動力電池產業結構性過剩困境日漸凸顯 CBEA動力電池市場周報（2017.4.17-21）
1、原材料市場
1.1 原材料市場綜述
全球銅精礦供應2017年剛性增量較小，而彈性增量主要取決于價格，而精煉產能雖然投放較多，但是受限于銅精礦供應，實際供應增量不足以使得銅價再度下跌。整體市場來看，銅礦山干擾因素消散之后，預期層面的供應壓力主要是此前影響礦山的復產；而支撐力量主要是季節性的需求增量和銅期限結構。但是，由于2017年一季度需求同比增速較好，起點比較高，二季度需求環比增量或不及供應增量，銅價將面臨一定的壓力。
據WBMS數據顯示，2017年1-2月全球鎳市供應短缺2萬噸，精煉鎳產量為27.21萬噸，需求量為29.22萬噸。1-2月全球礦山鎳產量為31.1萬噸，而表觀市場需求量較前一年增加1.86萬噸。
菲律賓蘇里高雨季結束后，鎳礦發貨量明顯高于預期，且印尼出口亦有序推進，滬鎳下行趨勢難改，前空繼續持有。本周鎳價處于窄幅波動周期，在大幅下跌后市場出現小幅反彈，金川集團鎳價連續上漲后，貿易商手里庫存所剩無幾。
鈷市場方面：外盤鈷價近期續漲上漲，但國內市場基本沒有出現漲勢，市場表現平穩。國內電鈷消費格局仍未打開，現貨畏高觀望情緒濃厚，終端以消化庫存為主，剛需以小批次市場采購，貿易商周轉于投機貨源。目前電解鈷市場價格基本保持在38-39.2萬元/噸，均價較上周下跌1.26萬元/噸。
鈷鹽市場方面：鈷鹽價格由于在前期暴漲階段上漲過快，目前市場正處于修正期，供應商為了增加成交量，價格有所下調，市場在達到下游預期價位后成交有所增加。目前四氧化三鈷價格在38-40萬元/噸左右，均價較上周持平，四氧化三鈷近期市場基本都維持平穩；氧化鈷供應商也主動下調報價，但市場成交仍不多，近期價格將維持弱勢運行，目前價格在31-33萬元/噸，均價較上周下跌1.2萬元/噸。
本周電解錳價格呈現窄幅下滑，雖然市場不乏有偏低價出貨的現象，但多數供應商仍不愿下調價格，市場采購多以低價詢盤，市場成交情況不佳。進口錳礦價格也呈現出弱勢下跌態勢，主要是由于，一方面庫存居高，另一方面下游錳合金進入下降通道打壓上游價格。后期電解錳市場仍繼續聚焦環保檢查，觀望氣氛仍濃。
1.2 原材料價格指數
2、正極材料市場
2.1 正極材料市場綜述
正極材料本周市場比較平穩，價格基本沒有什么變化；前期漲價困難的鈷酸鋰廠家已逐步將價格傳導至下游，目前下游市場基本是按需采購。鈷酸鋰目前市場價格基本持平在40-41.5萬元/噸。
三元材料市場近期基本維持穩定，原料方面鈷價稍緩但鋰價微漲，隨著鋰電市場五月份旺季的到來，湖南杉杉、寧波金和、廈門鎢業等國內主導材料廠家開工率已經接近滿負荷生產，市場放量需待下游新能源汽車市場起量。目前，三元材料523系價格在19-20萬元/噸，三元前驅體523系價格維持在11.8-12.4萬元/噸，與上周相比均價基本持平。從目前市場來看，鈷等原料價格穩定后，下游觀望情緒加劇，中、小規模的三元材料廠家出貨情況一般，原料短缺情況較前期出現明顯的緩解。
企業方面，本周正極材料企業久兆新能源科技股份有限公司的掛牌申請獲得批準，并掛牌上市。據悉，久兆科技主營業務為鋰離子電池的正極材料磷酸鐵鋰的研發、生產及銷售。目前該公司已具備年產高品質磷酸鐵鋰2000噸的產能。目前久兆科技主要產品為多種型號的磷酸鐵鋰電池材料；按其規劃，未來2-3年將投資5-10億元在濟南生產基地逐步建立從多品種、多規格正極材料到各種動力交通工具的設計研發、生產制造為一體的綜合型新能源產業園，完成整體聯動的產業鏈布局。
2.2 正極材料價格指數
3、負極材料、隔膜、電解液市場
3.1 市場綜述
負極材料本周市場成交一般，價格相對平穩，部分廠家價格有所松動，出貨量情況略有所好轉，來自動力電池市場的訂單有所增加。3月份國內負極材料產銷量有所增長，據統計負極材料產量為1.24萬噸，環比增長33.9%。本周低端負極材料主流報價1.8-2.2萬元/噸，中端產品主流報價4-5.5萬元/噸，高端產品主流報價8-10萬元/噸。
隔膜市場受下游市場拉動，成交有所回暖，隨著下游電池企業的開工率逐步增加，市場對隔膜的采購開始表現活躍，隔膜生產商也陸續在釋放產能。目前數碼用干法隔膜市場價維持在2-3元/平米，動力濕法隔膜均價4-5元/平米。
