現凈值=訂單平均售價*（1-銷售費用率-相關稅費率） 無訂單部分根據最近期采購單價作為原材料市場價作為確定可變現凈值的基礎計提存貨跌價。 ②庫存商品 有訂單部分根據訂單平均售價*（1-銷售費用率-相關稅費率）作為可變現凈值與期末結存單位成本比較，進而根據成本與可變現凈值孰低計提存貨跌價。 無訂單部分根據最近期市場售價做為確定可變現凈值的基礎計提存貨跌價。 5-1-117 ③在產品 根據在產品對應產成品的成本與可變現凈值孰低計提存貨跌價。 ④發出商品 根據訂單平均售價*（1-銷售費用率-相關稅費率）作為可變現凈值與期末結存單位成本比較，進而根據成本與可變現凈值孰低提取存貨跌價準備。 （三）存貨跌價準備計提情況 公司2016年年末存貨余額及跌價準備計提情況如下： 單位：萬元 年末余額 年初余額 項目 賬面余額 跌價準備 計提比例 賬面余額 跌價準備 計提比例 原材料 42,057.11 2,034.70 4.84% 17,769.41 1,942.96 10.93% 在產品 24,062.30 135.00 0.56% 13,744.89 - - 庫存商品 20,433.97 1,560.94 7.64% 16,602.14 628.44 3.79% 發出商品 71,753.94 1,381.70 1.93% 23,771.30 386.72 1.63% 低值易耗品 200.25 0.16 0.08% 538.57 - - 委托加工物資 5.67 - - 23.54 - - 半成品 6,702.62 322.62 4.81% 7.47 - - 合計 165,215.87 5,435.12 3.29% 72,457.33 2,958.12 4.08% 公司根據存貨跌價政策按照謹慎性原則計提跌價準備，2015年和2016年存 貨跌價準備的計提比例分別為 4.08%、3.29%，存貨跌價的計提對兩年的存貨賬 面價值的變動無重大影響。 （四）存貨跌價準備計提與同行業比較 公司2016年年末存貨跌價準備計提情況與同行業可比上市公司的對比情況 如下： 單位:萬元 公司名稱 存貨賬面余額 跌價準備 計提比例 5-1-118 德賽電池 102,323.44 3,180.33 3.11% 欣旺達 165,215.87 5,435.12 3.29% 與同行業可比上市公司相比較，公司存貨跌價準備實際計提比例與可比公司基本一致。 四、保薦機構和發行人會計師核查意見 經核查，保薦機構和發行人會計師認為：2016 年年末公司存貨余額的增長 系客戶訂單規?？焖僭鲩L導致的原材料、在產品及半成品、發出商品的增加所致，存貨余額與經營規模相匹配；存貨跌價準備計提充分、謹慎。 一般問題三： 截至2016年末，申請人無形資產余額2.80億，請申請人披露說明無形資產 的具體構成明細、取得方式及入賬依據，無形資產的攤銷年限及確定依據，是否存在使用壽命不確定的無形資產及相關減值測試情況。請會計師對上述事項進行核查，并對無形資產主要構成項目的確認與計量的合規性發表意見，請保薦機構核查并發表意見。 回復： 一、無形資產的具體構成明細、取得方式及入賬依據 截至2016年末，公司無形資產賬面價值為27,961.63萬元，分類構成如下： 單位：萬元 項目 賬面余額 累計攤銷 賬面價值 土地使用權 24,943.09 930.45 24,012.64 軟件 865.30 334.64 530.66 專利權 4,318.90 900.57 3,418.33 合計 30,127.29 2,165.66 27,961.63 1、土地使用權具體明細 截至2016年末，公司土地使用權情況如下： 5-1-119 單位：萬元 序號 權證編號 取得方式 權利期限 攤銷年 賬面 累計 賬面 限（年） 余額 攤銷 價值 博府國用 商服40年、住 1（2014）第 出讓 宅70年 40、70 917.74 54.12 863.62 190226號 博府國用 商服40年、住 2（2014）第 出讓 宅70年 40、70 899.85 53.07 846.78 190225號 博府國用 3（2015）第 出讓 工業50年 50 674.76 29.26 645.49 190049號 博府國用 4（2015）第 出讓 工業50年 50 1,472.63 63.87 1,408.76 190048號 博府國用 5（2015）第 出讓 