欣旺達:2017年度創業板非公開發行A股股票募集資金使用可行性分析報告(三次修訂稿)
股票簡稱：欣旺達 股票代碼：300207
欣旺達電子股份有限公司
2017年度創業板非公開發行A股股票
募集資金使用可行性分析報告
（三次修訂稿）
二�一七年九月
欣旺達電子股份有限公司
2017年度創業板非公開發行A股股票
募集資金使用可行性分析報告（三次修訂稿）
欣旺達電子股份有限公司（以下簡稱“欣旺達”或“公司”）為滿足公司業務發展的資金需求，進一步增強公司主營業務的競爭力，并挖掘新的利潤增長點，全面提升公司盈利能力，實現公司發展規劃，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《公司章程》和中國證監會頒發的《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）等有關法律、法規和規范性文件的規定，公司擬向特定對象非公開發行股票，募集資金總額不超過 271,221.00萬元人民幣，用于投資“消費類鋰電池模組擴產項目”、“動力類鋰電池生產線建設項目”和“補充流動資金”，現將本次非公開發行募集資金投資項目的可行性分析說明如下：
一、本次募集資金的使用計劃
本次非公開發行股票預計募集資金總額不超過 271,221.00萬元，在扣除發
行費用后將全部用于投資以下項目：
單位：萬元
序號 項目名稱 項目總投資額 募集資金擬投入金額
1 消費類鋰電池模組擴產項目 65,921.00 59,621.00
2 動力類鋰電池生產線建設項目 241,000.00 205,000.00
3 補充流動資金 6,600.00 6,600.00
合計 313,521.00 271,221.00
為了保證募集資金投資項目的順利進行，并保障公司全體股東的利益，本次非公開發行募集資金到位之前，公司將根據項目進度的實際情況以銀行貸款、自有資金等自籌資金先行投入，并在募集資金到位之后予以置換。
若本次非公開發行實際募集資金凈額少于上述項目擬投募集資金總額，公司將利用自籌資金解決不足部分。
二、本次募集資金使用的可行性分析
（一）消費類鋰電池模組擴產項目
1、項目基本情況
項目名稱：消費類鋰電池模組擴產項目
項目實施單位：欣旺達惠州新能源有限公司（系公司全資子公司）
項目實施地點：廣東省惠州市博羅縣園洲鎮東坡大道欣旺達新能源產業基地
項目投資總額：本項目總投資65,921.00萬元，投資構成如下：
單位：萬元
序號 項目名稱 投資金額 占比 擬投入募集資金
1 建設投資 12,000.00 18.20% 12,000.00
2 設備投資 47,621.00 72.24% 47,621.00
3 預備費 1,400.00 2.13% -
4 鋪底流動資金 4,900.00 7.43% -
合計 65,921.00 100.00% 59,621.00
生產規模和產品方案：項目計劃建成年產 1億只消費類鋰電池模組的自動
化生產線。
項目建設期：1.5年。
2、項目背景及發展前景
消費類電子產品經過近年的發展已形成規模巨大且增長穩定的市場，目前仍是鋰電池的主要應用領域之一。當今消費升級趨勢加快，人工智能和虛擬現實方興未艾，消費類電子新產品層出不窮，傳統產品更新迭代的需求量大，因此消費電子行業規模龐大，并呈現逐漸擴大的發展趨勢。2015年，消費電子產品領域鋰電池需求量為25.37GWh，同比增長17.64%，占比達到54.52%，市場規模龐大且增長穩定。
（1）智能手機市場保持增長
智能手機浪潮興起于2008年，隨后發展速度逐漸加快，在2012-2014年期
間經歷了快速滲透期，市場規模達到千億美金級別。從2015年開始，隨著新機
型升級換代的放緩，智能手機市場已進入成熟發展階段，增速有所下滑，但其存量巨大，且保有量仍將保持增長。
IDC的數據顯示，2015 年全球智能手機出貨量達 14.3億部，同比增長