本周隔膜企業方面，4月18日，星源材質在投資者關系互動平臺上表示，公司的核心競爭力突出表現在由研發優勢、整體解決方案優勢、產品領先優勢、品牌及客戶資源優勢、管理優勢等所共同形成的強大綜合實力。目前，公司已陸續為韓國LG化學、比亞迪、國軒高科、天津力神、萬向集團、捷威動力等國內外領先的鋰離子電池廠商提供了具有綜合領先優勢的隔膜產品。未來，隨著公司產業布局的實施，產品結構的不斷完善和優化，公司將進一步加大海外市場的開發力度，繼續深化和加快與國外大型知名鋰離子電池廠商的穩定業務合作關系和產品認證工作，爭取盡早進入特斯拉、寶馬電動汽車等新能源行業領先企業的全球供應鏈，提升公司的國際市場份額。南洋科技(002389)4月19日發布2016年年度報告，南洋科技表示，報告期內，公司年產9000萬平方米鋰電池隔膜項目報告期內通過工藝體系改進、調試新產品，設備更趨穩定，產成品率不斷提升，部分產品經送檢已得到客戶認可并進入小批量供貨，部分產品進入客戶中試階段，預計2017年三、四季度量產。年產1500萬平方米鋰離子電池隔膜生產線設備仍在改造、調整中。
本周電解液市場基本沒有太大的調整，市場成交情況一般，產品價格出現小幅下滑，主要是由于原材料六氟磷酸鋰的價格有所下跌。由于動力電池企業需求還沒有全面釋放，預計4月份以后來自動力電池市場的訂單將會有所增加，電解液市場需求將有所恢復。原料市場方面，六氟磷酸鋰價格有所下調，下滑幅度在6萬元/噸左右，目前市場普遍價格在26-32萬元/噸，預計后市價格仍存在下滑風險。
3.2 價格指數
4、鋰電池市場
4.1 鋰電池市場綜述
本周電芯市場成交相對平穩，基本維持4月中旬的供貨節奏，由于一季度新能源車出貨情況一般，動力電池裝載市場表現平平，不過大廠普遍保持較高的生產量，多在儲備庫存等待后市。從第三批新能源汽車推廣應用目錄來看，不管是乘用車還是客車，能量密度大多滿足了1.2倍的補貼標準。區分來看，乘用車已經明顯逐漸向三元電池傾斜，業內預計這一進程將會加快，而客車方面來看磷酸鐵鋰仍然占據絕對主流，可以看到新政策的實施對企業的鞭策作用相當明顯。
企業方面，本周德賽電池4月20日發布2017年第一季度報告，報告期內公司實現營業收入22.89億元，同比增長50%，歸屬上市公司股東凈利潤6901萬，同比增長77.5%。據了解，德賽電池主要圍繞鋰電池電源產業鏈進行業務布局。作為一家控股型企業，公司分別持有惠州藍微、惠州電池兩家子公司75%股權。其中，惠州藍微主營鋰電池電源管理業務；惠州電池主營鋰電池電源封裝集成業務，惠州藍微參股公司惠州億能主營電動汽車電源管理系統業務。在新能源汽車動力電池方面，德賽電池2016年動力電池電源管理系統累計出貨量達5000套，電池包產品實現小批量出貨。目前，惠州藍微總投資2661萬元的動力電池PACK生產線已建成并投入使用。
4.2 鋰電池價格指數
5、小結
伴隨著近年來動力電池的擴張高潮，產能過剩問題已經日益迫近。從目前各電池及材料企業擴產情況來看，多數企業仍沒有滿負荷生產，主要是由于前期庫存相對過剩，尤其是磷酸鐵鋰材料，去年產量嚴重過剩。2016年國內動力電池新增產能是2015年的2.8倍，而產量同比增長為82%；值得注意的是，在新能源汽車領域，國內動力電池新增產能巨大或達到170GWh/年，可以滿足年產50萬輛電動大客車和500萬輛電動乘用車的總需求，而根據我國新能源汽車發展規劃測算，這是我國2025年后的目標。無疑，伴隨著近年來動力電池擴張高潮，新能源汽車的產能過剩問題也已日益迫近。
面對產能過剩，不僅是在傳統汽車領域給予嚴格限制，在新能源汽車領域也已經有所動作。據了解，目前共有超過200家企業在申請新能源汽車生產資質。但截至目前，也只有包括北汽新能源、長江汽車、前途汽車、萬向集團等12家企業獲得了純電動汽車生產資質。業內人士認為，近年來各車企紛紛擴大新能源汽車產能，使得生產集中度和市場占有率有了較大提升。如今新能源汽車準入門檻的從嚴執行，也是防止產能過剩的一種考慮。
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