工業50年 50 2,393.90 83.79 2,310.11 190147號 博府國用 6（2015）第 出讓 工業50年 50 1,066.19 30.21 1,035.99 190245號 博府國用 7（2015）第 出讓 工業50年 50 199.40 5.65 193.75 190246號 博府國用 商服40年、住 8（2015）第 出讓 宅70年 40、70 5,850.90 112.52 5,738.38 190248號 博府國用 商服40年、住 9（2015）第 出讓 宅70年 40、70 1,044.71 21.43 1,023.28 190244號 博府國用 商服40年、住 10（2015）第 出讓 宅70年 40、70 933.18 20.34 912.84 190247號 粵（2016）博 11羅縣不動產 出讓 工業50年 50 3,153.13 21.02 3,132.11 權第0000335 號 粵（2016）博 12羅縣不動產 出讓 工業50年 50 665.21 5.54 659.67 權第0000334 號 5-1-120 序號 權證編號 取得方式 權利期限 攤銷年 賬面 累計 賬面 限（年） 余額 攤銷 價值 粵（2017）博 13羅縣不動產 出讓 工業50年 50 340.07 0.57 339.50 權第0000146 號 粵（2017）博 14羅縣不動產 出讓 工業50年 50 2,184.50 - 2,184.50 權第0000145 號 粵（2017）博 15羅縣不動產 出讓 工業50年 50 803.79 1.34 802.45 權第0000148 號 粵（2017）博 16羅縣不動產 出讓 工業50年 50 92.75 0.15 92.59 權第0000147 號 粵（2016）深 17圳市不動產 出讓 工業50年 50 2,250.40 427.58 1,822.83 權第0155021 號 合計 24,943.09 930.45 24,012.63 2、軟件具體明細 截至2016年末，公司軟件分類明細如下： 單位：萬元 軟件類型 取得方式 攤銷年限 賬面余額 累計攤銷 賬面價值 ERP類軟件 外購 5年 207.78 43.18 164.61 管理類軟件 外購 5年 61.87 51.34 10.53 工程類軟件 外購 5-10年 570.71 229.87 340.84 通用類軟件 外購 5-10年 24.93 10.25 14.68 合計 865.29 334.64 530.66 3、專利權具體明細 公司入賬的專利權來源于公司發生非同一控制企業合并時，被合并方資產中分離出來單獨出售且公允價值能夠可靠計量的專利權（包括申請中的專利權）。 5-1-121 上述專利權按照資產法評估值計量，作為無形資產確認，按照專利權預計使用期限10年攤銷。 截至2016年年末，公司入賬的專利權明細如下： 專利名稱 專利類別 申請號或專利號 取得方式 備注 用于焊接金磚或金 發明專利 200810142330.9 非同一控制下企業 授權 手指或碰片的焊盤 合并產生 一種實現鋰電池防 發明專利 200910207886.6 非同一控制下企業 授權 水的方法 合并產生 一種安裝電池電極 發明專利 201010042754.5 非同一控制下企業 授權 的方法 合并產生 卷繞式聚合物鋰電 非同一控制下企業 池的制備方法及卷 發明專利 201410035580.8 合并產生 授權 繞式聚合物鋰電池 一種超厚高能量密 非同一控制下企業 度聚合物鋰離子電 發明專利 201410085822.4 合并產生 實質性審查中 芯的制造方法 一種CMC懸浮制劑 發明專利 201410138142.4 非同一控制下企業 實質性審查中 配料制備工藝 合并產生 一種電芯配組的方 發明專利 201410530019.7 非同一控制下企業 授權 法 合并產生 小容量電芯化成、分 發明專利 201410546921.8 非同一控制下企業 授權 容的方法 合并產生 一種高功率長壽命 非同一控制下企業 的軟包裝鋰離子電 發明專利 201410576843.6 合并產生 實質性審查中 池 一種高容量鋰離子 發明專利 201410576849.3 非同一控制下企業 實質性審查中 電池 合并產生 一種高安全性能鋰 發明專利 201410579605.0 