10.1%，其中來自中國地區的手機品牌合計出貨量高達 5.4億部，占比四成；
2016年前三季度全球智能手機出貨量為10.4億部，到2020年出貨量將達19.2
億部。中國信息通信研究院統計數據表明，2016年前三季度國內智能手機市場
累計出貨3.71億部，同比增長13.5%，高于全球同期水平。
按地區劃分，美國、西歐等成熟市場的智能手機市場增幅較小，印度、東南亞、拉丁美洲、中歐、東歐、中東地區和非洲等新興成長市場則實現了較高增長，市場發展趨勢仍保持健康。中國信息通訊研究院發布的《2016年移動智能終端暨智能硬件白皮書》顯示國產手機品牌紛紛發力布局海外市場，因高性價比在印度、馬來西亞、越南等亞洲多數地區有著較高占有率，OPPO和小米位居印度手機市場前三名。此外，華為歐洲區域上半年出貨規模也實現翻番，聯想借助并購MOTO贏得先機，在歐洲、中東和非洲出貨量前三季度同比上升83%，亞太地區同比增長96%。國際新興市場將成為手機行業的最大增長點。在消費者的基本使用需求已得到滿足的存量時代，更多的變化將聚焦于解決客戶痛點的微創新，智能手機領域的諸多漸進式創新對手機電池性能提出了更高的要求，而移動互聯網的迅速普及、手機安全事故的發生，都使消費者越來越關注手機電池的容量和安全性，長期來說將大幅度提升優質電池需求，對行業內優勢企業形成利好；加之新興市場手機需求快速增長，智能手機領域的鋰電池市場具有良好的發展前景。
（2）筆記本電腦和平板電腦市場更新換代
隨著智能手機、平板電腦的風靡，筆記本電腦所承載娛樂、休閑功能被分流，目前消費者使用筆記本電腦的目的以辦公為主，尤其是移動辦公，因此便攜性日益成為消費者選購筆記本電腦的首要考慮因素之一。便攜性必然要求筆記本電腦向更輕、更薄的方向發展，鋰電池作為筆記本電腦重量最大的零部件之一，也將變得更輕、更小，并由傳統的圓柱型 18650鋰電池向軟包聚合物鋰電池轉變。此外，隨著辦公環境的日趨復雜、筆記本電腦功能的增多，用戶對其安全性、續航能力的要求也逐漸提高。筆記本電腦市場的上述變化都將促進筆記本電池升級換代，為鋰電池帶來廣闊的發展空間。
平板電腦具有高便攜性、應用輕便、操作簡單等優點，它比筆記本電腦更便攜，比手機功能更強大，是理想的移動互聯終端。在移動互聯網快速普及的今天，平板電腦的需求量將維持在較大規模。在技術層面上，隨著顯示技術的進步，平板電腦也將更新換代，出現周期性的換機熱潮現象，使其市場規模相應增長。此外，平板 PC二合一可拆卸設備等新型設備的出現也將為鋰電池帶來新的發展機遇。
（3）新興智能硬件產品市場快速擴張
新興智能硬件產品的異軍突起催生了消費電子行業全新的增長點，將使整個行業始終維持較高的景氣度。智能硬件產業鏈逐步形成，產業上游如芯片、傳感器、屏幕等基礎元器件的市場格局相對穩定；產業下游垂直整合，硬件研發及其應用服務已經涵蓋智能可穿戴、VR/AR、智能家居、智能車載、無人機等垂直化趨勢明顯的產品領域，產品形態還在向生產生活各方面長尾化延伸。
根據艾媒咨詢發布的《2014-2015中國智能硬件市場研究報告》，2014年全
球智能硬件裝機量達到60億臺，2017年將超過140億臺；智能家居市場2015
年市場規模達到680億美元，未來五年全球市場年復合增長率將達到 10%以上。
IDC的數據顯示1，2015年全球智能可穿戴設備出貨量為7,810萬部，同比增速
高達171.6%，預計2016年、2020年出貨量將分別達到1.01億部、2.13億部。
全球VR/AR行業收入將從2016年的52億美元增長到2020年的1,620億美元，
年復合增長率高達136%。2013-2015年，全球民用無人機市場銷量分別為15萬
架、37.8萬架和57萬架，到2019年全球無人機年銷量預計將達到393萬架，
年均復合增長率超過50%。
1數據來源：IDCWorldwideQuarterlyWearableDeviceTracker,February23,2016.
在國內，國家政策、資本、技術等產業要素有力地支持智能硬件產業加速發展。近年來，智能硬件市場規模呈現爆發式增長，由2012年的13億元增長至2015年的424億元。2016年9月，發改委、工信部正式印發《智能硬件產業創新發展專項行動（2016-2018年）》，提出提升高端智能硬件產品有效供給、加強智能硬件核心關鍵技術創新、推動重點領域智能化提升三大重點任務，并預測到2018年我國智能硬件全球市場占有率超過30%，產業規模超過5,000億元。2016年 11月，國務院頒布的《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》提出“加快虛擬現實、增強現實、全息成像、裸眼三維圖形顯示（裸眼 3D）、交互娛樂引擎開發、文化資源數字化處理、互動影視等核心技術創新發展”，將促進智能硬件產品的進一步發展。
可穿戴設備、VR/AR設備、智能家居設備及無人機等新興電子產品都廣泛
使用鋰電池，因此其市場規模的快速擴張將為鋰電池帶來廣闊的市場空間。
3、項目必要性
（1）有效提升消費類鋰離子電池模組制造能力，解決產能不足的問題
消費類鋰電池模組是公司的主要產品之一，近幾年該產品的收入保持快速增長，其中手機數碼及筆記本電腦類鋰電池模組產品收入最近三年一期分別為31.21億元、52.76億元、65.31億元和44.57億元。隨著公司下游客戶市場迅速增長，為了滿足客戶不斷增長的訂單要求，本次部分募集資金將用于建設消費類鋰電池模組生產線。
公司擁有石龍仔工業園、光明工業園、欣旺達新能源產業基地等多個產業基地，其中石龍仔工業園、光明工業園已經全部投入使用，公司消費類鋰電池模組生產線持續滿負荷運轉，現有生產能力難以滿足未來客戶的需求和公司的長遠發展，本次募集資金投資項目實施后，公司將增加每年 1億只消費類鋰電池模組的產能，以保證核心客戶的訂單得到滿足。同時，公司較早在智能硬件領域進行布局，已與眾多優質客戶實現合作，該新興領域的市場增長也對公司產能提出了更高的要求。
（2）進一步提升公司智能制造水平
在中國制造業轉型升級的大趨勢背景下，為配合《中國制造 2025》國家戰
略實施，把握工業 4.0的發展機遇，推進公司的設備升級與管理提升，公司將
全面打造智能化工廠作為重要的發展目標之一。
公司定位于為中高端電子品牌商提供鋰離子電池模組解決方案及產品，這些客戶隨著自身的發展為保障采購安全，除要求供應商具備與其采購需求相適應的生產規模外，對鋰電池的性能要求也不斷提升，特別是對電池的一致性有較高的要求，這對公司的自動化程度、產品的品質管控等方面提出了更高的要求。
通過本次募投項目的實施，公司將增加具有行業領先水平的消費類鋰電池模組自動化生產線，從而進一步提升公司生產的智能制造水平，降低人工成本，提升產品品質，增強核心競爭力，進而實現公司的中長期目標和可持續發展。
4、項目可行性
（1）公司擁有優秀的鋰離子電池模組整體開發與制造能力
作為國內最早從事鋰離子電池模組生產的企業之一，公司具有豐富的鋰離子電池模組研發、生產經驗。公司的研發設計團隊對鋰離子電池模組行業的市場變化趨勢、技術進步、上游原材料性能及下游需求都有深刻的理解和把握，通過對客戶新產品的外觀及內部結構、能耗指標、使用環境模擬指標、通訊參數等因素的綜合分析，公司不僅可針對客戶的個性化需求進行鋰離子電池模組的開發與設計，還可引導客戶對其產品進行優化設計，從而為客戶提供優質的產品和服務，并提升附加值。同時，公司擁有完善的質量管控體系，嚴格把關產品生產過程中的各項工序，并對成品進行嚴格質量檢測，確保公司產品質量始終處于行業領先水平。
（2）公司擁有大量優質的消費類電子客戶資源
公司深耕鋰離子電池模組制造領域多年，長期服務于全國乃至全球領先的消費類電子品牌商，與客戶建立了長期穩定的合作關系。自上市以來，公司客戶群體逐年擴大，目前市場覆蓋全國和海外主要區域，隨著公司多種產品導入客戶供應鏈體系，公司進一步加強與國內客戶合作廣度和深度，在國內手機數碼類鋰離子電池模組主要供應商的地位得到進一步的鞏固。