非同一控制下企業 實質性審查中 離子電池 合并產生 一種聚合物鋰離子 非同一控制下企業 動力電池鋁塑膜及 發明專利 201410573844.5 合并產生 授權 其沖殼方法 二、無形資產的攤銷年限及確定依據 公司2016年末無形資產的取得方式、入賬依據及攤銷年限情況如下： 項目 取得方式 入賬依據 攤銷年限 攤銷年限 5-1-122 確定依據 土地使用權 出讓 土地出讓合同、發票、付款 40-70 土地使用權年限 憑證 軟件 外購 購買合同、發票、付款憑證 5-10 預計使用年限 專利權 非同一控制企 資產評估報告 10 預計使用年限 業合并產生 公司不存在使用壽命不確定的無形資產。 三、保薦機構和發行人會計師核查意見 經核查，保薦機構和發行人會計師認為：公司無形資產入賬依據充分，攤銷年限合理，不存在使用壽命不確定的無形資產；無形資產主要構成項目的確認與計量符合會計準則的規定。 一般問題四： 請保薦機構對申請人《公司章程》與現金分紅相關的條款、最近三年現金分紅政策實際執行情況是否符合證監會《關于進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》、《上市公司監管指引第3號――上市公司現金分紅》的規定發表核查意見;說明申請人最近三年的現金分紅是否符合公司章程的規定。 回復： 一、公司《公司章程》與現金分紅相關的條款是否符合證監會《關于進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》、《上市公司監管指引第3號―上市公司現金分紅》的規定 公司現行《公司章程》經公司第三屆董事會第三十二次會議及2017年第三 次臨時股東大會審議通過，對利潤分配做出了相關規定，具體如下： “第一百五十六條 公司利潤分配政策為： （一）利潤分配政策的內容 公司實行持續、穩定的利潤分配政策，公司的利潤分配應重視對投資者的合理投資回報并兼顧公司的可持續發展，公司董事會、監事會和股東大會對利潤分5-1-123 配政策的決策和論證過程中應當充分考慮獨立董事、監事和公眾投資者的意見。 公司利潤分配政策如下： 1、利潤分配形式：公司可以采用現金、股票或者現金與股票相結合的方式分配股利，并優先采用現金方式分配股利。 2、現金分紅的具體條件和比例：在滿足現金分紅的條件下，公司每年以現金方式分配的利潤應不低于當年實現的可分配利潤的 10%,且任意三個連續會計年度內，公司以現金方式累計分配的利潤不少于該三年實現的年均可分配利潤的30%。公司實施現金分紅時須同時滿足下列條件：（1）公司該年度實現的可分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金后所余的稅后利潤）為正值；（2）審計機構對公司的該年度財務報告出具標準無保留意見的審計報告；（3）公司無重大投資計劃或重大現金支出等事項發生（募集資金項目除外）。重大投資計劃或重大現金支出是指：公司未來十二個月內擬對外投資、收購資產或者購買設備的累計支出達到或者超過公司最近一期經審計凈資產的50%，且超過5,000萬元人民幣；或者公司未來十二個月內擬對外投資、收購資產或者購買設備的累計支出達到或者超過公司最近一期經審計凈資產的30%；（4）公司現金流滿足公司正常經營和長期發展的需要。 公司董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，并按照本章程規定的程序，提出差異化的現金分紅政策：（1）公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到80%；（2）公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到40%；（3）公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到20%。公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。 3、發放股票股利的條件：在保證公司股本規模和股權結構合理的前提下，基于回報投資者和分享企業價值的考慮，從公司成長性、每股凈資產的攤薄、公5-1-124 司股價與公司股本規模的匹配性等真實合理因素出發，當公司股票估值處于合理范圍內，公司可以在滿足現金股利分配條件的同時，制訂股票股利分配方案。 