公司已成為華為、OPPO、vivo、小米、聯想等國內中高端手機品牌商的主要供應商之一，公司多種產品已導入以上優質客戶的供應鏈體系，由于這些客戶在全球手機市場的占有率較高，公司作為其主要的供應商之一，將伴之快速成長。IDC的統計數據顯示2，2016年前三季度，華為、OPPO、vivo、蘋果和小米位列國內市場出貨量前五名，合計占據約 60%的市場份額。隨著國內知名品牌市場占有率的提升，公司作為客戶的重點合作伙伴，雙方合作深度和廣度也進一步得到提高；公司作為國內手機數碼類鋰離子電池模組主要供應商之一的地位將得到進一步的鞏固，成為公司業績增長的巨大保障。同時公司與國際化大客戶也建立了良好的合作關系，海外市場的開拓也得到進一步加強。
在筆記本電腦方面，隨著筆記本電腦由傳統的 18650鋰電池向聚合物鋰電
池轉換，公司筆記本電腦鋰電池業務仍有較大發展空間。2016年度和 2017年
1-6月，公司筆記本電腦類鋰電池營業收入分別同比增長 50.23%和 226.78%。
公司在筆記本電腦鋰電池方面的技術儲備、品質管控、供應鏈資源、自動化生產線等核心競爭力也已得到聯想、微軟等國內外優質客戶的認可，其增加的訂單將為公司消費類鋰電池模組業務的擴大提供重要保證。
（3）公司在新興智能硬件領域的布局進展順利
公司在智能硬件領域邁出了穩健的步伐，已具有一定的人員、技術儲備，并與眾多優質客戶實現合作，將受益于智能硬件市場的廣闊發展空間。
隨著公司 VR和可穿戴設備業務的快速發展，同時考慮未來的巨大市場潛
力，為了更好地滿足客戶及市場需求，公司于 2016年成立了 VR&穿戴事業部，
組建了專業的自主研發團隊，并和多家專業機構開展研發合作，同時新建了國內一流的專業檢測設備及專用無塵組裝車間。
目前，通過與核心客戶在全供應鏈的深度合作，公司逐漸在該領域積累核心技術，為公司在智能硬件領域深度拓展奠定堅實的基礎。在 VR和可穿戴設備業務方面，公司已實現向暴風、掌網、樂相等客戶的批量供貨；在無人機業務方面，公司已與大疆、小米等客戶全面開展鋰電池及配套周邊的相關合作。
5、經濟效益分析
2數據來源：Asia-PacificQuarterlyMobilePhoneTracker,Oct28,2016.
本項目達產后的主要經濟指標如下：
單位：萬元
序號 項目名稱 指標值
1 年營業收入 300,000.00
2 年凈利潤 19,125.00
3 所得稅前項目投資內部收益率 27.70%
4 所得稅后項目投資內部收益率 22.72%
5 所得稅前項目投資回收期（年） 5.0
6 所得稅后項目投資回收期（年） 5.6
6、相關審批程序
本項目位于廣東省惠州市博羅園洲鎮東坡大道欣旺達新能源產業基地，項目實施主體惠州新能源已取得實施項目所需土地使用權的粵（2017）博羅縣不動產權第0000145號證書。
項目實施主體惠州新能源已于2017年1月25日取得博羅縣發展和改革局
所頒發的本募投項目備案證明，項目編號為 2017-441322-38-03-000628；并于
2017年3月31日取得博羅縣環境保護局出具的博環建［2017］74號《關于消
費類鋰電池模組擴產項目環境影響報告表的批復》。
（二）動力類鋰電池生產線建設項目
1、項目基本情況
項目名稱：動力類鋰電池生產線建設項目
項目實施單位：欣旺達惠州新能源有限公司
項目實施地點：廣東省惠州市博羅縣園洲鎮東坡大道欣旺達新能源產業基地
項目投資總額：本項目總投資241,000.00萬元，投資構成如下：
單位：萬元
序號 項目名稱 投資金額 占比 擬投入募集資金
1 建設投資 38,487.00 15.97% 30,000.00
2 設備投資 175,000.00 72.61% 175,000.00
3 預備費 10,650.00 4.42% -
4 鋪底流動資金 16,863.00 7.00% -
合計 241,000.00 100.00% 205,000.00
生產規模和產品方案：項目計劃建成年產 6GWh的動力鋰電池（含 4GWh
動力鋰電池電芯）生產線。
項目建設期：2年。
2、項目背景及發展前景
（1）新能源汽車產業迎來快速發展時期
隨著世界經濟水平的提高和汽車產業的迅猛發展，汽車保有量不斷增加，由此引發的能源消耗和環境污染問題也日趨嚴重，能源、環境兩大問題已成為制約汽車產業發展的巨大挑戰。因此，發展新能源汽車，推動傳統汽車產業的戰略轉型，在國際上已形成了廣泛共識。在這種形勢下，美國、日本、歐洲等發達國家和地區紛紛制定關于新能源汽車的發展規劃及支持發展政策，諸多汽車制造商則加大了新能源汽車投資力度。根據國際能源署（IEA）2016年發布的《2016全球電動汽車展望》，2015年全球電動汽車總量超過 100萬輛，年底達到了126萬輛，由IEA支持的電動汽車聯盟目標要求至2020年全球范圍內電動汽車達到 2000萬輛，而若全面落實巴黎氣候協議，2030 年全球電動汽車總數達到1億輛。日本則于2010年發布《新一代汽車戰略2010》，把發展電動汽車作為“低碳革命”的核心內容，計劃到2020年，包括電動汽車在內的“新一代汽車”的新車銷量比例達50%，總保有量達到1350萬輛。德國的《國家電動汽車發展計劃》是該國發展電動汽車的綱領性文件。該計劃將發展純電動汽車和插電式混合動力汽車作為主要技術路線，提出了德國發展電動汽車的目標，即到2020年，在德國行駛的電動汽車總量達到100萬輛，并在重要的人口密集區建成全覆蓋的充電基礎設施；到2030年，德國電動汽車數量超過500萬輛；到2050年基本實現城市運輸的非化石燃料驅動。
我國政府通過頒布產業規劃、財政補貼等相關政策的方式，鼓勵和引導新能源汽車產業的健康發展。國務院于2012年6月發布《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012�D2020）》，提出新能源汽車產業化的發展目標：到2020年，純電動汽車和插電式混合動力汽車生產能力達200萬輛、累計產銷量超過500萬輛。2015年，國務院發布的《中國制造2025》將節能與新能源汽車列為十大支持重點突破發展的領域之一，提出“推動自主品牌節能與新能源汽車同國際先進水平接軌”。2016年11月，國務院頒布的《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》將新能源汽車產業作為重點發展的戰略性新興產業之一，目標包括實現新能源汽車規模應用，到2020年，實現整體技術水平保持與國際同步，形成一批具有國際競爭力的新能源汽車整車和關鍵零部件企業。同時，中央和地方政府密集出臺了諸多關于新能源汽車的推廣應用和財稅支持政策，采取政策扶持、財政補貼和稅收減免等多種鼓勵措施。在政策、資本的支持下，中國已是全球新能源汽車推廣最快的國家，新能源汽車技術和產品日趨成熟，產品的市場認可度迅速提高，新能源汽車產業將迎來高速發展時期。
（2）動力鋰電池迎來發展機遇期
使用鋰電池的純電動汽車和混合電動汽車是新能源汽車產業的主流發展方向，動力鋰電池已成為新能源汽車產業鏈中最核心的部件之一，同時也是成本占比最大的部件，因而是整個新能源汽車產業發展中最為關鍵的環節。隨著純電動汽車和混合電動汽車的迅速普及，動力鋰電池的需求量將面臨爆發式的增長。高工產研鋰電研究所（GGII）統計顯示，2015年中國鋰電池電芯產量為46.40GWh，同比增長55.3%；其中動力電池產量19.9GWh，同比增長220%3。在需求量方面，根據智研咨詢發布的《2016-2022年中國動力鋰電池行業市場運營態勢及發展前景預測報告 》， 預計到 2020年動力鋰電池的需求量將達到125GWh。