4、利潤分配的期間間隔：公司原則上每年進行一次利潤分配，根據公司的盈利狀況及資金狀況公司董事會可以提議進行中期利潤分配。 （二）利潤分配的決策程序和機制 1、利潤分配政策的決策程序和機制 公司制定利潤分配政策，由董事會擬定利潤分配政策的議案，獨立董事發表獨立意見，及時予以披露，并提交股東大會進行表決。董事會擬定利潤分配政策的議案時，應當就股東回報事宜進行專項研究論證，詳細說明規劃安排的理由等情況。股東大會對利潤分配政策進行審議時，應當通過多種渠道充分聽取獨立董事以及中小股東的意見。 公司根據生產經營情況確需調整利潤分配政策的，調整后的利潤分配政策不得違反中國證監會和證券交易所的有關規定，有關調整利潤分配政策的議案需要事先征求獨立董事及監事會意見，經公司董事會審議后提交公司股東大會審議通過，并經出席股東大會的股東所持表決權的2/3以上通過。 2、利潤分配方案的決策程序和機制 公司在每個會計年度結束后，由董事會提出利潤分配方案，獨立董事發表獨立意見，及時予以披露，并提交股東大會進行表決。董事會擬定利潤分配方案時，應當進行專項研究和論證，詳細說明公司利潤分配的時機、條件和最低比例以及理由等情況。股東大會對利潤分配議案進行審議前，應當通過多種渠道主動與股東特別是中小股東進行溝通和交流，充分聽取中小股東的意見和訴求，及時答復中小股東關心的問題。 獨立董事可以征集中小股東的意見，提出利潤分配提案，并直接提交董事會審議。公司當年盈利，公司董事會未做出現金利潤分配預案的，應當在定期報告中披露未分紅的原因及未用于分紅的資金留存公司的用途，獨立董事應當對此發表獨立意見。 5-1-125 （三）公司最近三年未進行現金利潤分配的，不得向社會公眾增發新股、發行可轉換公司債券或向原有股東配送股份。 存在股東違規占用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金紅利，以償還其占用的資金?！?二、公司最近三年現金分紅實際執行情況 公司重視對股東的投資回報并兼顧公司的成長與發展，最近三年各年度現金分紅情況如下： 單位：萬元 項目 2016年度 2015年度 2014年度 現金分紅金額（含稅） 4,524.18 3,870.58 2,515.41 合并報表中歸屬于母公司所有者的凈利潤 44,993.00 32,501.09 16,797.04 現金分紅占合并報表中歸屬于母公司所有者的凈利 10.06% 11.91% 14.98% 潤的比重 三年累計現金分紅總額占三年年均合并報表中歸屬 34.71% 于母公司所有者的凈利潤的比例 三、保薦機構核查意見 保薦機構查閱了發行人報告期內歷次與利潤分配相關的會議資料、公告以及公司章程和章程修正案，并逐項檢查是否符合相關規定要求；查閱了報告期內的定期報告及審計報告；查閱了發行人關于本次非公開發行信息披露中有關利潤分配情況的內容，并已在《欣旺達電子股份有限公司2017年度創業板非公開發行A股股票預案（三次修訂稿）》中對公司的利潤分配政策及執行情況進行了披露。經核查，保薦機構認為，發行人通過對《公司章程》的修訂，進一步明確了現金分紅政策，完善了現金分紅的決策程序和機制，在考慮對股東持續、穩定的回報基礎上，強化回報意識，更加注重對投資者穩定、合理的回報。公司修訂后的《公司章程》與現金分紅相關的條款符合證監會《關于進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》和《上市公司監管指引第3號――上市公司現金分紅》5-1-126 的相關要求。發行人最近三年的現金分紅實際執行情況符合《公司章程》的規定。 5-1-127 （本頁無正文，為欣旺達電子股份有限公司關于《欣旺達電子股份有限公司2017 年度創業板非公開發行A股股票申請文件一次反饋意見回復（修訂稿）》之簽章 頁） 法定代表人： 王威 欣旺達電子股份有限公司 年 月 日 5-1-128 （本頁無正文，為東興證券股份有限公司關于《欣旺達電子股份有限公司 2017 年度創業板非公開發行A股股票申請文件一次反饋意見回復（修訂稿）》之簽章 頁） 保薦代表人： 楊志 王�h 法定代表人： 魏慶華 東興證券股份有限公司 年 月 日 5-1-129
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