同時，國家產業政策大力支持動力鋰電池的發展?！丁笆濉眹覒鹇孕孕屡d產業發展規劃》提出建設具有全球競爭力的動力電池產業鏈，培育發展一批具有持續創新能力的動力電池企業和關鍵材料龍頭企業。而作為純電動汽車 3數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII）《2016年中國鋰電池行業分析報告》，2016.3。
成本中占比達 50%左右的部件，動力鋰電池生產技術的提高、成本的降低對于
新能源汽車的推廣意義重大。
可見，無論從下游需求還是產業規劃的角度來看，動力鋰電池都將迎來加速發展的黃金機遇期。
3、項目必要性
（1）本項目順應行業發展趨勢和國家政策
在全球倡導低碳節能的大背景下，新能源汽車是未來汽車工業發展的主要驅動力，而綠色環保的動力鋰電池產業已成為新能源汽車產業的重要組成部分。
寶馬、特斯拉、通用汽車等全球知名汽車企業和電池企業等紛紛加大投入，進行動力鋰電池的研發和生產，本次募集資金建設動力類鋰電池項目符合產業發展趨勢。
動力鋰電池產業也得到政府的大力支持。除了上述《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》對動力電池產業的扶持以外，2015年科技部發布《國家重點研發計劃新能源汽車重點專項實施方案（征求意見稿）》，提出到2020年，建立起完善的電動汽車動力系統科技體系和產業鏈，為2020年實現新能源汽車保有量達到500萬輛提供技術支撐。
（2）符合公司發展戰略，有利于形成新的核心競爭力
近年來，在堅持做大做強消費類鋰電池模組這一傳統核心業務的同時，公司通過內部培育投資、資本運作等多種途徑拓展新業務。公司目前已制定了全新的發展戰略，致力于成為世界領先的綠色能源企業及新能源一體化解決方案平臺服務商。
最近三年一期，公司手機數碼類電池營業收入分別為26.03億元、50.17億
元、61.43億元和 38.96 億元，占營業收入的比重分別為 60.83%、77.53%、
76.29%、71.24%，其中2017年1-6月同比增長 69.15%，手機數碼類電池業務
保持強勁增長。在傳統業務的基礎上，本次募集資金用于動力類鋰離子電池生產線的建設，將動力類鋰離子電池作為公司未來的重點發展領域，符合公司的發展戰略，有利于完善公司的產業布局，形成新的核心競爭力和利潤增長點。
4、項目可行性
（1）公司在鋰電池行業擁有豐富的技術積累
公司一直專注于鋰電池的研發、生產，在高能量密度和高功率動力電芯、電池管理系統等動力類鋰電池領域形成了深厚的技術儲備，具備行業領先的研發能力。
公司成立了電芯研究院，建成了包括電芯材料測試、產品結構設計及仿真分析、產品試制和中試、產品性能和安全可靠性測試在內的完整的動力電芯技術及產品開發平臺。
電芯研究院自成立以來開展了包括新材料、化學體系、新產品、新工藝和測試分析評價在內的技術開發。到目前為止，公司開發的高能量動力電芯能量密度達到 210Wh/kg，循環壽命超過 2,000次；高功率動力電芯功率密度超過4,500W/kg，循環壽命超過5,000次，滿足國家標準GB_T31485-2015要求，為本項目實施奠定了重要基礎。
公司掌握了高鎳三元正極材料前驅體合成、摻雜和包覆改性技術，能有效提高高鎳三元正極材料的加工性能、克容量和循環壽命；掌握了納米硅負極制備技術、硅-碳負極復合技術以及硅負極的極片配方和制作技術，能有效控制硅材料體積膨脹對結構穩定性的影響；掌握了高效 SEI成膜添加劑的功能電解液技術，提高了硅基負極材料的首次庫倫效率及循環性能。公司與清華大學、北京大學、南開大學及華南理工大學等國內一流研究院所和高校建立了緊密的產學研合作開發關系，聯合開展了包括全固態電池等在內的前瞻性基礎技術研發。
公司在電池管理系統研發方面處于國內領先水平，擁有豐富的經驗，公司通過自主研發掌握了基本充放電保護、電池參數智能管理、電池保護模塊溫度調節、數據傳輸、電池安全保護監控和多電芯平衡等方面的核心技術，得到客戶的一致認可。
（2）公司具備項目建設與實施的市場基礎及客戶基礎
作為3C消費類領域最優秀的鋰離子電池模組的廠商之一，欣旺達一直為全
球頂級客戶提供鋰離子電池模組整體解決方案。在市場和營銷方面積累了大量的經驗，在分析和把握客戶需求、為客戶提供優質服務等方面形成了自己獨特的模式和方法。
在動力電池的客戶資源方面，公司目前已經與北汽福田、東風雷諾、吉利、東風柳汽、陜西通家等眾多著名的汽車廠商均建立了戰略合作伙伴關系，為動力電池業務儲備了豐富的客戶資源，并實現了初具規模的銷售收入，豐富的客戶資源儲備及長期的互信合作為項目未來的銷售提供了堅實的市場基礎。
（3）公司具備強有力的人才保障
公司通過具有競爭力的薪酬政策和完善的人才培養模式沉淀了一支實力雄厚的技術研發與項目實施團隊。公司研發隊伍結構合理，具有豐富的研發經驗和先進的管理水平。動力類鋰電池項目團隊由一批資深高級工程師帶領，碩士以上研發人員超過100人，其中博士占比15%，專業背景包括電化學、材料科學與工程、材料物理與化學、化學工程、機械工程及自動化等，研發骨干絕大部分擁有國內外知名動力電芯公司研究開發經歷。
同時，公司將繼續在募集資金投資項目實施過程中不斷招聘優秀人才，大力引進具備豐富項目執行經驗的資深工程師以及擁有深厚研發實力的國內外重點科研機構的專業人才，從而為項目的順利實施提供充足的人才保障。
此外，公司將進一步強化人力資源工作，持續完善人力資源管理制度，包括人才評價與培養機制、績效考核及股權激勵機制、員工關懷機制等。公司將通過外部引進、內部培養相結合的方式組建一支高素質的人才隊伍，以適應公司業務快速增長的需要。
5、經濟效益分析
本項目達產后的主要經濟指標如下：
序號 項目名稱 指標值
1 年營業收入（萬元） 972,000.00
2 年凈利潤（萬元） 85,374.00
3 所得稅前項目投資內部收益率 24.77%
4 所得稅后項目投資內部收益率 20.30%
5 所得稅前項目投資回收期（年） 5.5
6 所得稅后項目投資回收期（年） 6.2
6、相關審批程序
本項目位于廣東省惠州市博羅園洲鎮東坡大道欣旺達新能源產業基地。項目實施主體惠州新能源已取得實施項目所需土地使用權的博府國用（2015）第190245號、粵（2016）博羅縣不動產權第0000334號以及粵（2017）博羅縣不動產權第0000146號證書。
項目實施主體惠州新能源已于2017年1月25日取得博羅縣發展和改革局
所頒發的本募投項目備案證明，項目編號為 2017-441322-38-03-000629；并于
2017年3月13日已取得惠州市環境保護局出具的惠市環建［2017］13號《關
于欣旺達惠州新能源有限公司動力類鋰電池生產線建設項目環境影響報告書的批復》。
（三）補充流動資金
1、項目基本情況
為滿足公司業務發展對流動資金的需求、優化資本結構，本次非公開發行股票所募集資金中6,600.00萬元用于補充流動資金。
2、項目必要性和合理性
（1）增強公司資金實力，適應業務擴張的需求
自上市以來，基于優秀的鋰離子電池模組研發、設計、制造能力，公司的資產規模和營業收入一直保持快速增長。
公司資產總額由2011年末的14.73億元增長至2016年末的83.29億元以及
2017年上半年末的96.18億元，其中2011-2016年復合增長率達41.41%；2011
年公司營業收入10.31億元，歸屬于母公司股東的凈利潤0.83億元；到2016年，
公司營業收入80.52億元，歸屬于母公司股東的凈利潤4.50億元；2017年 1-6
月，公司營業收入 54.70億元，歸屬于母公司股東的凈利潤 1.82億元。自從
2011年上市至2016年，公司營業收入和歸屬于母公司股東的凈利潤的年復合增
長率分別達到50.84%和40.23%。
公司自上市以來公司資產規模及業務規模逐年穩步提升，主要依賴自身經營積累及負債運營，但公司的發展離不開資金的巨大投入，各年的留存收益雖然可以滿足部分的流動資金需求及各項業務發展所帶來的投入需求，但仍形成了較大的營運資金缺口及大量的流動負債，給公司的進一步擴大發展帶來一定的負面影響。
隨著下游電動汽車行業景氣度的提升，公司預計未來幾年仍將保持高速增長。而前述募投項目的投產、實施也將使公司業務規模繼續擴大，產生更大的流動資金需求。因此，公司需要根據業務發展需求及時補充流動資金，保障投資項目經濟效益的順利實現，并為未來經營和發展提供充足的資金支持。
（2）優化資本結構，降低公司財務風險
由于公司經營規模迅速擴大，且上市以來未進行新的股權融資，公司資產負債率逐年提升，截至2014年末、2015年末、2016年末及2017年上半年末，公司合并口徑資產負債率分別為 67.44%、66.11%、70.71%及 72.19%，目前公司資產負債率處于歷史較高水平，公司的后續債務融資空間已較為有限。
隨著公司業務的進一步擴張，銀行借款等債務融資方式不僅難以滿足公司的資金需求，而且會削弱公司的盈利能力，同時資產負債率的上升也會使公司面臨較高的財務風險。因此，公司仍需通過股權融資的形式來滿足流動資金需求，調整和優化公司的資本結構，降低財務風險和總體風險，保障公司的穩健經營和可持續發展。
三、本次非公開發行對公司經營管理和財務狀況的影響
（一）本次發行對公司經營管理的影響
公司本次非公開發行A股股票募集資金總額預計不超過271,221.00萬元，
在扣除發行費用后擬用于“消費類鋰電池模組擴產項目”和“動力類鋰電池生產線建設項目”及“補充流動資金”?！跋M類鋰電池模組擴產項目”和“動力類鋰電池生產線建設項目”是公司完善產業布局、進一步夯實核心競爭力的重要舉措，是公司新能源一體化解決方案平臺服務商發展戰略的重要組成部分。
“補充流動資金”項目可緩解業務發展過程中的流動資金需求壓力，降低公司財務風險，提高公司持續經營能力。
總之，本次非公開發行的募集資金投向符合國家有關的產業政策以及公司整體戰略發展方向，具有良好的市場發展前景和經濟效益。通過本次募投項目的實施，公司將進一步擴大主營業務規模和實現產業鏈的延伸，提升盈利水平，培育利潤增長點，增強核心競爭力，促進公司的長遠、健康發展。
（二）本次發行對公司財務狀況的影響
1、有效降低公司的負債率，提升公司的資本實力
本次非公開發行完成后，公司的資本實力將得到進一步提升，募集資金的到位將降低公司的資產負債率和財務風險，優化公司資產結構，有效緩解資金周轉壓力，這有利于提高公司的經營能力，增強公司持續盈利能力和抵御財務風險的能力。
2、提升主營業務收入及凈利潤
本次非公開發行的募投項目風險較低，經濟效益良好。消費類鋰電池模組擴產項目完成后，公司消費類鋰離子電池產品收入將顯著增加，高效自動化產線的運用將有效提升產品的附加值；隨著動力電池項目的建成及達產，公司在鋰電池領域的業務布局將更加合理。伴隨國家新能源汽車市場的快速發展，公司動力類鋰電池業務的收入及利潤將進一步提升，公司盈利能力將得到有效增強。因此，上述兩個項目的實施也將幫助公司加快向科技型及智能制造公司的轉型。
綜上，本次非公開發行有利于提高公司的經營能力，增強公司抵御財務風險的能力；開拓新的核心業務，有助于提升公司的盈利能力及整體競爭實力。
四、募集資金投資項目可行性分析結論
綜上所述，董事會認為，本次非公開發行的募集資金投向符合國家有關的產業政策以及公司整體戰略發展方向，具有良好的市場發展前景和經濟效益。
通過本次募投項目的實施，公司將進一步提升盈利水平，增強核心競爭力和抗風險能力，促進公司的長遠、健康發展。募集資金的用途合理、可行，符合本公司及全體股東的利益。
欣旺達電子股份有限公司
董事會
二�一七年九月七日
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